Przegląd surowców: ropa odrabia straty, złoto traci z miesięcznego szczytu

Ceny ropy nieznacznie wzrosły w środę po gwałtownych spadkach w poprzedniej sesji w związku z niepewnością co do wznowienia przepływów przez Cieśninę Ormuz. 

Tymczasem złoto osiągnęło wcześniej w ciągu dnia niemal miesięczny szczyt na COMEX, jednak kruszec nieco stracił na wartości w związku ze wzrostem cen energii.

Ceny srebra również spadły o ponad 1% po wcześniejszym przebiciu poziomu $81 za uncję. 

Miedź początkowo powiększyła swoje wzrosty, odrabiając straty poniesione w trakcie trwającego ponad sześć tygodni konfliktu na Bliskim Wschodzie, w związku ze spekulacjami traderów na temat możliwych rozmów pokojowych między USA a Iranem. 

Chociaż metal przemysłowy wzrósł wcześniej w środę nawet o 0,8%, w momencie zamykania materiału handlowano nim bez zmian.

Wzrost cen ropy

Ceny ropy surowej spadły nocą — kontrakt front-month na West Texas Intermediate (WTI) gwałtownie osunął się we wczesnym handlu do najniższego poziomu od ponad dwóch tygodni, zbliżając się do $85 za baryłkę. 

Spadek był spowodowany poprawą nastrojów rynkowych, gdy inwestorzy zaczęli brać pod uwagę możliwość dyplomatycznego rozwiązania konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Rozważana jest druga runda negocjacji między USA a Iranem, która najprawdopodobniej odbędzie się przed terminem zawieszenia broni we wtorek. 

Jednak poważne przeszkody pozostają, ponieważ Cieśnina Ormuz wciąż jest zamknięta dla większości żeglugi i znajduje się pod kontrolą Teheranu. 

Ponadto kwestionowana jest skuteczność amerykańskiej próby zablokowania irańskich portów w regionie. 

Sytuację dodatkowo skomplikował skok cen ropy podczas porannej sesji europejskiej, po doniesieniach o wysyłaniu większych sił amerykańskich na Bliski Wschód.

Niepewność na rynku podbiła ceny ropy w środę, przy czym WTI notowano ostatnio po $91.82 za baryłkę, +0,6%, a Brent również zyskiwał 0,5% do $95.25 za baryłkę. 

„Ogólnie rzecz biorąc, sytuacja jest bardzo niepewna, mimo że powszechne oczekiwanie jest takie, że wojna wkrótce się skończy” — powiedział David Morrison, starszy analityk rynkowy w Trade Nation.

Złoto odwraca wzrosty

Złoto osiągnęło najwyższy poziom od prawie miesiąca dziś rano, sięgając $4,895.40 za uncję na COMEX, choć od tego czasu cofnęło się nieco.

Niewielkie umocnienie dolara wywarło presję na obniżenie cen złota.

We wtorek indeks dolara spadł do najniższego poziomu od sześciu tygodni. Było to wynikiem dalszego odwracania przez inwestorów pozycji związanych z 'ucieczką w kierunku bezpieczeństwa', gdy coraz bardziej wierzą, że konflikt między USA/Izraelem a Iranem wkrótce się zakończy.

Według Morrisona z Trade Nation, kombinacja odkupowania krótkich pozycji i rosnących napięć — po raporcie Washington Post o wysyłaniu większych sił USA na Bliski Wschód — spowodowała odbicie indeksu dolara dziś rano.

„Teraz wszystko zależy od zachowania złota wokół poziomu $4,800. Jeśli uda mu się odbić i utrzymać powyżej tego poziomu, to zachęci byki” — powiedział Morrison. 

Po krótkim skoku powyżej $81 za uncję do czterotygodniowego maksimum, ceny srebra systematycznie się cofały.

Spadek ten odzwierciedla zachowanie złota i przyspieszył w Londynie w połowie porannej sesji po zejściu poniżej poziomu $79.

Analitycy uważają, że obszar wokół $80 za uncję jest dla srebra istotny. 

„Jeśli w krótkim terminie uda się przebić i utrzymać powyżej tego poziomu, może to skłonić do nowych zakupów, zwłaszcza że dzienny MACD sugeruje narastanie impetu wzrostowego” — dodał Morrison.

„Jednak brak takiego ruchu mógłby, podobnie jak w przypadku złota, łatwo skłonić do realizacji zysków. To mogłoby doprowadzić do ponownego testu wsparcia wokół $70.”

Miedź i aluminium

Trzymiesięczny kontrakt na miedź na London Metal Exchange wynosił $13,273.63 za tonę, zasadniczo bez zmian względem poprzedniego zamknięcia.

Kontrakt na aluminium był niższy o 0,3% i wynosił $3,575 za tonę. 

Aluminium również notowało wzrosty wcześniej w środę, podobnie jak miedź. 

„Większość metali podstawowych była chwiejna od wybuchu konfliktu — ceny początkowo spadały z obawy o wpływ zakłóceń w łańcuchach dostaw i spowolnienia wzrostu gospodarczego” — napisał w komentarzu przesłanym e-mailem Neil Welsh, szef działu metali w Britannia Global Markets. 

Według analityka Trafigury, Henry’ego Vana, oczekuje się, że istotny globalny wstrząs energetyczny tymczasowo ograniczy popyt na miedź. 

Jednak podczas konferencji branżowej w Santiago we wtorek Van argumentował, że ten wstrząs ostatecznie przyspieszy długoterminowy wzrost miedzi, ponieważ gospodarki coraz bardziej przechodzą na elektryfikację. 

Określił zakłócenia wynikające z wojny na Bliskim Wschodzie jako jeden z najpoważniejszych kryzysów energetycznych od dziesięcioleci.

Van zauważył, że wpływ kryzysu będzie się różnić w zależności od regionu, przy czym Chiny są stosunkowo lepiej chronione niż większość gospodarek. 

Tę odporność przypisuje się znacznym inwestycjom Chin w elektryfikację oraz ich mniejszemu uzależnieniu od ropy i gazu ziemnego w strukturze energetycznej.

Ta dywergencja ma wzmocnić pozycję Chin w globalnym przemyśle wytwórczym, a w konsekwencji także popyt na miedź. 

Van argumentował, że pomimo bieżących trudności, obecny kryzys w rzeczywistości wzmacnia czynniki leżące u podstaw popytu na miedź, przyspieszając przejście od systemów opartych na ropie do rozwiązań elektrycznych. 

Odrzucił twierdzenie, że transformacja energetyczna zwalnia, wskazując na utrzymującą się ekspansję w kluczowych sektorach.