Akcje Amazon rosną 2% przed wynikami — wydatki na AI i wzrost AWS pod próbą

Akcje Amazon wzrosły w środę o około 2,3%, gdy inwestorzy zajmowali pozycje przed raportem z wyników za pierwszy kwartał, a rynki uważnie obserwowały wzrost chmury, wydatki na sztuczną inteligencję oraz potencjalny wpływ napięć geopolitycznych na popyt konsumencki.

Gigant handlu elektronicznego i chmury ma opublikować wyniki po zamknięciu rynku, a oczekiwania są wysokie w wielu segmentach działalności.

Wydatki na AI i capex pod lupą

Centralnym punktem zainteresowania inwestorów będą agresywne inwestycje Amazonu w sztuczną inteligencję, które wywołały zarówno optymizm, jak i obawy na Wall Street.

Analitycy oczekują skorygowanego zysku na akcję w wysokości 1,63 USD, nieco powyżej 1,59 USD rok wcześniej, natomiast przychody mają osiągnąć 177,3 mld USD wobec 155,7 mld USD.

Jednak uwaga inwestorów najprawdopodobniej skupi się na trendach w nakładach inwestycyjnych.

Zakupy środków trwałych i wyposażenia w pierwszym kwartale mają wynieść 43,6 mld USD, co stanowi gwałtowny wzrost z 25 mld USD rok wcześniej, odzwierciedlając rosnące zobowiązania firmy wobec infrastruktury AI.

Wcześniejsza prognoza Amazonu, że może wydać nawet 200 mld USD na AI w 2026 r., już zaniepokoiła część akcjonariuszy.

Rynki będą oczekiwać jasności, czy te prognozy jeszcze wzrosną, zwłaszcza w miarę nasilania się konkurencji w ekosystemie AI.

Wzrost AWS kluczowy dla narracji o AI

Wzrost Amazon Web Services (AWS) pozostaje kluczowy dla szerszego uzasadnienia inwestycyjnego. Jednostka chmurowa ma wygenerować w kwartale 36,6 mld USD przychodów, co oznacza 25% wzrost rok do roku.

Inwestorzy poszukują dowodów, że duże inwestycje w AI przekładają się na istotne zwroty, szczególnie w sytuacji, gdy przedsiębiorstwa zwiększają wydatki na infrastrukturę danych i możliwości uczenia maszynowego.

Rosnąca współpraca Amazona z OpenAI również znajduje się w centrum uwagi.

Obie firmy niedawno ogłosiły szersze partnerstwo, umożliwiające klientom AWS dostęp do modeli OpenAI za pośrednictwem Amazon Bedrock.

To następuje po zakończeniu ekskluzywnego porozumienia OpenAI z Microsoft, co otwiera drzwi do zwiększonej konkurencji między dostawcami chmury.

Analityk UBS Stephen Ju podkreślił strategiczne znaczenie tego posunięcia, zauważając, że integracja modeli OpenAI z AWS wzmacnia jego pozycję i zmniejsza prawdopodobieństwo przenoszenia obciążeń roboczych przez klientów na platformy konkurencji.

Popyt konsumencki i ryzyka geopolityczne

Poza chmurą i AI, podstawowy biznes detaliczny Amazonu pozostaje kluczowym wskaźnikiem kondycji konsumentów.

Inwestorzy uważnie obserwują trendy wydatkowe, szczególnie że wzrost cen ropy związany z konfliktem w Iranie grozi wpływem na inflację i siłę nabywczą.

Choć ostatnie dane sugerują, że popyt konsumencki pozostał odporny, wyższe koszty energii mogą naciskać na marże Amazonu, zwłaszcza przez zwiększone wydatki na wysyłkę i logistykę.

„Chociaż nasze szacunki dla e‑commerce pozostają niezmienione, spodziewamy się wyższych kosztów operacyjnych (w szczególności wysyłki)” — napisał analityk UBS Stephen Ju w dniu April 23.

Jednocześnie Amazon nadal rozszerza swoją ofertę dla przedsiębiorstw poza tradycyjny e‑commerce.

UBS zwrócił uwagę na wzrost produktów takich jak Amazon Connect, który przekroczył 1 mld USD przychodów i rozszerzył zastosowania, w tym zarządzanie łańcuchem dostaw, rekrutację oraz administrację opieką zdrowotną.

Firma wprowadziła także Amazon Quick, desktopowe narzędzie produktywności AI zaprojektowane do integracji z platformami takimi jak Google Workspace i Microsoft 365, co stawia je w roli konkurenta dla korporacyjnych narzędzi AI, takich jak Gemini i Copilot.

Przy wzroście kursu o już 40% w ciągu ostatniego roku, oczekiwania pozostają wysokie.

W efekcie nadchodzący raport wyników Amazonu prawdopodobnie będzie kluczowym testem tego, czy strategia wzrostu napędzana AI może dalej uzasadniać rosnące poziomy inwestycji i wysoką wycenę.