Złoto oczekuje wybicia powyżej $4,750/oz; polityka Fed i napięcia z Iranem w centrum

Ceny złota wzrosły w piątek, przygotowując kruszec do tygodniowego zysku, gdy obawy inwestorów o inflację i rosnące stopy procentowe złagodniały, a mimo ostatnich tarć utrzymywała się nadzieja na ewentualne porozumienie pokojowe USA–Iran.

Złoto miało jak dotąd burzliwy tydzień: ceny poniosły gwałtowne straty w poniedziałek, a następnie wspięły się do dwutygodniowych szczytów po wyprzedaży na rynku ropy. 

Eksperci uważają jednak, że inwestorzy w złoto znaleźli się między dwoma równoważnymi siłami, pchającymi ceny w przeciwnych kierunkach.

To dlatego rynek jest obecnie w zawieszeniu, a ceny poruszają się w szerokim przedziale. 

Aktywność rynku i czynnik geopolityczny

W czwartek kontrakt na złoto na COMEX zamknął się o $6 niżej, co oznacza spadek zaledwie o 0,13% w ciągu dnia. 

Kontrakt znacząco wzrósł w czwartek, zanim skorygował zyski.

Mimo spadku ogólna kondycja złota jest imponująca.

Kontrakty terminowe na złoto handlują obecnie ponad 41% wyżej niż rok temu.

Znaczny 52-tygodniowy zakres cenowy, od minimum $3,123 do maksimum $5,626, wyraźnie ilustruje dużą zmienność i aktywność na tym rynku.

Spadek o $6 z poziomu powyżej $4,600 jest nieistotny — to rynkowy "szum", według Kitco.com.

Jednak charakter tego "szumu" dostarcza wskazówek. 

Złoto nie zostało gwałtownie sprzedane po pojawieniu się optymistycznych nagłówków o Iranie, ani też nie zanotowało rajdu w reakcji na jastrzębią retorykę Rezerwy Federalnej.

Zamiast tego lekka tendencja spadkowa sugeruje, że rynek znajduje się w równowadze między dwiema silnymi, przeciwstawnymi siłami.

Mimo najpoważniejszego jak dotąd naruszenia ich miesięcznego zawieszenia broni — gdy Stany Zjednoczone i Iran wymieniły ogień w czwartek — Iran później oświadczył, że sytuacja wróciła do normy, a USA wskazały, że nie dążą do eskalacji.

Od początku wojny pod koniec lutego ceny złota spadły o ponad 10%.

Ten spadek wynika w dużej mierze ze wzrostu cen ropy, które mogą napędzać inflację i zwiększać prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych. 

Chociaż złoto jest zwykle postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, wysokie stopy procentowe zazwyczaj wywierają presję zniżkową na aktywo nieprzynoszące dochodu.

Polityka monetarna, dane gospodarcze i perspektywy cenowe

Inwestorzy skupiają się obecnie na nadchodzącym miesięcznym raporcie o zatrudnieniu w USA, spodziewanym jeszcze dziś, który jest kluczowym wskaźnikiem przy określaniu przyszłej ścieżki polityki monetarnej Rezerwy Federalnej. 

Ekonomiści ankietowani przez Reuters prognozują, że zatrudnienie poza rolnictwem (nonfarm payrolls) wzrosło w ubiegłym miesiącu nieznacznie o 62,000, co stanowi wyraźny spadek po odbiciu o 178,000 zanotowanym w marcu.

Według analityków Kitco.com największą przeszkodą dla złota jest obecnie Rezerwa Federalna. 

Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) utrzymał stopę funduszy federalnych na poziomie 3.50% do 3.75% po raz trzeci z rzędu podczas posiedzenia 29 kwietnia.

To posiedzenie może być ostatnim dla przewodniczącego Jerome'a Powella przed objęciem stanowiska przez Kevina Warsha 15 maja. 

Chociaż decyzja o utrzymaniu stopy była spodziewana, wynik głosowania 8-4 był wysoce podzielony — to najbardziej spolaryzowana decyzja Rezerwy Federalnej od października 1992 r.

„Jednak pomimo presji stóp, złoto się nie załamało, a stosunkowo ograniczony czwartkowy spadek jest dowodem na przeciwną siłę: niepewność geopolityczna zapewnia trwałą podporę” — napisali analitycy Kitco w raporcie.

Utrzymujący się rajd powyżej poziomu $4,750 wskazywałby, że byki przejmują kontrolę, czyniąc go kluczowym poziomem do obserwacji dla traderów, stwierdził Kitco.

Z kolei zamknięcie poniżej $4,650 sugerowałoby, że obawy dotyczące stóp procentowych zaczynają napędzać działania rynkowe, dodał raport.

W momencie pisania kontrakt na złoto na COMEX wynosił $4,734 za uncję, co stanowi wzrost o 0,5%. Srebro kosztowało $80.705 za uncję, co oznacza wzrost o 0,7% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.