Rynki lekceważą wahania ropy i kończą kwiecień rekordami

S&P 500 zamknął kwiecień na świeżym maksimum, wieńcząc najsilniejszy miesięczny wynik od ponad trzech lat, gdy inwestorzy zestawiali rosnące napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie z solidnymi wynikami spółek i oznakami utrzymującej się odporności gospodarki Stanów Zjednoczonych.

Indeks referencyjny wzrósł w czwartek o 1%, zwiększając miesięczne zyski do ponad 10% — to najlepszy wynik od listopada 2020 r.

Rajd był także piątym z rzędu tygodniem wzrostów indeksu — tak długiej passy nie było od końca 2024 r.

Tymczasem miesięczny wzrost Nasdaq był największy od kwietnia 2020 r., a miesięczny wzrost Dow największy od listopada 2024 r.

Rynki rosną dzięki dynamice wzrostu i wyników spółek

Nastroje inwestorów poprawiły się w czwartek po danych wskazujących na umiarkowaną ekspansję gospodarczą w pierwszym kwartale, wspieraną częściowo przez silne inwestycje przedsiębiorstw w infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Stabilne perspektywy wzrostu, w połączeniu z lepszymi niż oczekiwano wynikami spółek, pomogły podtrzymać rajd na akcjach.

Giganci technologiczni, w tym Alphabet, Amazon, Microsoft i Meta Platforms, poinformowali o dużych wydatkach na centra danych — łącznie inwestując około $130 billion w ramach rozbudowy możliwości AI.

Siła wyników rozszerzyła się poza garstkę firm, zapewniając szersze wsparcie rynkom.

„Wiele danych gospodarczych uśmierzyło obawy inwestorów” — powiedział Paul Nolte, starszy doradca ds. majątku i strateg rynkowy w Murphy & Sylvest.

„Poza tym mamy całkiem dobre wyniki wielu różnych spółek i widzimy, że dziś się to rozszerza.”

Dodał, że obecne warunki nadal sprzyjają instrumentom akcyjnym. „Dopóki nie zobaczymy zmian w dynamice rynku, a także w gospodarce, momentum leży po stronie byków.”

Wzrost cen ropy uwypukla ryzyka geopolityczne

Pozytywny ton na rynku akcji panował pomimo znacznie większej zmienności na rynkach energetycznych.

Ceny ropy gwałtownie wzrosły w ciągu miesiąca w związku z trwającym konfliktem z udziałem Iranu, przy czym blokada morska zakłócała trasy dostaw.

Ropa Brent krótko przekroczyła $120 za baryłkę, osiągając czteroletnie maksimum, zanim wycofała się w niestabilnym handlu.

Skok cen ropy już zaczyna przenikać do konsumentów, a ceny benzyny w USA gwałtownie rosną.

Średnia cena zwykłej benzyny osiągnęła $4.30 za galon, wzrosła o 27 centów w ciągu tygodnia, według danych AAA.

„Rynki są ciągnięte w przeciwnych kierunkach: rosnące ceny ropy i ryzyka geopolityczne obciążają nastroje, podczas gdy silne wyniki spółek technologicznych i optymizm związany z AI je wspierają” — powiedział Bob Savage, szef strategii makro rynkowej w BNY.

Fed sygnalizuje ostrożność w obliczu presji inflacyjnej

Sprzeczne sygnały skomplikowały perspektywy dla Rezerwy Federalnej, która w tym tygodniu utrzymała stopy procentowe bez zmian.

Przewodniczący Jerome H. Powell ostrzegł, że decydenci pozostają ostrożni ze względu na niepewną trajektorię inflacji, zwłaszcza w obliczu rosnących kosztów energii.

„Doskonale zdajemy sobie sprawę, że ludzie odczuwają teraz wyższe ceny paliw w całym kraju” — powiedział Powell.

Zaznaczył, że trwałe wzrosty cen ropy mogą rozprzestrzeniać się po całej gospodarce, podnosząc koszty transportu, podróży lotniczych oraz innych dóbr i usług.

„Ludzie zaczną to odczuwać” — dodał.

Ekonomiści oczekują, że presje inflacyjne będą się utrzymywać.

Bernard Yaros, główny ekonomista ds. USA w Oxford Economics, powiedział, że wyższe koszty energii i utrzymujące się skutki ceł prawdopodobnie utrzymają inflację na podwyższonym poziomie w krótkim terminie.

„Inflacja najpierw się pogorszy, zanim się poprawi” — napisał.

Wzrosty sektorowe prowadzone przez technologie i półprzewodniki

Rajd na rynku akcji był prowadzony przez spółki z sektora usług komunikacyjnych i technologicznego, co odzwierciedla entuzjazm inwestorów wobec wzrostu napędzanego AI.

Sektor usług komunikacyjnych wzrósł w kwietniu o 18,4%, a akcje Alphabetu zyskały 33,8% w ciągu miesiąca.

Sektor technologii informacyjnych wzrósł o 17,4%, wspierany silnymi wzrostami akcji producentów półprzewodników.

Indeks PHLX Semiconductor (SOXX) poszybował w kwietniu o 38,4%, przedłużając rajd w miarę przyspieszania popytu na układy związane ze sztuczną inteligencją.

Wśród pojedynczych spółek Intel okazał się największym zwycięzcą w S&P 500 — jego akcje podwoiły się w ciągu miesiąca, gdy inwestorzy pozytywnie zareagowali na strategię odwrócenia sytuacji i lepsze od oczekiwań wyniki.