Azja sięga po amerykańskie LPG, gdy eksport z Bliskiego Wschodu gwałtownie spada

Najwięksi importerzy skroplonego gazu płynnego w Azji, w tym Indie i Chiny, szybko zmieniają strategie zakupowe, gdy zakłócenia w dostawach z Bliskiego Wschodu ograniczają podaż i popychają ceny na bezprecedensowe poziomy, według analityków i handlowców.

Bliski Wschód, tradycyjnie główny dostawca LPG używanego do gotowania i jako surowiec dla zakładów petrochemicznych, odnotował gwałtowny spadek eksportu po wybuchu konfliktu USA i Izraela z Iranem pod koniec lutego.

Wstrząs podażowy zmusił nabywców w całej Azji do poszukiwania alternatywnych ładunków, szczególnie z obu Ameryk.

Dane firmy analitycznej Kpler wykazały, że eksport LPG z Bliskiego Wschodu spadł o 73% do 419 000 baryłek dziennie w marcu w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Nagle wystąpiły ostre wzrosty premii spot dla propanu i butanu.

Według agencji cenowej Argus, premie spot za ładunki załadunkowe na kwiecień z Zatoki wzrosły do rekordowych 250 USD za tonę powyżej marcowych swapów opartych na kontrakcie saudyjskim w dniu 30 marca.

Saudi Aramco również odpowiedziało na zaostrzenie rynku, znacząco podnosząc oficjalne ceny sprzedaży na kwiecień.

Spółka podniosła cenę propanu o 205 USD za tonę do 750 USD, natomiast butan wzrósł o 260 USD za tonę do 800 USD.

Importerzy dywersyfikują źródła zaopatrzenia

W miarę jak podaż z Zatoki się kurczy, kluczowi importerzy aktywnie dywersyfikują strukturę zaopatrzenia.

Vasudev Balagopal, globalny szef handlu petrochemikaliami w Marex, powiedział: "Kluczowi importerzy, tacy jak Indie, aktywnie dywersyfikują strategie zaopatrzenia, zwiększając zakupy ze Stanów Zjednoczonych, Norwegii, Kanady i innych regionów obok pozostałych dostaw z Zatoki."

Aby załatać lukę podażową, oczekuje się, że eksport LPG z USA wzrośnie do rekordowych 2,7 mln bpd w kwietniu, z około 1,8 mln bpd przeznaczonymi do Azji, co oznacza 14% wzrost w stosunku do marca, według wstępnych danych Kpler.

Ten wzrost popytu doprowadził również do rekordowych opłat terminalowych za propan i butan na amerykańskim wybrzeżu Zatoki, odpowiednio 273,525 USD i 240,09 USD za tonę, na dzień 19 marca, według danych Argus.

Ograniczenia przepustowości i wyzwania logistyczne

Mimo zwiększonych przepływów ze Stanów Zjednoczonych uczestnicy rynku ostrzegają, że amerykańska podaż nie może w pełni zastąpić wolumenów z Bliskiego Wschodu.

Greg Bower, broker w New Stone, zauważył, że terminale eksportowe w USA działały już blisko pełnej przepustowości przed konfliktem.

Dodatkowo utrzymują się wyzwania logistyczne.

Transport ładunków LPG z wybrzeża Zatoki USA do Azji zajmuje ponad 30 dni, znacznie dłużej niż około dwutygodniowy tranzyt z Bliskiego Wschodu.

Ten wydłużony czas dostawy zwiększa presję na już napięte łańcuchy dostaw.

Niepewność związana z ponownym otwarciem strategicznych Cieśnin Hormuz, w warunkach kruchego rozejmu obejmującego Iran, dodatkowo komplikuje dynamikę podaży.

Spadek popytu i cięcia produkcji

Kryzys podaży zaczyna wpływać na popyt w całej Azji. Analitycy informują, że ograniczona dostępność LPG doprowadziła do cięć produkcji wśród producentów petrochemicznych i zmniejszenia konsumpcji.

Firma konsultingowa Rystad Energy oszacowała, że popyt na LPG ze strony regionalnych crackerów parowych spadł o około 135 000 bpd w marcu w porównaniu z lutymi.

The firm expects further reductions of 35,000 bpd in April and 11,000 bpd in May.

W Chinach zakłady dehydrogenacji propanu (PDH), które już działały przy 60–65% mocy z powodu słabych marż, mają obniżyć wykorzystanie mocy o dodatkowe pięć punktów procentowych w kwietniu.

W Indiach również odnotowano istotny wpływ na zużycie gospodarstw domowych — popyt na gaz do gotowania spadł o około 205 000 bpd w marcu.

Analityk Rystad, Manish Sejwal, powiedział: "Sytuacja z dostawami w Indiach stopniowo się poprawia, ale braki utrzymują się, nawet gdy do Indii docierają ładunki dalekiego zasięgu z tak odległych miejsc jak Argentyna i USA."

Perspektywy pozostają niepewne

Chociaż pewna ulga jest spodziewana wraz z napływem alternatywnych dostaw, analitycy ostrzegają, że rynek pozostanie napięty w krótkim terminie.

Rystad oczekuje, że popyt na LPG w Indiach zacznie się odbudowywać od kwietnia, a straty zmniejszą się o około 70 000 bpd.

Jednak utrzymująca się niepewność geopolityczna i wąskie gardła logistyczne prawdopodobnie będą nadal wywierać presję na podaż i ceny, przedłużając napięcie na azjatyckich rynkach energetycznych.