Kontrakty na Dow rosną o 1 000 punktów: 5 rzeczy przed otwarciem rynku

Kontrakty na indeks Dow poszybowały wczesnym handlem w środę po tym, jak Waszyngton i Teheran zgodziły się na dwutygodniowy rozejm, łagodząc obawy przed szerszym konfliktem regionalnym i wywołując międzyaktywny rajd ulgi.

Ropa gwałtownie spadła, rentowności obligacji skarbowych osłabły, a wskaźniki zmienności cofnęły się, gdy inwestorzy rotowali z powrotem w aktywa ryzykowne.

Odbicie rozlało się po Azji i Europie, podczas gdy handlowcy zrewidowali oczekiwania co do długotrwałej restrykcyjności Fedu, stawiając, że niższe ceny energii mogą pomóc ostudzić inflację i wesprzeć perspektywy wzrostu globalnej gospodarki.

5 rzeczy, które warto wiedzieć przed otwarciem Wall Street

1. Rozejm napędza silne odbicie kontraktów

Kontrakty terminowe na Wall Street mocno wzrosły po tym, jak Stany Zjednoczone i Iran zgodziły się na tymczasowy rozejm, uspokajając inwestorów, którzy obawiali się szerszej konfrontacji skoncentrowanej wokół Cieśniny Ormuz.

Porozumienie pomogło zlikwidować część defensywnych pozycji, które narosły w związku z gwałtownym wzrostem cen ropy i nasileniem napięć geopolitycznych.

Rynki futures wskazywały na mocny start — kontrakty powiązane z indeksem Dow Jones Industrial Average rosły wczesnym handlem o ponad 2,2%.

Z kolei kontrakty na S&P 500 zyskały około 2,4%, a kontrakty na Nasdaq 100 wzrosły nieco ponad 3%, sygnalizując szeroki optymizm wśród głównych amerykańskich indeksów akcji.

2. Spadek cen ropy łagodzi presję na inflację i stopy

Ceny ropy ostro spadły, gdy handlowcy uznali, że bezpośrednie ryzyko podaży zmalało.

Ropa potaniała o około 13% do 16%, przy czym Brent był notowany w niskich 90 USD za baryłkę, przynosząc ulgę rynkom, które obawiały się, że wyższe koszty energii wpłyną na inflację i uszczelnią marże korporacyjne.

Ta zmiana ma znaczenie dla oczekiwań dotyczących stóp procentowych.

N niższe ceny ropy zmniejszają krótkoterminową presję inflacyjną i osłabiają argumenty za ewentualnym powrotem jastrzębiego nastawienia Fedu, po tygodniach, w których rynki zaczęły wyceniać perspektywę „wyżej przez dłuższy czas”.

3. Globalne rynki akcji dołączają do rajdu ulgi

Odbicie nie ograniczyło się do rynku amerykańskiego.

Akcje w Azji i Europie mocno wzrosły, ponieważ inwestorzy uznali, że rozejm może kupić czas na dyplomację i zmniejszyć ryzyko zakłóceń w handlu globalnym oraz przepływach energii.

W Azji japoński Nikkei wzrósł o ponad 5%, podczas gdy południowokoreański KOSPI skoczył gwałtownie, notując wzrosty przekraczające 4%.

Rynki europejskie podążyły za tym ruchem — STOXX 600 zwyżkował około 3,5%, FTSE 100 zyskał około 2,5%, a niemiecki DAX wzrósł blisko 4,5%.

4. Obligacje zyskują, gdy handlowcy ograniczają obawy przed zacieśnianiem polityki

Obligacje skarbowe drożały, a rentowności nieznacznie spadły, gdy niższe ceny ropy skłoniły inwestorów do ponownej oceny ryzyka dalszego zacieśniania polityki przez Fed.

Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych nieco obniżyła się w okolice 3,7%, podczas gdy benchmarkowa dziesięciolatka również poszła w dół, odzwierciedlając powrót popytu na obligacje w reakcji na złagodzenie obaw o inflację.

Rynki stóp procentowych coraz bardziej wskazują, że Fed utrzyma stopy na bieżącym poziomie w krótkim terminie, a uwaga przenosi się teraz na to, czy niższe ceny energii mogą otworzyć drogę do cięć stóp później w roku.

5. Zmienność się uspokaja, ale rozejm pozostaje kluczowym ryzykiem

Ruch ulgi znalazł odzwierciedlenie również na rynkach zmienności.

Kontrakty powiązane z CBOE Volatility Index spadły do niedawnych minimów, co sugeruje, że inwestorzy stają się mniej zaniepokojeni krótkoterminowymi wahaniami po kilku sesjach zdominowanych nagłówkami o wojnie i szokami energetycznymi.

Jednak rajd pozostaje wysoce warunkowy.

Inwestorzy będą bacznie obserwować, czy rozejm się utrzyma, czy ruchy w ruchu morskim przez Cieśninę Ormuz wrócą do normy oraz czy spadek cen ropy okaże się trwały.

Na razie rynki traktują rozejm jako znaczące złagodzenie napięcia — lecz nie jeszcze jako pełne rozwiązanie kryzysu.