Aluminium na LME może osiągnąć 4 000 USD/t? Vedanta i Hindalco z podwyżkami rekomendacji

Ceny aluminium mogą wzrosnąć nawet do $4,000 za tonę na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME), jeśli przepływy przez Cieśninę Ormuz pozostaną ograniczone, twierdzą eksperci. 

Ceny aluminium wzrosły do najwyższego poziomu od czterech lat, stając się w centrum uwagi w dyskusjach rynkowych na początku tygodnia. Ten gwałtowny wzrost jest napędzany przez poważne konsekwencje ewentualnej całkowitej blokady morskiej Cieśniny Ormuz. 

Rynek był już pod presją, a utrata produkcji kluczowego producenta z Bliskiego Wschodu w następstwie ostatnich ataków w regionie będącym istotnym światowym dostawcą dodatkowo zaostrzyła napięcie w podaży aluminium.

Ryzyka geopolityczne napędzają wzrost cen aluminium

Rynki metali mierzą się obecnie z dwoma przeciwstawnymi siłami. Znaczne spowolnienie gospodarcze generalnie obniża ceny, podczas gdy jednoczesne obawy o ograniczenia podaży podbijają koszty wybranych metali. 

Szczególnie aluminium pierwotne jest dotknięte tymi obawami o podaż, głównie dlatego, że region Zatoki Perskiej jest kluczowym źródłem tego surowca.

Znaczącym wskaźnikiem napięcia rynkowego jest gwałtowny wzrost krótkoterminowych cen. Konkretnie, spread między ceną spot a kontraktem 3-miesięcznym znacznie się poszerzył, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku. 

Ceny aluminium na LME ponownie odnotowały istotny wzrost w czwartek, handlując się teraz powyżej $3,630 za tonę. To oznacza wzrost o 13% od końca lutego i jest to najwyższy poziom od końca marca 2022, niedługo po rozpoczęciu konfliktu na Ukrainie.

Ponadto, według Commerzbank AG, krzywa terminowa na rynku aluminium, która już przed wojną na Ukrainie znajdowała się w backwardacji, teraz jeszcze bardziej się pogłębia. 

„Kontrakt terminowy na najbliższy miesiąc notowany jest prawie 10% wyżej niż kontrakt z terminem za rok, podczas gdy różnica cenowa była ledwie o połowę mniejsza miesiąc temu” — powiedziała Barbara Lambrecht, analityk ds. surowców w Commerzbank. 

Projekcje modelowe Commerzbanku wskazywały na możliwość dalszych wzrostów cen aluminium, które już osiągnęły czteroletnie maksimum. Konkretnie, jeśli Cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta do końca maja, cena aluminium mogłaby tymczasowo wzrosnąć do blisko $4,000 za tonę.

Indyjskie spółki produkujące aluminium z podwyżkami ocen

Niedobór podaży ma także pozytywny wpływ na indyjskie akcje producentów aluminium. 

Niedawno JP Morgan podwyższył rekomendacje dla indyjskich producentów aluminium Vedanta i Hindalco z 'Neutral' do 'Buy'. To bycze nastawienie opiera się na oczekiwaniu, że utrzymujące się wysokie ceny aluminium poprawią widoczność wyników tych spółek.

Dom maklerski podniósł ceny docelowe dla dwóch głównych spółek metalurgicznych w Indiach, powołując się na podwyższone ceny aluminium spowodowane ryzykami geopolitycznymi w Azji Zachodniej. Firma podniosła cenę docelową dla Vedanta z INR 680 do INR 850, sugerując potencjalny wzrost o 22%. 

Podobnie cena docelowa dla Hindalco została podniesiona z INR 875 do INR 1,125, co implikuje 20% potencjału wzrostu. To spojrzenie skłoniło JP Morgan do rewizji prognoz cen aluminium na LME, prognozując teraz $3,250 za tonę dla FY27 oraz $3,150 za tonę dla FY28.

Akcje Vedanta znacząco przewyższyły wyniki indeksu Nifty Next 50 w większości horyzontów czasowych, pokazując silne długoterminowe przewagi. W krótkim terminie także akcje Hindalco radziły sobie dobrze, wyraźnie przewyższając benchmark NIFTY 50.

W czwartek akcje Vedanta zamknęły się prawie 2% wyżej na poziomie INR 781.10, podczas gdy Hindalco zakończyło sesję na INR 1,040.25, zyskując 2,9%.