Poza Elonem Muskiem: te akcje mogą być prawdziwymi zwycięzcami IPO SpaceX

Debiut SpaceX na rynku akcji już wywołuje typowe nagłówki o majątku Elona Muska.

Jednak ciekawszym pytaniem dla inwestorów może być, które spółki notowane na giełdzie mogą zyskać wraz z nią.

Jeżeli SpaceX wejdzie na rynek przy wycenach choćby zbliżonych do tych obecnie dyskutowanych, najjaśniejszym beneficjentem na rynku publicznym byłby Alphabet, który już posiada udział w spółce.

Nvidia z kolei wydaje się raczej zakładem drugiego rzędu.

Gigant półprzewodnikowy skorzystałby nie na samym debiucie, lecz na tym, jak agresywnie SpaceX będzie wydawać na sztuczną inteligencję po pozyskaniu nowego kapitału.

To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ skala proponowanej oferty jest nadzwyczajna.

SpaceX celuje w $75 billion IPO i wycenę do $1.75 trillion, co uczyniłoby go największym debiutem w historii.

Akcje Alphabetu: Najbardziej oczywisty zwycięzca

Alphabet ma najsilniejszy argument jako bezpośredni beneficjent, ponieważ nie jest związany z SpaceX jedynie tematycznie — jest faktycznym udziałowcem.

Google i Fidelity zainwestowały około $1 billion w SpaceX i łącznie posiadają nieco poniżej 10% spółki.

Dokładna wielkość aktualnego udziału Alphabetu nie jest publiczna, ale ta wczesna inwestycja daje mu rzeczywistą ekspozycję właścicielską na każdą zmianę wyceny wynikającą z IPO.

Zyski są już widoczne: zysk Alphabetu za pierwszy kwartał został powiększony o $8 billion niezrealizowanego zysku związanego z inwestycją w spółkę prywatną, którą osoba zaznajomiona ze sprawą zidentyfikowała jako SpaceX.

Akcje Nvidii: gra na dostawcę

Powiązanie Nvidii z IPO SpaceX jest mniej bezpośrednie, ale wciąż warte obserwacji.

Spółka nie posiada części SpaceX, więc nie zyskałaby na debiucie w ten sam sposób, co Alphabet.

Jej potencjał wzrostu zależy od tego, czy SpaceX wykorzysta nowy kapitał do mocniejszego wejścia w infrastrukturę AI, szczególnie po połączeniu z xAI Muska na początku tego roku.

Musk wielokrotnie mówił, że SpaceX AI i Tesla będą nadal zamawiać układy Nvidii „na dużą skalę,” co sygnalizuje, że Nvidia pozostaje kluczowa dla infrastruktury obliczeniowej.

Działalność SpaceX przestała dotyczyć wyłącznie rakiet i satelitów.

Spółka, która wygenerowała około $8 billion EBITDA przy przychodach rzędu $15 billion do $16 billion w 2025 roku, również angażuje się w inicjatywy AI po połączeniu z xAI.

Kto zyska poza skokiem kursu po IPO?

Szersze znaczenie IPO SpaceX polega na tym, że może ono zmienić sposób, w jaki inwestorzy publiczni myślą o ekspozycji na ekosystem Elona Muska.

Debiut dałby bezpośredni dostęp do spółki dominującej w komercyjnych startach rakietowych i w dostępie do internetu satelitarnego poprzez Starlink.

To z kolei tworzy różne poziomy możliwości na rynku akcji: dla Alphabetu jako bezpośredniego właściciela oraz dla Nvidii jako dostawcy, który mógłby skorzystać na ewentualnym wzroście wydatków na AI po IPO.