Akcje Target spadają 5% — Wall Street wątpi w trwałość odbicia

Akcje Target TGT spadły w poniedziałek o ponad 5%, notując największy procentowy jednodniowy spadek detalisty od sierpnia, gdy inwestorzy ponownie oceniali perspektywy odwrócenia sytuacji w firmie przed nadchodzącym raportem kwartalnym.

Spadek przedłużył trzydniową serię strat, w trakcie której kurs stracił prawie 9% — to najgorsze trzy dni dla spółki od ponad roku.

Wyprzedaż nastąpiła pomimo tego, że na początku roku Target przewyższał wielu głównych detalistów i szerszy rynek.

Od początku roku akcje pozostają na plusie o ponad 20%, choć inwestorzy wydają się coraz ostrożniejsi co do tego, czy rajd nie wyprzedził zbyt mocno fundamentów spółki.

Pojawiają się obawy co do strategii naprawczej

Nastroje inwestorów osłabiły się po opublikowanym w poniedziałek artykule The Washington Post, który podważa, czy dyrektor generalny Target, Michael Fiddelke, jest w stanie przywrócić poprzednią dynamikę detalisty.

Artykuł cytował sceptycyzm analityków i strategów wobec wyzwań stojących przed spółką, zwłaszcza że Fiddelke jest wieloletnim pracownikiem Target, a nie zewnętrznym menedżerem zatrudnionym do przekształcenia działalności.

Po kilku latach problemów operacyjnych, w tym rozczarowujących trendów sprzedaży, malejącego ruchu w sklepach i skarg klientów na warunki w sklepach oraz dobór produktów, niektórzy inwestorzy wydają się niepewni, czy spółka potrafi przeprowadzić trwałą odnowę.

Akcje Target straciły około połowy wartości od poziomów szczytowych osiągniętych pod koniec 2021 r.

Ostatnie osłabienie pokryło się również z ostrożną notatką analityka Barclays, Setha Sigmana, który utrzymał ocenę Underweight dla akcji i cenę docelową na poziomie 115 USD, poniżej niedawnego kursu Target wynoszącego około 118,60 USD.

Sigman przyznał, że nastąpiły ostatnie poprawy operacyjne, ale wątpił, czy spółka zdoła zapewnić trwały wzrost w długim terminie wykraczający poza początkową fazę odbicia.

„Ogólnie rzecz biorąc, nasze główne przesłanie jest takie, że mamy większą pewność co do powrotu Target do podstaw po korekcie sprzedaży/marginesu w 2025 r.…ale mniej jasne jest, jak to będzie rosło, a to wydaje się kluczowe dla mnożnika od tego momentu.”

Raport kwartalny zwiększa presję

Inwestorzy przygotowują się także do raportu wyników Target za pierwszy kwartał, zaplanowanego na May 20, który może przynieść dodatkową jasność co do wysiłków naprawczych detalisty.

Wall Street oczekuje obecnie, że Target zgłosi kwartalny zysk na akcję w wysokości 1,39 USD, co oznacza wzrost o ponad 6% w porównaniu z analogicznym okresem ub.r.

Analitycy spodziewają się też, że roczne zyski wzrosną o około 6% do 6,03 USD na akcję.

Według analityków Barclays niedawne poprawy operacyjne Target nastąpiły szybciej niż oczekiwano, wspierane przez łatwiejsze porównania rok do roku, wewnętrzne zmiany w spółce oraz silniejsze trendy w wydatkach konsumenckich związane ze zwrotami podatków.

Analitycy wskazali, że sprzedaż wydawała się poprawiać w ostatnim kwartale, a wzrosty były rozproszone wśród wielu grup konsumenckich.

Jednak zwrócili też uwagę na trwające presje konkurencyjne w sektorze detalicznym.

Walmart i Amazon pozostają zagrożeniem konkurencyjnym

Barclays zauważył, że choć trendy sprzedaży Target mogą się stabilizować, spółka wciąż może tracić udział w rynku na rzecz większych rywali, takich jak Walmart i Amazon.

Analiza firmy oparta na danych z kart Barclays sugerowała, że niektórzy klienci nadal przenoszą wydatki na rzecz tych konkurentów pomimo ostatnich działań Target na rzecz poprawy operacji.

Niektórzy inwestorzy mogą też obawiać się, że rosnące ceny benzyny ograniczą wydatki dyskrecjonalne konsumentów, co może wpłynąć na wyniki detalistów w nadchodzących kwartałach.

Na razie Wall Street wydaje się podzielone co do tego, czy niedawne zyski Target oznaczają wczesne etapy trwałej odnowy, czy jedynie tymczasowe odbicie po trudnym okresie dla detalisty.