Analiza cen miedzi przed danymi o inflacji w USA w piątek

Niespełna trzy tygodnie temu cena miedzi na Comex przebiła wzrostową linię trendu, która kształtowała jej ruchy od początku sierpnia 2025 r. Choć długoterminowe perspektywy popytu pozostają bycze, trwające konflikty na Bliskim Wschodzie zaciemniają krótkoterminowe prognozy. 

Silniejszy dolar amerykański i nasilone obawy o inflację obciążają Dr. Copper, uznawanego za barometr wzrostu gospodarczego na świecie. W skróconym tygodniu świątecznym inwestorzy będą szukać wskazówek dotyczących stanu inflacji w danych CPI w USA oraz w protokole z posiedzenia Fed.  

Wojna USA–Iran podważa bycze długoterminowe perspektywy

Cena miedzi rozpoczęła rok od szczytów, gdy optymizm dotyczący globalnego wzrostu gospodarczego napędzał jej zwyżki. Pod koniec stycznia 2026 r. miedź notowała historyczny szczyt, futures na Comex wynosiły $6.57 za funt. Od tamtej pory cena spadła o około 15%.

Z jednej strony długoterminowe perspektywy popytu na ten metal pozostają bycze. Od elektryfikacji, przez odnawialne źródła energii, po centra danych AI — rosnący popyt i ograniczenia podaży mają doprowadzić do istotnego deficytu miedzi w 2026 r. Na przykład same centra danych AI prognozowane są na zużycie bliskie 500 000 ton metrycznych miedzi w tym roku. Jednocześnie rynek nadal boryka się z kruchym łańcuchem dostaw. 

Nawet przy tych pozytywnych perspektywach niepewności wynikające z trwającej wojny USA–Iran ograniczyły potencjał zwyżkowy Dr. Copper. Po pierwsze, zablokowanie kluczowej Cieśniny Ormuz podbiło ceny ropy naftowej do strefy trzycyfrowej. Powstały w ten sposób szok energetyczny budzi w inwestorach obawy o możliwość recesji i spowolnienie wzrostu gospodarczego.  

Ponadto nasilone obawy o inflację zwiększyły zakłady przeciwko temu, że Fed i inne główne banki centralne będą dalej obniżać stopy procentowe. Jastrzębia perspektywa wzmocniła dolara amerykańskiego, jednocześnie obciążając miedź wycenianą w dolarze. 

W nadchodzącym tygodniu inwestorzy będą poszukiwać wskazówek dotyczących stanu inflacji. Ich uwagę szczególnie przyciągną protokół z posiedzenia Fed oraz dane CPI w USA, które mają zostać opublikowane odpowiednio w środę i w piątek. 

Podczas ostatniego posiedzenia FOMC w połowie marca amerykański bank centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian. W swoim wystąpieniu przewodniczący Fed przyznał istnienie niepewności wynikających z konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz jego długoterminowego wpływu na gospodarkę USA. W obliczu szoku energetycznego inflacja na poziomie 2,4% może pozostać podwyższona jeszcze przez pewien czas. 

Nasilone obawy o inflację mogą umocnić dolara amerykańskiego, czyniąc miedź droższą dla nabywców posiadających obce waluty. Ponadto problemy te wpływają na jej krótkoterminowe perspektywy popytu. 

Analiza techniczna ceny miedzi na Comex

Cena miedzi odnotowała drugi z rzędu tydzień zwyżek, mimo że straty z marca przerwały jej siedmiomiesięczną passę zwycięstw. Silniejszy dolar amerykański i niepewności wynikające z wojny USA–Iran ograniczają potencjał wzrostowy miedzi. W rzeczywistości brakowało jej wystarczającego byczego impetu, by utrzymać wzrost powyżej wcześniej stabilnej strefy wsparcia na poziomie $5.70. To plasuje ją poniżej krótkoterminowej 25-dniowej EMA oraz średnioterminowej 50-dniowej EMA. Ponadto wciąż notuje się ją poniżej wzrostowej linii trendu, która kształtuje ruchy cen od połowy 2025 r.

W nadchodzącym tygodniu cena miedzi prawdopodobnie pozostanie pod presją, ponieważ konflikty na Bliskim Wschodzie obciążają krótkoterminowe perspektywy popytu. W skróconym tygodniu świątecznym może nadal napotykać opór w rejonie 50-dniowej EMA przy $5.69. 

Odbicie powyżej tego poziomu prawdopodobnie ograniczy jej zwyżki w rejonie punktu zbieżności obu wskaźników technicznych przy $5.75. Z drugiej strony ruch poniżej obecnej strefy wsparcia przy $5.50 ma szansę uruchomić niższy poziom $5.46.