Czy to za późno, by kupić akcje Rocket Lab po skoku wyników za Q1?

Rocket Lab RKLB zmierza do zamknięcia sesji około 30% powyżej poziomu z 8 maja po opublikowaniu wyników za pierwszy kwartał, które wyraźnie przewyższyły szacunki rynku.

W Q1 firma z sektora kosmicznego odnotowała wzrost przychodów o około 63% rok do roku do około $200 million – co wyraźnie przewyższyło prognozy analityków na poziomie $192 million.

Chociaż strata netto na bazie GAAP wyniosła $0.09 na akcję, głównie z powodu „agresywnego” zwiększania nakładów na R&D, zawężające się skorygowane straty EBITDA sygnalizują wyraźną ścieżkę do rentowności.

Po rajdzie po wynikach akcje Rocket Lab zyskały imponujące 80% względem tegorocznego minimum.

Dlaczego akcje Rocket Lab mogą mocno rosnąć

Inwestorzy wychwalają RKLB przede wszystkim z powodu pivotu firmy w stronę wysoko marżowych Space Systems, które obecnie stanowią niemal 70% miksu przychodów.

Na konferencji wynikowej CEO Peter Beck wspomniał o „bardzo zdrowym popycie” w całym segmencie, zwłaszcza na kompleksowe rozwiązania satelitarne oferowane przez firmę.

Ten popyt opiera się na rekordowym backlogu o wartości $2.2 billion, zapewniającym wieloletnią widoczność przychodów, która pozostaje w dużej mierze odporna na cykliczność makroekonomiczną.

Wertykalna integracja Motiv Space Systems „obniża ryzyko” łańcucha dostaw Rocket Lab, tworząc konkurencyjny moat „full-stack”, który uzasadnia premię wyceny wobec tradycyjnych graczy z branży lotniczo-kosmicznej.

Argumenty byka dla akcji RKLB

Dla inwestorów długoterminowych może nie być jeszcze za późno na zbudowanie pozycji w akcjach Rocket Lab, biorąc pod uwagę nieuchronne przejście na rakietę Neutron.

Neutron kwestionuje hegemonię SpaceX w dochodowym segmencie mega-konstelacji, przesuwając unit economics RKLB z $8 million za start Electron na wdrożenia o wysokiej wartości, co istotnie zwiększa jego całkowity adresowalny rynek (TAM).

Obecne wyceny mogą nie uwzględniać w pełni „premii z tytułu rzadkości” sprawdzonego, wielokrotnie używalnego dostawcy usług startowych.

Wspierana przez kontrakt SDA o wartości $515M, Rocket Lab wyłania się jako rzadki, mocny punkt ekspozycji na globalne przesunięcie obronne w kierunku odpornej architektury kosmicznej oraz szerszą, długoterminową zmianę w stronę gospodarki przemysłowej „Space 2.0”.

Aspekty techniczne przemawiają za inwestycją w Rocket Lab

Akcje RKLB wyglądają atrakcyjnie również dlatego, że wyniki za Q1 potwierdzają, iż firma przestała być przedsięwzięciem wysokiego ryzyka, a staje się dojrzewającym liderem przemysłowym.

Spółka notowana na Nasdaq skutecznie przechodzi od producenta sprzętu do dostawcy usług o wysokiej użyteczności — zmiana, która historycznie prowadzi do istotnej ekspansji mnożników wyceny.

Z technicznego punktu widzenia akcja znajduje się obecnie wyraźnie powyżej kluczowych średnich kroczących (MA) – z RSI na poziomie 67, co wskazuje, że nie znajduje się jeszcze w strefie wykupienia.

Ogólnie rzecz biorąc, przy pierwszym locie Neutron zaplanowanym na koniec 2026 r., obecny rajd może stanowić fundament pod nową stopę wyceny.

Jak Wall Street zaleca grę na RKLB

Przed ogłoszeniem wyników za Q1 analitycy mieli konsensusową rekomendację „umiarkowany kup” dla Rocket Lab.

A chociaż najwyższy cel cenowy na Wall Street na poziomie $105 nie daje już znacznego dodatkowego potencjału wzrostu, rozsądne jest oczekiwanie rewizji prognoz po efektownym raporcie RKLB z 8 maja.