Sprzedaż akcji Workday jest nieracjonalna, ale wykres miesięczny zapowiada głębszy krach

Cena akcji Workday kontynuuje gwałtowny spadek w tym roku i znajduje się teraz na najniższym poziomie od kwietnia 2020 r. Spadła przez cztery kolejne miesiące i jest niższa o 61,95% od historycznego maksimum.

Akcje Workday stały się okazją w obliczu obaw o SaaSpocalypse

Cena akcji WDAY gwałtownie spadała w ostatnich miesiącach w związku z trwającymi obawami o SaaSpocalypse. Analitycy i inwestorzy uważają, że firmy SaaS mogą mieć problemy, gdy pojawią się nowe narzędzia AI.

Wyprzedaż sprawiła, że spółka jest wyraźnie niedowartościowana według większości wskaźników. Na przykład prognozowany wskaźnik cena/zysk (non-GAAP) spadł do 12, co jest znacznie poniżej mediany sektora wynoszącej 21. Średnia z pięciu lat to 44, co oznacza, że akcje notowane są ze zniżką rzędu 72%.

Podobnie wygląda to w przypadku prognozowanego wskaźnika EV/EBITDA na poziomie 8,83, który również jest niższy niż mediana sektora wynosząca 12,8. Te dane oznaczają, że spółka od lat nie była tak tania.

W dużej mierze takich wycen nie da się uzasadnić, ponieważ działalność firmy nadal dobrze funkcjonuje, a jej usługi nie są łatwo zastępowalne przez AI. Po pierwsze, jej obszary zastosowań są bardzo trudne do zbudowania. W ostatnim raporcie wynikowym założyciel i CEO powiedział:

„To są prawdziwe systemy rejestrów, które muszą przetwarzać transakcje z absolutną dokładnością i szybkością, egzekwować złożone modele bezpieczeństwa oraz spełniać wymogi ustawowe i regulacyjne na całym świecie.”

Wyniki pokazały, że przychody wzrosły w czwartym kwartale o 14,5% do ponad $2,52 mld, podczas gdy marża operacyjna wzrosła do 6,9%. Również przepływy pieniężne netto wzrosły o 18,8% do $1,21 mld.

W skali roku przychody spółki wzrosły o 13,1% do $9,52 mld, a wolne przepływy pieniężne zwiększyły się o 26,7% do $2,77 mld.

Co istotne, analitycy uważają, że trend wzrostu na poziomie dwucyfrowym utrzyma się. Średnia prognoza zakłada, że roczne przychody wzrosną w tym roku o 11% do $10,6 mld, a następnie o kolejne 11% do $11,6 mld.

Jednocześnie zarząd korzysta z niskiej ceny akcji, by skupować kolejne udziały. W IV kwartale przeznaczono na wykupy $1,5 mld, a w całym roku $2,9 mld. Te wykupy prawdopodobnie będą kontynuowane, co zwiększy zysk na akcję.

Analiza techniczna kursu akcji Workday 

Wykres akcji WDAY | Źródło: TradingView 

Choć akcje Workday są okazją, analiza techniczna sugeruje, że w krótkim terminie będą nadal spadać. Miesięczny wykres pokazuje, że ukształtowała się potężna formacja podwójnego szczytu, powszechny sygnał odwrócenia trendu na rynku niedźwiedzia. Akcje przebiegły nieco poniżej linii szyi na poziomie $128,33, co potwierdza pesymistyczne perspektywy.  

Akcja utworzyła też odwróconą formację filiżanki z rączką, która jest powszechnym sygnałem kontynuacji trendu spadkowego w analizie technicznej.

Dlatego najbardziej prawdopodobny scenariusz jest niedźwiedzi, a kolejnym ważnym celem jest psychologiczny poziom $100, który pokrywa się z poziomem zniesienia Fibonacciego 78,6%.