ALLW: Czy fundusz All Weather Raya Dalio to dziś dobry ETF na zakup?

Ray Dalio, miliarder i założyciel Bridgewater Associates, jest w branży finansowej znany z wielu dokonań, w tym z utworzenia jednego z największych hedge fundów na świecie. Jest też kojarzony z funduszem All Weather, który ma na celu osiąganie dobrych wyników we wszystkich warunkach rynkowych. W tym artykule analizujemy, czy State Street Bridgewater All Weather ETF ALLW to dziś dobra inwestycja.

Czym jest ETF ALLW?

ALLW to średniej wielkości ETF z ponad $2 billion aktywów pod zarządzaniem (AUM) i wskaźnikiem kosztów wynoszącym 0.85%. Uruchomiony w marcu ubiegłego roku, fundusz ma udostępnić inwestorom detalicznym strategię opartą na koncepcji all-weather Raya Dalio.

Fundusz all-weather ma na celu dobre wyniki w różnych warunkach rynkowych. W związku z tym, w przeciwieństwie do wielu pasywnych funduszy, jest zarządzany aktywnie i jest rebalansowany co miesiąc. Celem tego rebalansowania jest dostosowanie ekspozycji do różnych wrażliwości na warunki ekonomiczne.

Fundusz ten ma również za zadanie przeciwdziałać ograniczeniom portfela 60/40. To portfel inwestujący 60% w akcje i 40% w obligacje. Ponieważ obligacje zwykle są mniej zmienne niż akcje, około 90% ryzyka w portfelu 60/40 zazwyczaj pochodzi z akcji.

ALLW rozwiązuje to poprzez stworzenie bardziej zdywersyfikowanego portfela obejmującego akcje, obligacje, obligacje indeksowane inflacją, towary oraz złoto. Celem jest pomoc inwestorom w przejściu od skoncentrowanego portfela do bardziej zrównoważonego i zdywersyfikowanego.

Przegląd portfela pokazuje, że największym składnikiem jest dziś SSI US GOV MONEY MARKET CLASS, który ma na celu maksymalizację bieżącego dochodu i zachowanie kapitału poprzez inwestycje w krótkoterminowe obligacje rządowe. Ten składnik stanowi około 32% całego portfela.

Następnie jest State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), który stanowi 13% funduszu. Ten ETF odzwierciedla 500 największych spółek w Stanach Zjednoczonych, w tym takie firmy jak Apple, Nvidia i Micron.

Fundusz posiada także ETF śledzący największe spółki na rynkach wschodzących, takie jak TSMC i Alibaba. Trzyma też złoto oraz indeks śledzący czołowe towary.

Te inwestycje sprawiają, że jest to ETF o charakterze dywidendowym, z dochodem rzędu około 2.85%. Nie jest to wysoki poziom, ale lepszy niż w przypadku niektórych czołowych funduszy, takich jak SPY i QQQ.

Czy ALLW to dobry ETF?

ETF ALLW ruszył w marcu ubiegłego roku, więc jego długoterminowa historia nie jest jeszcze znana. Od początku działania ALLW wzrósł o około 26% i obecnie znajduje się w pobliżu historycznego maksimum. Nadal jednak odbiega pod względem wyników od indeksu S&P 500, który w tym samym okresie zyskał 40%. Ponadto ALLW wypadł słabiej niż popularny ETF SCHD, który wzrósł o 33%.

Podobna tendencja utrzymuje się w tym roku: ETF ALLW zyskał 9.19%, co jest mniej niż 27% SCHD i 13.3% VOO. W związku z tym, choć przeszłe wyniki nie zawsze prognozują przyszłość, analitycy zalecają inwestować w zwycięzców. Przykładowo inwestorzy, którzy postawili na indeks Nasdaq 100, radzili sobie lepiej niż ci inwestujący w S&P 500.