Analiza GME: Ofensywa GameStopu na eBay niesie duże ryzyko dźwigni

Cena akcji GameStop będzie w centrum uwagi w poniedziałek, gdy spółka złoży dźwigniową ofertę na eBay, pioniera handlu elektronicznego. Akcje GME wzrosły w piątek o ponad 6%, osiągając najwyższy poziom od października ubiegłego roku. Podobnie eBay podskoczył do $104 z tygodniowego minimum $96 miliardów.

GameStop składa dźwigniową ofertę na eBay

GameStop, spółka wyceniana na $12 miliardów, złożyła ofertę kupna eBay opiewającą na $56, a kapitalizacja rynkowa eBay wzrosła w piątek do $46 miliardów. Jej celem jest nabycie w transakcji o wartości $56 miliardów, według Ryan Cohen.

Choć taką transakcję da się sfinalizować, istnieje możliwość, że eBay będzie się bronić przed przejęciem ze względu na związaną z nim ładunek długu. Ponadto kierownictwo eBay prawdopodobnie będzie wolało wyższą ofertę niż $56 miliardów.

Najnowsze wyniki pokazały, że GameStop ma jeden z najlepszych bilansów w sektorze detalicznym. Zakończył kwartał z ponad $9 miliardami w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach oraz $4 miliardami zobowiązań długoterminowych. 

To oznacza, że spółka musiałaby pozyskać ponad $47 miliardów długu, aby zrealizować transakcję. W zamian przejęłaby firmę z ponad $3.6 miliarda w gotówce, $750 milionami krótkoterminowego zadłużenia i $6 miliardami zadłużenia długoterminowego.

Działalność eBay znalazła się pod presją w ostatnich kilku latach, gdy więcej klientów wybierało Amazon, którego kapitalizacja rynkowa wzrosła do niemal $3 bilionów. 

Najnowsze wyniki wykazały, że jego przychody roczne wzrosły w ubiegłym roku do $11.6 miliarda, nieznacznie z poziomu $10.6 miliarda w poprzednim roku. Zysk netto nieznacznie wzrósł do $2 miliardów. Analitycy przewidują, że przychody eBay wzrosną w tym roku o 10% do $12.15 miliarda, a w następnym roku do $12.6 miliarda.

Działalność GameStop również znacznie się pogorszyła w ciągu ostatnich kilku lat, gdy więcej klientów przeszło na cyfrowe kanały zakupu gier. Jej przychody roczne spadły do $3.6 miliarda z $6 miliardów w 2021 roku. Analitycy uważają, że spowolnienie będzie się utrzymywać w dającej się przewidzieć przyszłości.

Ryan Cohen, CEO i duży inwestor, ma silną motywację do przyspieszenia wyników spółki. Na początku roku rada zgodziła się przyznać mu miliardy dolarów, jeśli przekształci firmę w podmiot wart $100 miliardów, generujący $10 miliardów skorygowanego EBITDA rocznie. Szacunki wskazują, że otrzyma $35 miliardów, jeśli to osiągnie.

Analiza techniczna ceny akcji GameStop 

Wykres akcji GME | Źródło: TradingView 

Wykres w interwale dziennym pokazuje, że cena akcji GME znajduje się na ścieżce odbicia w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Wzrosła z $20 w listopadzie ubiegłego roku do $26.5 dziś. Ukształtował się odwrócony wzór głowy z ramionami, powszechny sygnał kontynuacji trendu wzrostowego w analizie technicznej.

Akcja przebiła teraz ważny poziom oporu przy $28.8, będący najwyższym punktem z 2 lutego. Dodatkowo 20 kwietnia uformował się wzór golden cross, gdy 50-dniowa i 200-dniowa wykładnicza średnia krocząca przecięły się.

Dlatego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest kontynuacja wzrostów, jeśli komunikat dotyczący eBay wywoła short squeeze. Jeśli do tego dojdzie, następnym kluczowym celem do obserwacji będzie poziom $28, najwyższy z 2 października.