Strateg Fundstrat: Amerykańskie akcje mogły osiągnąć dno

Pomimo nerwowego początku miesiąca i napięć geopolitycznych obciążających rynki światowe, analitycy techniczni z Fundstrat uważają, że najgorsza część wyprzedaży akcji może wreszcie być za nami.

Podczas gdy Dow Jones Industrial Average doświadczył ostrego spadku o 700 punktów w czwartek w związku z gwałtownym wzrostem cen energii, odporność wykazana wcześniej w tygodniu zwróciła uwagę rynkowych weteranów.

Analityk techniczny Mark Newton sugeruje, że niedawny wzrost głównych indeksów wskazuje na strukturalną zmianę w dynamice rynku, sugerując, że „proces formowania dna” dla obecnej korekty oficjalnie się rozpoczął.

Odporność techniczna i mit „pokrywania krótkich pozycji”

Niedawne odbicie na amerykańskich indeksach akcji było czymś więcej niż przemijającym rajdem ulgi lub efektem automatycznego pokrywania krótkich pozycji.

Według Marka Newtona intensywność dwudniowego wzrostu na początku tego tygodnia – który przyniósł S&P 500 najsilniejszy wynik od maja – stanowiła istotny dowód zmiany nastrojów inwestorów.

Newton zwrócił uwagę, że „odbicie nie dało żadnych zielonych świateł do kupna na minimach”, jednocześnie twierdził, że ruch cenowy był zbyt istotny, by go zignorować.

Zamiast desperackiego zamykania stratnych pozycji, był to sygnał podstawowej stabilizacji.

Newton nie jest już przekonany, że indeksy amerykańskie potrzebują dalszego spadku do nowych minimów, co wskazuje, że dno rynku mogło już zostać ustalone.

Koordynacja rynków globalnych i odzyskiwanie po korekcie

Narracja o dnie rynku nie ogranicza się do Wall Street; wydaje się, że na całym świecie kształtuje się zsynchronizowane odbicie.

Analiza Fundstrat podkreśla, że indeksy w Europie i Azji wysyłają przekonujące sygnały, które poprawiły ogólną sytuację techniczną.

Rynki europejskie rozpoczęły miesiąc energicznym odbiciem, a japoński Nikkei wykazał niezwykłą siłę, odzwierciedlając odbicie widoczne w USA.

To globalne zgranie daje poduszkę przeciw krajowej zmienności, sugerując, że szeroko zakrojona wyprzedaż z marca – najgorsza dla S&P 500 od 2022 roku – przechodzi w fazę zdrowej konsolidacji.

Newton postrzega ten postęp w globalnych indeksach jako istotny wskaźnik, że makrośrodowisko powoli wychodzi z niedawnych minimów.

Radzenie sobie z krótkoterminową zmiennością i cele na kwiecień

Chociaż perspektywy stały się ostrożnie optymistyczne, droga do nowych szczytów raczej nie będzie prosta.

Newton przewiduje, że nadchodzące tygodnie „wciąż mogą okazać się zmienne”, zwłaszcza gdy rynek będzie przetwarzał wahania cen ropy i deeskalację konfliktu USA–Iran.

Jednak uważa, że okres konsolidacji w dniach 5–9 kwietnia byłby korzystny, ponieważ „pomógłby stworzyć korzystniejszy stosunek zysku do ryzyka w krótkim terminie w porównaniu z próbą gonienia tego dwudniowego odbicia”.

Pozwalając rynkowi złapać oddech i ustabilizować się na tych poziomach, inwestorzy mogą uniknąć pułapek emocjonalnego handlu.

Ostatecznie uporządkowany charakter niedawnej korekty sugeruje, że proces „formowania dna” polega bardziej na budowaniu bazy niż na przetrwaniu załamania.