Akcje Intela rosną o 28% — dlaczego analitycy wciąż rekomendują sprzedaż?

Akcje Intela (NASDAQ: INTC) wzrosły nawet o 28% w notowaniach przed otwarciem w piątek po tym, jak producent układów scalonych opublikował wyniki za pierwszy kwartał powyżej oczekiwań.

Spółka wydała prognozę przychodów na drugi kwartał, która przewyższyła prognozy Wall Street.

Dla firmy długo uważanej za opóźnioną w wyścigu AI, ruch ten był ostrym przypomnieniem, że sentyment może szybko się zmienić, gdy liczby się poprawiają, a zarząd w końcu przedstawia klarowniejszą narrację.

Akcje Intela: Kwartał, który zmienił nastroje

Intel odnotował przychody za pierwszy kwartał w wysokości 13,6 mld USD (ok. 50,8 mld zł), powyżej szacunków na 12,4 mld USD (ok. 46,5 mld zł), natomiast skorygowane zyski wyniosły 29 centów na akcję wobec prognozy 1 centa.

Spółka prognozuje przychody w drugim kwartale na poziomie 13,8 mld USD (ok. 51,6 mld zł)–14,8 mld USD (ok. 55,4 mld zł) oraz skorygowany zysk na akcję w wysokości 20 centów, co również przewyższa oczekiwania.

W środę po sesji akcje Intela zyskały 19%, a następnego ranka kontynuowały wzrost w notowaniach przed otwarciem.

Jednak za nagłówkiem kryła się jeszcze ważniejsza historia operacyjna.

Jednostka Intela zajmująca się centrami danych i AI wygenerowała przychody w wysokości 5,1 mld USD (ok. 19,1 mld zł), bijąc prognozy.

Zarząd poinformował, że popyt na procesory serwerowe używane w centrach danych AI poprawia się, ponieważ klienci chmurowi przechodzą z trenowania dużych modeli do ich wdrażania.

Dyrektor finansowy David Zinsner dodał także, że Intel zdołał sprzedać część zapasów towarów gotowych, które wcześniej oczekiwano odpisania, w tym starsze lub gorzej działające układy.

Dlaczego nastroje bycze się nasiliły

Głównym powodem powrotu optymizmu jest to, że Intel wreszcie ma wymierne osiągnięcie w obszarze foundry, które można wskazać.

Tesla zastosuje proces produkcyjny Intela następnej generacji 14A w projekcie Terafab, co czyni Teslę pierwszym znaczącym klientem Intela dla tej technologii.

Szerzej zakrojony plan Terafab obejmuje Teslę, SpaceX i xAI; Musk opisał projekt jako część znacznie większego wysiłku mającego na celu budowę dedykowanych układów dla pojazdów, robotów i centrów danych AI.

To ma znaczenie, ponieważ strategia foundry Intela była dotąd oceniana mniej przez ambicje, a bardziej przez dowody współpracy z klientami.

Zinsner powiedział, że szczegóły partnerstwa są wciąż dopracowywane i odmówił podania warunków finansowych.

Dlaczego rekomendacje sprzedaży wciąż są aktualne

Sceptycyzm nie zniknął, ponieważ odwrócenie sytuacji wciąż zależy od wykonania planu.

Intel wykazał w pierwszym kwartale stratę według GAAP w wysokości 73 centów na akcję po obciążeniu restrukturyzacyjnym przekraczającym 4 mld USD (ok. 15 mld zł), mimo że skorygowane zyski były dodatnie.

Akcje notowane były po około 90-krotności prognozowanego zysku, co jest wysoką wyceną dla spółki, która nadal odbudowuje rentowność i musi udowodnić, że potrafi konsekwentnie konkurować z TSMC i rywalami wspieranymi przez Nvidię.

Ta ostrożność widoczna jest także w danych analityków.

MarketBeat pokazuje, że Intel ma konsensusową rekomendację Hold, opartą na 11 ocenach Buy, 24 ocenach Hold i 5 ocenach Sell od 40 analityków.

Średni kurs docelowy wynosi $54.86, znacznie poniżej poziomu, po którym akcje handlują obecnie po rajdzie.

Innymi słowy, rynek może dyskontować udaną transformację, ale wielu analityków wciąż wycenia bardziej zwykłe odbicie.