Akcje Intuit spadają przez obawy przed 'SaaSpokalipsą'; formuje się byczy układ

Krach kursu akcji Intuit trwał dziś, April 9, osiągając najniższy poziom od February 26 w obliczu narastających obaw o wpływ narzędzi sztucznej inteligencji (AI) na jej działalność. INTU spadło do $360, co oznacza spadek o 55% od najwyższego punktu w 2025.

Akcje Intuit spadają w obawie przed SaaSpokalipsą 

Intuit jest jedną z wiodących spółek z branży oprogramowania na świecie, z silnym udziałem w rynku w sektorze księgowości. QuickBooks, jej flagowy produkt, jest używany codziennie przez miliony osób.

Spółka prowadzi też TurboTax, największego konkurenta H&R Block, największej firmy zajmującej się rozliczaniem podatków w USA. Zarządza także CreditKarma i MailChimp.

Kurs akcji Intuit osunął się w ostatnich miesiącach, odzwierciedlając wyniki innych spółek z branży oprogramowania, takich jak Atlassian, AppLovin, oraz Workday. Inwestorzy obawiają się, że wiodące narzędzia AI zakłócą świadczone usługi.

Spółka została również dotknięta przez utrzymującą się słabość MailChimp — firmę, którą przejęła kilka lat temu, aby oferować rozwiązania marketingu online klientom na całym świecie.

Do pewnego stopnia uważamy, że narzędzia AI mogą zastąpić niektóre produkty oferowane przez Intuit. Jednak wciąż trudno jest zastąpić rozwiązania takie jak QuickBooks czy TurboTax. Zamiast tego AI powinno te rozwiązania usprawnić, działając komplementarnie. Intuit określa to jako połączenie AI i Inteligencji Ludzkiej (HI).

Najnowsze dane wykazały, że spółka rośnie pomimo rosnącego wykorzystania narzędzi AI. Jej przychody wzrosły o 17% do $4.7 billion w drugim kwartale.

Global Business Solutions przyniósł $3.2 billion, natomiast ekosystem online urósł o 21% do $2.5 billion. Przychody Mailchimp spadły po raz drugi z rzędu, a wskaźnik odpływu klientów (churn) pozostaje wysoki.

Analitycy oczekują, że tempo wzrostu przychodów spółki będzie nadal dwucyfrowe pomimo presji cenowej. Średnia prognoza zakłada wzrost przychodów o 12.6% w tym roku do ponad $21.2 billion, a następnie o 12.5% w kolejnym roku do $23 billion. To mocne wyniki jak na spółkę założoną w 1983.

Oczekuje się też kontynuacji pozytywnej dynamiki rentowności — zysk na akcję (EPS) ma wzrosnąć do $23.22 w tym roku z poprzednich $20.15.

Co istotne, zarząd uważa, że spółka jest niedowartościowana i prowadzi agresywne odkupy akcji. W ostatnim kwartale odkupiła akcje o wartości ponad $961 million, a trend ten ma się utrzymać w tym roku.

Dane pokazują, że akcje spółki stały się mocno niedowartościowane względem historycznych standardów. Obecnie spółka ma prognozowany wskaźnik P/E na poziomie 30, niższy niż pięcioletnia średnia wynosząca 40. Prognozowany wzrost przychodów to 13%, podczas gdy marże EBITDA i zysku netto wynoszą odpowiednio 25% i 30%. Daje to współczynnik według reguły 40 w przedziale 39%–43%, co czyni spółkę relatywnie tanią.

Uważamy, że spółki SaaS ostatecznie odbiją, gdy inwestorzy zaczną kupować na spadkach, a obawy o ich upadek osłabną. Jeśli tak się stanie, firmy takie jak Intuit poradzą sobie dobrze, gdy panika sprzedażowa ustanie.

Analiza techniczna kursu akcji INTU 

Wykres akcji Intuit  |Źródło: TradingView 

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs INTU załamał się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, schodząc z poziomu $808 do obecnych $360. 

Bliższa analiza pokazuje, że próby odbicia napotykały znaczny opór. Pozytywnie, kurs zbliża się do utworzenia formacji podwójnego dna przy $348 z linią szyi przy $480.

Formacja ta sugeruje, że kurs prawdopodobnie odbije w krótkim terminie. W takim przypadku początkowy cel znajduje się przy $480, czyli około 32% powyżej obecnego poziomu.