Złoto spada do dwutygodniowego minimum — czy winne są rosnące ceny ropy?

Złoto w piątek spadło do dwutygodniowego minimum, gdy ceny ropy ponownie przebiły poziom $100 za baryłkę po odnowieniu napięć wojskowych między USA a Iranem, co zaostrzyło obawy o inflację i wzmocniło oczekiwania, że stopy procentowe mogą pozostać wyższe przez dłuższy czas.

Złoto spot spadło o 0,7% do $4,705.09 za uncję, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto z dostawą w czerwcu potaniały o 0,6% do $4,705.10.

Metal znalazł się też pod presją mocniejszego dolara, który odnotował największy wzrost od ponad tygodnia po mocnych danych biznesowych z USA, czyniąc kruszec droższym dla nabywców używających innych walut.

Ropa i konflikt osłabiają nastroje

Nastroje ryzyka pozostały kruche po tym, jak Iran zaatakował amerykańskie i sojusznicze instalacje wojskowe w Iraku, pogłębiając obawy, że konflikt w regionie może się przedłużać, mimo że zarówno Waszyngton, jak i Teheran nadal deklarują, iż nie chcą szerszej wojny.

Wojsko USA poinformowało, że irańskie siły ostrzelały oddziały amerykańskie w Iraku, a amerykański samolot wykonał awaryjne lądowanie.

Konfrontacja nałożyła się na rosnące zakłócenia w regionalnych szlakach żeglugowych.

W ostatnich miesiącach Iran przejął kilka jednostek, w tym dwa statki w Cieśninie Hormuz, podczas gdy amerykańskie morskie embargo na import ropy z Teheranu pozostaje w mocy, według źródeł amerykańskich i irańskich.

Brent ponownie wzrósł powyżej $100 za baryłkę, wspierany zdecydowanym spadkiem zapasów benzyny i destylatów w USA oraz obawami, że nieudane rozejmy w regionie mogą utrzymywać ryzyko zakłóceń podaży na podwyższonym poziomie.

Wyższe ceny ropy skomplikowały perspektywy dla metali szlachetnych, ożywiając obawy inflacyjne w momencie, gdy inwestorzy liczyli na złagodzenie polityki pieniężnej później w tym roku.

Utrzymanie wyższych stóp obciąża kruszec

Złoto, które zazwyczaj korzysta z napięć geopolitycznych, miało trudności z przyciągnięciem trwałego popytu, ponieważ rosnące ceny energii wzmocniły argumenty za tym, by Rezerwa Federalna utrzymała koszty finansowania na podwyższonym poziomie.

Wyższe stopy zmniejszają atrakcyjność aktywów nieprzynoszących dochodu, takich jak kruszec.

Analitycy wskazali, że powrót cen ropy do trzycyfrowego poziomu prawdopodobnie utrzyma inflację w centrum uwagi inwestorów i sprowokuje wyprzedaże przy każdej zwyżce złota.

Dodali, że konflikt, który wcześniej wydawał się krótkotrwały, teraz wygląda na bardziej prawdopodobne, że przeciągnie się przez miesiące, osłabiając wartość złota z perspektywy dochodowości.

Sondaż Reutera wykazał, że Rezerwa Federalna może musieć poczekać co najmniej sześć miesięcy przed cięciami stóp, ponieważ wzrosty cen energii napędzane wojną przenikają do inflacji.

Kontrakty terminowe na stopy procentowe przesunęły wyceny w stronę bardziej jastrzębiego scenariusza, sugerując jedynie 23% szansę na obniżkę stóp w grudniu, w porównaniu z 28% tydzień wcześniej.

Przed ostatnią eskalacją konfliktu, inwestorzy wyceniali dwie obniżki w tym roku.

Siła dolara zwiększa presję

Wzrost dolara dodał kolejny element presji na kruszec, niwelując część jego atrakcyjności jako bezpiecznej przystani w sytuacji osłabienia rynków akcji.

Inwestorzy zdawali się preferować walutę USA i krótkoterminowe rentowności zamiast złota jako bardziej natychmiastowe zabezpieczenie przed ryzykiem geopolitycznym i inflacyjnym.

Inne metale szlachetne również odnotowały spadki.

Srebro spot spadło o 1,4% do $76.64 za uncję, platyna potaniała o 1,3% do $2,048.25, a pallad stracił 1% do $1,529.25.

Na razie kruszec pozostaje rozdzierany między dwiema przeciwstawnymi siłami: popytem na bezpieczeństwo w miarę nasilania napięć geopolitycznych oraz presją ze strony mocniejszego dolara, wyższych cen ropy i gasnących nadziei na szybkie złagodzenie polityki Fed.