Akcje Netflix tracą 10%: dlaczego analitycy widzą okazję do zakupu

Akcje Netflixu spadły w piątek, po tym jak gigant streamingu przedstawił słabsze niż oczekiwano prognozy na bieżący kwartał, przyćmiewając mocne wyniki za pierwszy kwartał i sprowokując silną wyprzedaż w handlu przed otwarciem rynku.

Akcje spadły o około 10.53% do $96.44 po otwarciu rynku w piątek, nawet gdy szerszy sentyment rynkowy poprawiał się wraz z łagodzeniem napięć geopolitycznych.

Spadek nastąpił mimo że Netflix odnotował zysk na akcję (EPS) w wysokości $1.23, znacznie przewyższający oczekiwania analityków, oraz przychody w wysokości $12.25 billion, które również pobiły prognozy.

Prognozy przyćmiewają mocny kwartał

Inwestorzy skupili się na niezmienionej całorocznej prognozie Netflixu, która rozczarowała rynek spodziewający się podwyżki po niedawnych podwyżkach cen i opłacie za zerwanie umowy w wysokości $2.8 billion związanej z nieudaną próbą przejęcia z udziałem Warner Bros. Discovery.

„Ten kwartał dotyczył przede wszystkim prognoz Netflixu. Sytuacja przed publikacją była niemal idealna: upadek transakcji z Warner Bros. Discovery uwolnił setki milionów dolarów w kosztach integracji, podwyżki cen w USA weszły w życie pod koniec marca, a biznes reklamowy wyglądał na torze, by się w tym roku podwoić” — powiedział Thomas Monteiro, starszy analityk w Investing.com.

„To połączenie powinno wystarczyć, by Netflix podniósł całoroczne cele zysków — i dokładnie tego oczekiwała ulica. Jednak to, co zaprezentowano dziś wieczorem w kwestii oczekiwań, zwiększa ryzyko, że zarówno czynniki makroekonomiczne, jak i strukturalne mogą mieć większy wpływ na wzrost niż wcześniej zakładano” — dodał.

Netflix utrzymał prognozę przychodów za cały rok w przedziale $50.7 billion–$51.7 billion oraz marże operacyjne na poziomie 31.5%. Analitycy oczekiwali silniejszych wytycznych, szczególnie po niedawnych zmianach cen i poprawie trendów subskrypcyjnych.

Analityk Morningstar Matt Dolgin zauważył, że oczekiwania były podwyższone przed publikacją wyników.

„Rynek prawdopodobnie liczył na podwyższenie prognoz na cały rok, biorąc pod uwagę, że marcowe podwyżki cen były niespodzianką” — powiedział Dolgin. „Prognoza na 2026 r. na poziomie 11%–13% wzrostu organicznego była w porządku, gdy wydawało się, że następna podwyżka cen w USA nastąpi pod koniec roku, zgodnie z historycznym rytmem” — dodał. „Przyspieszenie wzrostu w 2027 r. wydaje się teraz mniej prawdopodobne.”

Analitycy widzą potencjalną okazję do zakupu

Mimo negatywnej reakcji rynku niektórzy analitycy pozostają optymistyczni co do długoterminowych perspektyw Netflixu. Analityk Seaport Research Partners David Joyce potwierdził rekomendację Kupuj i podniósł cenę docelową do $119 z $115.

„Nasza poprzednia cena docelowa nadal uwzględniała pewną niepewność związaną z transakcją Warner Bros. Discovery” — napisał Joyce w nocie badawczej. „Chcieliśmy też dać Netflixowi więcej przestrzeni do wzrostu, ponieważ klarowność strategii powinna nadal odzyskiwać zaufanie inwestorów — a tym samym poprawiać sentyment.”

Joyce dodał, że akcje mogą osiągnąć $138, jeśli biznes reklamowy spółki przewyższy oczekiwania, a ekspansja w obszarze telewizji na żywo i gier zwiększy zaangażowanie.

Analitycy Morgan Stanley również doradzili inwestorom, by „kupowali przy spadku”, przypisując słabe wskazówki czynnikom czasowym związanym z podwyżkami cen w USA i wczesnoroczną konserwatywnością. Zwrócili uwagę, że godziny oglądalności w pierwszym kwartale rosły w tempie podobnym do drugiej połowy 2025 r., mimo konkurencji ze strony dużych wydarzeń, takich jak Zimowe Igrzyska Olimpijskie.

Jednocześnie podkreślili utrzymujący się impet w biznesie reklamowym Netflixu, bez „oznaki słabości makro”.

Zmiana kierownictwa i strategia wzrostu w centrum uwagi

Raport z wynikami oznaczał także zmianę w kierownictwie: współzałożyciel Reed Hastings ogłosił, że ustąpi ze stanowiska przewodniczącego wykonawczego po zakończeniu swojej kadencji w czerwcu.

„Mój realny wkład w Netflix nie był pojedynczą decyzją; polegał na skupieniu się na radości członków, budowaniu kultury, którą inni mogliby przejąć i ulepszyć, oraz stworzeniu firmy, którą członkowie mogą kochać, a która jednocześnie odnosi sukcesy przez pokolenia” — powiedział Hastings. „Wielkość Netflixa jest tak duża, że teraz mogę skupić się na nowych rzeczach.”

Spółka podkreśliła możliwości przyszłego wzrostu poprzez reklamy, programowanie na żywo i gry. Współ-CEO Greg Peters stwierdził, że platforma wciąż ma znaczące pole do ekspansji.

„Można użyć dowolnego wskaźnika i zobaczyć, że mamy przed sobą ogromne pole do wzrostu” — powiedział.