Akcje Paramount rosną po wsparciu z Zatoki o wartości $24B dla transakcji z Warner

Akcje Paramount gwałtownie wzrosły we wtorek po tym, jak spółka potwierdziła, że zabezpiecza około 24 mld USD (ok. 89,8 mld zł) zobowiązań kapitałowych od suwerennych funduszy majątkowych z regionu Zatoki, aby wesprzeć planowane przejęcie Warner Bros. Discovery.

Kurs wzrósł o około 10.36% do $10.88, co uczyniło go jednym z najlepszych wyników w S&P 500 podczas sesji.

Wcześniej w ciągu dnia kurs wzrósł jeszcze bardziej, odzwierciedlając optymizm inwestorów wobec struktury finansowania transakcji.

Zobowiązania kapitałowe pochodzą od głównych inwestorów z Bliskiego Wschodu, w tym Public Investment Fund z Arabii Saudyjskiej, Qatar Investment Authority oraz założonej w Abu Zabi L’imad Holding Co.

Inwestorzy z Zatoki zapewniają wsparcie kapitałowe o wartości $24 billion

Według osób zaznajomionych ze sprawą, oczekuje się, że fundusze majątkowe przekażą blisko 24 mld USD (ok. 89,8 mld zł) finansowania kapitałowego. Sam Public Investment Fund ma wnieść około 10 mld USD (ok. 37,4 mld zł).

Inwestorzy będą mogli nabyć akcje klasy B bez prawa głosu, wycenione między $12.00 a $16.02, wynika z dokumentu regulacyjnego. Bank inwestycyjny LionTree jest również częścią syndykatu kapitałowego.

Oczekuje się, że umowy zostaną wkrótce sfinalizowane, co będzie istotnym krokiem w zabezpieczeniu finansowania akwizycji.

Paramount wcześniej ujawnił, że fundusze majątkowe miałyby wnieść około $24 billion na rzecz transakcji.

Wsparcie ze strony inwestorów z Zatoki pojawia się w czasie wzmożonej niepewności gospodarczej i politycznej w regionie, co dodaje transakcji dodatkową warstwę złożoności.

Zmiana struktury transakcji zmniejsza obciążenie Ellisona i RedBird

Zobowiązania finansowe pomagają zmniejszyć obciążenie finansowe RedBird Capital Partners i Larry'ego Ellisona, którego rodzina jest blisko związana z Paramount poprzez CEO Davida Ellisona.

W ramach transakcji Paramount wyemitował niemal 47 mld USD (ok. 175,8 mld zł) kapitału własnego, który jest „w pełni zabezpieczony” przez Ellisona i RedBird.

Chociaż fundusze majątkowe wniosą znaczący wkład, Ellison pozostanie gwarantem w przypadku wycofania się któregokolwiek inwestora, wynika z dokumentów.

Oprócz finansowania kapitałowego, Paramount zapewnił około 54 mld USD (ok. 202 mld zł) zobowiązań dłużnych od kluczowych instytucji, w tym Bank of America, Citigroup i Apollo Global Management.

Spółka prowadzi proces syndykacji tego długu wśród innych banków i inwestorów.

Ścieżka regulacyjna i harmonogram transakcji

Paramount ogłosił w lutym, że przejmie Warner Bros. Discovery, właściciela HBO, CNN i franczyzy Harry Potter, w transakcji wartej nawet 110 mld USD (ok. 411,5 mld zł) łącznie z długiem.

Spółka poinformowała, że zapłaci $31 za akcję w gotówce za akcje Warner.

Transakcja nadal podlega przeglądowi regulacyjnemu w Europie, a kierownictwo podobno przygotowuje się na możliwość zamknięcia transakcji już pod koniec lipca.

Udział inwestorów z Zatoki nie powinien wywołać obowiązkowego przeglądu przez Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS), ponieważ każdy inwestor będzie posiadał mniej niż 25% połączonego podmiotu. Podobnie struktura ta prawdopodobnie nie skłoni Federal Communications Commission do zwiększonej kontroli.

Wcześniejsze wersje transakcji obejmowały udział innych inwestorów, w tym Tencent i Affinity Partners, choć żaden z nich nie jest już zaangażowany.