RBI wprowadzi raportowanie transakcji rupii offshore mimo sprzeciwu branży

Indie zamierzają zrealizować propozycję, która wymaga od banków raportowania transakcji derywatami na rupię zawieranych offshore, pomimo sprzeciwu kredytodawców, według dwóch źródeł zaznajomionych ze sprawą.

Krok ma na celu zwiększenie przejrzystości na rynku, który przyczyniał się do zmienności waluty krajowej.

W lutym RBI zaproponował, aby banki ujawniały transakcje derywatami walutowymi na rupii przeprowadzane globalnie przez ich podmioty powiązane.

Bank centralny uważa, że takie raportowanie wspierałoby bardziej efektywne odkrywanie cen na rynkach walutowych.

W ramach propozycji kredytodawcy mieliby obowiązek udostępniać dane dotyczące co najmniej 70% tych transakcji derywatywnych począwszy od lutego 2027 r.

Obecnie banki krajowe muszą raportować wszystkie transakcje derywatami, w tym te realizowane przez zagraniczne oddziały.

Jednak banki zagraniczne raportują tylko transakcje przeprowadzone przez ich jednostki z siedzibą w Indiach, wyłączając transakcje offshore.

Wyrównanie warunków

Propozycja RBI ma również na celu stworzenie parytetu między bankami indyjskimi a zagranicznymi.

Według jednego ze źródeł zaznajomionego ze stanowiskiem banku centralnego, brak przejrzystości dotyczącej transakcji typu NDF zawieranych offshore skomplikował wysiłki RBI w zarządzaniu rupią.

"Nie było jasności, czym były te transakcje NDF, co utrudniało zadanie RBI (zarządzania rupią)", powiedziało źródło, jak podano w raporcie Reutera.

Oba źródła wypowiadały się pod warunkiem anonimowości, ponieważ nie są upoważnione do kontaktów z mediami.

RBI nie odpowiedział od razu na prośbę o komentarz.

Rynki offshore mają znaczący wpływ

Rynek forwardów offshore zyskał na wpływie na kurs rupii, zwłaszcza po tym, jak RBI pozwolił bankom i firmom indyjskim na bardziej aktywny udział.

Dane Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) wskazują, że transakcje transgraniczne na rupii osiągnęły około $60 billion w kwietniu 2025 r., stanowiąc niemal dwie trzecie całkowitego obrotu na rynku outright forward.

Bank centralny ostatnio podjął kroki mające ograniczyć transakcje wykorzystujące różnice cenowe między rynkami NDF offshore a krajowymi rynkami forward.

Wartość tych pozycji szacowano na około $40 billion.

W środę gubernator RBI Sanjay Malhotra powiedział, że takie transakcje przyczyniły się do zmienności na rynku walutowym.

Zauważył, że wycofywanie tych pozycji pomogło rupii odzyskać poziom bliski 92.50 za dolara z rekordowego dołka około 95.

Banki zgłaszają obawy prawne i operacyjne

Banki zagraniczne wyraziły poważne zastrzeżenia wobec propozycji, powołując się na potencjalne konflikty z przepisami w jurysdykcjach, w których realizowane są transakcje offshore.

Dwóch wysokich urzędników skarbu bezpośrednio znających dyskusje powiedziało, że udostępnianie takich danych mogłoby naruszać lokalne przepisy dotyczące zgodności (compliance).

Jednak jedno źródło odrzuciło argument, że wymagania raportowe są "pozawterytorialne", stwierdzając, że banki działające w Indiach nie mogą traktować obowiązków raportowych związanych z rupiami jako leżących poza jurysdykcją RBI.

Wyzwania we wdrożeniu pozostają

Nawet jeśli RBI przystąpi do realizacji planu, wdrożenie może być złożone.

Urzędnicy skarbu zauważyli, że raportowanie transakcji przeprowadzonych w innych krajach wymagałoby koordynacji z wieloma bankami centralnymi, co może okazać się trudne.

Urzędnicy odmówili identyfikacji z powodu braku upoważnienia do wypowiadania się publicznie.

Propozycja podkreśla szersze wysiłki RBI na rzecz wzmocnienia nadzoru nad rynkami walutowymi, choć może napotkać przeszkody w pogodzeniu celów regulacyjnych z globalnymi ograniczeniami zgodności.