Meta rozważa emisję obligacji do 25 mld USD na rozwój AI

Meta Platforms Inc. planuje pozyskać od 20 do 25 mld USD poprzez emisję obligacji o ratingu inwestycyjnym.

Ruch ten następuje, gdy firma przyspiesza wydatki na infrastrukturę, by wykorzystać boom na sztuczną inteligencję, powiedziały Bloombergowi osoby zaznajomione ze sprawą.

Oferta ma zostać podzielona na nawet sześć transz.

Jedna z części może obejmować długozadłużony papier z terminem wykupu w 2066 r., przy wstępnych rozmowach o cenie sugerujących rentowność do 1,8 punktu procentowego powyżej rentowności obligacji skarbowych USA.

Struktura transakcji i uczestnicy rynku

Transakcję obligacyjną prowadzą Citigroup Inc. i Morgan Stanley.

Planowana emisja następuje wkrótce po tym, jak Meta podała wyniki sprzedaży za pierwszy kwartał, które były lepsze od oczekiwań.

Jednocześnie spółka podniosła prognozę wydatków inwestycyjnych na ten rok, sygnalizując głębsze zaangażowanie w infrastrukturę dla sztucznej inteligencji.

Wydatki na AI napędzają zaciąganie długu wśród gigantów technologicznych

Wiodące firmy technologiczne, często określane jako tzw. hiperskalery, coraz częściej zwracają się do rynków długu, by finansować inwestycje na dużą skalę w AI.

Inwestycje te obejmują budowę centrów danych i zakup wyspecjalizowanego sprzętu.

Najnowszy ruch Meta jest kontynuacją serii dużych transakcji dłużnych w tym sektorze.

Amazon.com Inc. pozyskał prawie 54 mld USD na rynkach obligacji w USA i Europie w zeszłym miesiącu.

Na początku tego roku Alphabet Inc. wyemitował papiery denominowane w dolarach i euro o wartości około 32 mld USD.

Tymczasem Oracle Corp. zabezpieczył 25 mld USD w sprzedaży obligacji, która przyciągnęła rekordowe zamówienia na 129 mld USD.

Mimo zmienności związanej z napięciami geopolitycznymi, w tym konfliktem w Iranie, popyt inwestorów na tego typu dług pozostaje silny.

Uczestnicy rynku nadal poszukują ekspozycji na narrację wzrostu napędzanego przez AI.

Rosnące plany capex budzą obawy inwestorów

Meta niedawno podniosła szacunkowe wydatki inwestycyjne na ten rok do przedziału 125–145 mld USD.

Oznacza to wzrost o około 7,4% w stosunku do wcześniejszej prognozy, zdecydowanie przekraczając oczekiwania analityków.

Zgodnie z raportem Bloomberga, czterech największych hiperskalerów ma teraz łącznie wydać nawet 725 mld USD w tym roku na inwestycje związane z AI.

Zuckerberg broni strategii, gdy kurs akcji spada

Dyrektor generalny Meta, Mark Zuckerberg, powtórzył swoje zaangażowanie w wydatki na AI podczas rozmowy z analitykami.

Powiedział, że ma „pewność” co do decyzji firmy o zwiększeniu inwestycji.

Jednak nastroje inwestorów wydawały się ostrożne.

Zuckerberg przyznał, że Meta nie ma jeszcze „bardzo precyzyjnego planu” rozwoju każdego produktu AI.

„Myślę, że mamy wyobrażenie o kierunku, w jakim sprawy powinny zmierzać” — powiedział, przyznając jednocześnie, że jego odpowiedzi mogą być „niewystarczające”, jak cytuje raport Bloomberga.

Kurs akcji Meta spadł maksymalnie o 9,5% w handlu przed otwarciem rynku w Nowym Jorku, odzwierciedlając obawy o skalę wydatków i niepewność co do zwrotów.

Mocny popyt utrzymuje się pomimo ryzyka

Poprzednia sprzedaż obligacji Meta w październiku przyciągnęła około 125 mld USD zamówień, ustanawiając wtedy rekord.

Firma pozyskała także około 30 mld USD poprzez finansowanie pozabilansowe związane ze specjalnym pojazdem celowym powiązanym z Blue Owl Capital Inc.

Ostatnia planowana emisja podkreśla utrzymujące się zainteresowanie inwestorów długiem korporacyjnym najwyższej jakości powiązanym z sektorem AI, nawet jeśli wciąż pozostają wątpliwości co do długoterminowej rentowności.