Trump wznawia groźby wobec Jerome'a Powella, rozważa usunięcie z Rady Fed

Trump wznawia groźby wobec Jerome'a Powella, rozważa usunięcie z Rady Fed
Rivanshi Rakhrai
15 kwi 2026, 17:07 PM

Wspierane przez

Invezz
Długa pozycja na USD wobec G10 (DXY)

Jeśli podważana będzie niezależność Fed, rynek będzie wymagał wyższej premii za ryzyko dla USD, gdy globalni inwestorzy będą przenosić aktywa w stronę najgłębszej waluty finansowania i z dala od aktywów obarczonych ryzykiem politycznym. Kup ekspozycję na DXY (np. long na UUP), gdy presja polityczna zwiększa zmienność i wspiera USD w warunkach risk-off oraz przy przepływach związanych z niepewnością co do stóp procentowych.

Kluczowe ryzyko: Odwrócenie nastrojów 'risk-on', kiedy dominują czynniki wzrostowe/rynki kredytowe i USD traci mimo obaw o niezależność Fed.

Krótka pozycja na futures UST 2Y

Groźba Trumpa odwołania Powella i możliwe przeformowanie Rady wprowadza ryzyko polityczne wobec niezależności Fed, skłaniając rynki do wycenienia wyższej premii terminowej i większej niepewności polityki. Zwykle powoduje to wzrost premii za ryzyko na krótkim końcu krzywej: sprzedaj kontrakty futures UST 2Y (lub kup rentowności 2Y przez ekspozycję TLTW/UST2Y) w oknie przejściowym 15 maja i w okresie szumu związanego z potwierdzeniem Warsha.

Kluczowe ryzyko: Wiarygodna deeskalacja lub ograniczenie prawne/konstytucyjne uniemożliwiające jakiekolwiek odwołanie, powodujące powrót stawek na krótkim końcu do niższych poziomów.

  • Trump grozi zwolnieniem Powella, jeśli ten pozostanie po zakończeniu kadencji szefa Fed.
  • Śledztwo dotyczące projektu Fed komplikuje proces potwierdzenia nominacji Warsha.
  • Powell sygnalizuje, że może pozostać w Radzie dopóki śledztwo się nie zakończy.

Prezydent USA Donald Trump w środę ostrzegł, że może podjąć kroki w celu odwołania przewodniczącego Federal Reserve Jerome'a Powella z Rady Gubernatorów banku centralnego, jeśli Powell nie zrezygnuje po zakończeniu kadencji szefa Fed 15 maja.

Uwagi te sygnalizują eskalację już i tak napiętego impasu, który zakłócił zwykle płynne przejście w kierownictwie Rezerwy Federalnej.

W rozmowie z Fox Business Trump powtórzył swoje niezadowolenie z Powella i zasugerował, że mogą nastąpić dalsze kroki, jeśli przewodniczący Fed pozostanie w szerszej roli.

Prezydent wskazał, że wcześniej powstrzymywał się od takich działań, ale może to przeanalizować ponownie.

Trump zaostrza krytykę i nacisk w sprawie śledztwa

W trakcie wywiadu Trump otwarcie zasygnalizował gotowość do działania przeciwko Powellowi, jeśli ten nie odejdzie całkowicie.

Prezydent ponownie zadeklarował poparcie dla trwającego śledztwa związanego z projektem budowlanym Rezerwy Federalnej, opisując je jako sposób na wykazanie tego, co nazwał „niekompetencją” Powella.

Śledztwo nadzoruje prokurator USA Jeanine Pirro, choć jego aktualny status pozostaje niepewny.

Trump nie dał sygnału, by zamierzał wstrzymać dochodzenie, mimo rosnących pytań o jego implikacje dla szerszej polityki i zarządzania w banku centralnym.

Trwające śledztwo dodało złożoności nominacji Kevina Warsha, kandydata Trumpa na następcę Powella na stanowisku przewodniczącego Fed.

Śledztwo może opóźnić potwierdzenie nominacji Warsha przez Senat, szczególnie w miarę nasilania się oporu politycznego.

Republikański senator Thom Tillis skrytykował dochodzenie, nazywając je „bezpodstawnym atakiem” na niezależność Rezerwy Federalnej.

Tillis oświadczył, że zablokuje potwierdzenie Warsha, chyba że dochodzenie zostanie umorzone.

Warsh ma stawić się przed Komisją Bankowości Senatu 21 kwietnia, gdzie jego nominacja zostanie poddana wnikliwej ocenie w kontekście trwającej kontrowersji.

Skład siedmioosobowej Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej dodatkowo komplikuje sytuację.

Trump mianował jedynie trzech obecnych członków, podczas gdy trzech innych wybrał były prezydent Joe Biden.

Sam Powell, choć początkowo awansowany przez Trumpa, zachował niezależność od nacisków politycznych.

Nawet urzędnicy mianowani w trakcie kadencji Trumpa, w tym gubernator Fed Christopher Waller, są postrzegani jako mało skłonni do poparcia dużych zmian polityki napędzanych wpływami politycznymi.

Dążenia administracji do przekształcenia składu rady, w tym tocząca się sprawa prawna dotycząca gubernator Fed Lisa Cook, dodały pilności dyskusjom o autonomii banku centralnego.

Powell sygnalizuje zamiar pozostania mimo śledztwa

Powell zasugerował, że może nie pójść tradycyjną ścieżką rezygnacji z Rady po zakończeniu kadencji przewodniczącego.

Na konferencji prasowej po marcowym posiedzeniu politycznym Rezerwy Federalnej, oświadczył, że zamierza pozostać na swoim stanowisku.

Jego uwagi sugerują możliwe odejście od precedensu i uwypuklają rosnące napięcia instytucjonalne dotyczące przywództwa i niezależności Rezerwy Federalnej.

Nasilający się konflikt między Trumpem a Powellem podkreśla szersze obawy o niezależność amerykańskiego banku centralnego.