Akcje BMNR kontra MSTR: Dlaczego BitMine jest znacznie lepszy od Strategy

BitMine Toma Lee (BMNR) i Strategy Michaela Saylora (MSTR) stały się największymi firmami typu Digital Asset Treasury (DAT) na Wall Street. Ich akcje gwałtownie spadły z historycznych maksimów, ponieważ ceny Ethereum i Bitcoina osunęły się w ciągu ostatnich kilku miesięcy. W tym artykule wyjaśniamy, dlaczego BMNR jest zdecydowanie lepszą inwestycją.

BMNR to lepsza spółka niż MSTR ze względu na strategię akumulacji 

BitMine i Strategy prowadzą odmienne strategie akumulacji kryptowalut. Strategy Michaela Saylora stosuje strategię otwartej akumulacji, przy czym Michael Saylor zobowiązał się do comiesięcznych zakupów Bitcoina.

Spółka posiada obecnie 765,970 monet o wartości ponad $55 billion. Ma dostęp do miliardów dolarów poprzez ATM, co oznacza, że długoterminowo będzie kontynuować program zakupów.

BitMine natomiast dąży do zgromadzenia 5% obiegu Ethereum. Obecnie nabyło 4,8 miliona tokenów ETH, co odpowiada 3,9% całkowitej podaży. Oznacza to, że cel ten zostanie osiągnięty jeszcze w tym roku.

Ton Lee wierzy w „alkemię 5%”, która czyni z firmy istotnego gracza w ekosystemie Ethereum, lecz nie najbardziej dominującego. 

W tym scenariuszu BitMine prawdopodobnie przestanie pozyskiwać kapitał po osiągnięciu celu 5%. W przypadku Strategy akcjonariusze mają gwarancję rozmycia udziałów, ponieważ spółka prowadzi nieograniczoną strategię akumulacji.

BitMine generuje dochód z inwestycji w Ethereum

Drugim istotnym powodem, dla którego BitMine zdecydowanie przewyższa MicroStrategy, jest to, że wykorzystuje cechę stakingu Ethereum do generowania dochodu, podczas gdy MicroStrategy zyskuje jedynie, gdy rośnie Bitcoin.

Dane pokazują, że BitMine posiada tokeny Ethereum o wartości ponad $10.5 billion. Zakładając, że zakończyło zakupy na poziomie 6 milionów tokenów, jego aktywa byłyby warte ponad $13.1 billion. Gdyby taką kwotę postawiono w staking i przynosiła ona 3% rocznie, generowałaby niemal $400 million wysokomarżowych przychodów. W tej sytuacji Strategy nie przyniosłaby żadnych dochodów z posiadanych Bitcoinów.

BitMine ma wiele potencjalnych zastosowań dla tych środków. Może wykorzystać je na odkupy akcji — powszechny sposób zwrotu kapitału inwestorom. W komunikacie w czwartek spółka zadeklarowała zwiększenie programu wykupu akcji do $4 billion, co oznacza wzrost o 300% względem obecnego $1 billion.

W konsekwencji obie spółki poruszają się w przeciwnych kierunkach. Podczas gdy BitMine dąży do zmniejszania liczby akcji w obrocie w czasie, proces akumulacji Bitcoina przez Strategy oznacza, że będzie ona konsekwentnie pozyskiwać kapitał.

BitMine ma lepszy bilans niż Strategy 

Kolejnym kluczowym powodem, dla którego akcje BMNR są lepszym zakupem niż Strategy, jest lepsza kondycja bilansowa.

Dane pokazują, że spółka nie ma zadłużenia i dysponuje ponad $800 million w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach.

Strategy natomiast ma ponad $2.4 billion w gotówce, którą zamierza przeznaczać na dywidendy i obsługę zadłużenia. Jednocześnie ma ponad $8 billion zadłużenia.

Saldo gotówki BitMine oraz spodziewane przychody ze stakingu zapewnią mu swobodę inwestowania w inne spółki. Najnowsza inwestycja to $200 million w Beast Industries, firmę należącą do MrBeast, najpopularniejszego YouTubera na świecie. Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, ta inwestycja w przyszłości może być znacznie bardziej wartościowa.

Akcje BitMine utworzyły formację podwójnego dna

 Wykres akcji BMNR | Źródło: TradingView 

Analiza techniczna sugeruje również, że cena akcji BMNR może wkrótce wrócić do wzrostu. Uformowała się formacja podwójnego dna przy $17 z linią szyi na poziomie $23.40. Taka formacja często zapowiada odwrócenie trendu.

Wskaźnik siły względnej (RSI) podskoczył z wyprzedanego poziomu 24 do obecnego 52. Akcja znajduje się także w fazie akumulacji według teorii Wyckoffa, co sugeruje możliwość silnego parabolicznego ruchu w krótkim terminie. Jeśli tak się stanie, kurs może wzrosnąć do poziomu 50% zniesienia Fibonacciego przy $41, co oznacza wzrost o 92% w ujęciu rocznym.