Kontrakty na Dow rosną o 175 pkt: 5 rzeczy przed otwarciem rynku

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje nieznacznie wzrosły w piątek, gdy inwestorzy wchodzili w ostatnią sesję tygodnia z nadzieją, że najgorsze skutki szoku na Bliskim Wschodzie mogą mijać, choć rynek nie jest jeszcze gotowy handlować, jakby kryzys się zakończył.

W tym tygodniu Wall Street wspierały historyczne zamknięcia i rosnące nadzieje, że dyplomacja z Iranem może jeszcze zyskać impet, co pomogło utrzymać apetyt na ryzyko lepiej niż wielu oczekiwało.

Nastrój przed pierwszym dzwonkiem był konstruktywny, lecz ostrożny.

Ropa pozostaje około 36% powyżej poziomu sprzed wojny, przypominając, że choć akcje odbiły mocno, rynki surowcowe wciąż dyskontują znaczące ryzyko geopolityczne.

5 rzeczy do poznania przed otwarciem Wall Street

1. Kontrakty terminowe rosną, lecz niezbyt przekonująco

Kontrakty terminowe na S&P 500 wzrosły o 0,2%, a kontrakty na Nasdaq 100 o 0,1%.

Kontrakty na Dow Jones Industrial Average zachowały się lepiej, rosnąc o 172 punkty, czyli około 0,35%, co sugeruje nieco silniejszy impet w akcjach blue-chip wchodząc w sesję.

Ruch ten sugeruje, że inwestorzy nadal są skłonni kupować ryzyko przed weekendem, ale jedynie wybiórczo i bez większego przekonania.

Ta ostrożność jest zrozumiała. Akcje mogą handlować blisko rekordów, lecz makroobraz nadal wygląda krucho.

2. Bliski Wschód wciąż jest głównym makrotematem

Bezpośrednim wsparciem nastrojów jest przekonanie, że możliwe jest teraz osiągnięcie pewnej formy deeskalacji.

Prezydent Donald Trump stwierdził, że porozumienie pokojowe z Iranem może zostać zabezpieczone w ciągu tygodni i wezwał wspieraną przez Teheran grupę Hezbollah do poszanowania 10-dniowego rozejmu między Libanem a Izraelem.

To pomogło inwestorom przeskoczyć najgorszy scenariusz, choć nie całkowicie.

Ruch przez Cieśninę Ormuz pozostaje zakłócony, i to dlatego ropa nadal notowana jest znacznie powyżej poziomu sprzed wojny.

3. Wyniki finansowe są teraz głównym testem dnia

Przy ubogim kalendarzu makro gospodarczym, wyniki korporacyjne prawdopodobnie będą miały większe znaczenie niż zwykle.

Na Netflix skupiono uwagę po tym, jak jego akcje spadły o 9,3% w handlu przed otwarciem, gdy inwestorzy reagowali na wolniejsze prognozy wzrostu i niespodziewane ogłoszenie, że współzałożyciel Reed Hastings ustąpi ze stanowiska przewodniczącego.

Reakcja ma znaczenie, bo pokazuje, jak bezwzględny może być rynek, gdy oczekiwania są wysokie.

Tegoroczny sezon wyników w dużej mierze wspierał dotąd rajd, szczególnie w bankach, ale przypadek Netflix przypomina, że inwestorzy nie nagradzają już automatycznie spółek wzrostowych.

4. Ruchy specyficzne dla poszczególnych spółek pokazują, że rynek staje się bardziej selektywny

Netflix nie był jedynym zauważalnym graczem.

Alcoa spadła o 2,3% po tym, jak podała, że zysk i przychody za pierwszy kwartał były poniżej oczekiwań, dotknięta wyższymi kosztami wydobycia i słabszym popytem ze strony klientów z branży lotniczej i motoryzacyjnej.

To połączenie słabszej siły cenowej i niższego popytu w końcowych rynkach to wynik, który inwestorzy prawdopodobnie ukarzą na rynku, który w przeciwnym razie wciąż wyceniany jest pod kątem odporności.

5. Mówcy Fed są w grafiku, ale prawdopodobnie nie będą dyktować nastroju

Prezes Fed w San Francisco Mary Daly, prezes Fed w Richmond Tom Barkin oraz gubernator Christopher Waller mają wygłosić przemówienia w piątek.

W normalnych okolicznościach wystarczyłoby to, aby stopy procentowe stały się centralnym wątkiem dnia.

Tym razem jednak rynki wydają się bardziej ustatkowane.

Traderzy nadal w przeważającej mierze zakładają, że Fed utrzyma stopy bez zmian przez resztę roku, a ostatnie uwagi decydentów niewiele zmieniły w tym poglądzie.

Chyba że któryś z piątkowych mówców wyraźnie odejdzie od obecnego scenariusza, to raczej wyniki i geopolityka ukształtują nastroje w kierunku weekendu.