Akcje SanDisk w silnym trendzie wzrostowym — RSI sugeruje możliwe cofnięcie

Cena akcji Sandisk wzrosła w tym roku parabolicznie, stając się największym zyskownym walorem w indeksach S&P 500 i Nasdaq 100. W ciągu ostatnich 12 miesięcy poszła w górę o ponad 4,300%, a w tym roku o 540%. Na ten rajd wpłynął trwający niedobór układów pamięci w związku z boomem AI. Niemniej jednak istnieje ryzyko, że kurs akcji może w krótkim terminie doświadczyć korekty.

CEO SanDisk zapowiada punkt zwrotny w działalności firmy

Firmy z branży układów pamięci pracują pełną parą w miarę przyspieszania boomu na AI. Oprócz akcji Sandisk, takie spółki jak Micron, Seagate Technologies i Western Digital także osiągnęły w tym roku historyczne maksima. 

To samo dzieje się międzynarodowo — akcje SK Hynix osiągają w tym roku rekordowe poziomy. Inne czołowe nazwy, takie jak Samsung i Kioxia, radzą sobie świetnie, a analitycy oczekują, że ten trend się utrzyma.

Akcje Sandisk przebijają pozostałe firmy z sektora układów pamięci, a kierownictwo podkreśla, że spółka znajduje się w punkcie zwrotnym. Rajd podniósł jej kapitalizację rynkową do ponad $230 billion. 

Spółka radzi sobie dobrze z powodu trwającego niedoboru układów pamięci, który winduje ceny. Niektóre ceny układów wzrosły ponad dwukrotnie w ciągu ostatnich kilku miesięcy, a producenci niechętnie znacząco zwiększają produkcję. 

Oczekuje się, że rosnący popyt utrzyma się w dającej się przewidzieć przyszłości, ponieważ duże firmy technologiczne zwiększają nakłady inwestycyjne. W ostatnim sezonie wyników firmy zadeklarowały wydatki na capex przekraczające $725 billion wobec $675 billion w tym samym okresie rok wcześniej. Firmy wskazały na rosnące ceny układów jako istotny czynnik.

Wzrost przychodów SanDisk przyspiesza

Ostatnie wyniki ujawniły, że przychody wzrosły do $5.9 billion w trzecim kwartale fiskalnym, co oznacza wzrost o 97% w stosunku do poprzedniego kwartału. W ujęciu rok do roku wzrost wyniósł 250%, co czyni spółkę jedną z najszybciej rosnących w Stanach Zjednoczonych. 

Większość przychodów pochodziła z segmentu Edge, który wygenerował ponad $3.6 billion, następnie z centrum danych z $1.46 billion. Segment konsumencki spowolnił do $802 million w kwartale.

Co istotne, kierownictwo prognozuje kontynuację trajektorii wzrostu. Spodziewają się, że przychody w czwartym kwartale wyniosą między $7.75 billion a $8.25 billion, przy marżach brutto na poziomie 80.9%. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że rzeczywiste wyniki będą lepsze niż oczekiwano.

Analiza techniczna wskazuje na potencjalne ryzyka dla akcji Sandisk

Jednak spółka stoi dziś także przed pewnymi ryzykami. Na przykład w niedawnej notatce Michael Burry ostrzegał, że branża wykazuje zachowania przypominające bańkę. Porównał to do szczytów bańki dot-com.

Mnożniki wyceny pokazują jednak, że Sandisk nie jest aż tak przewartościowany: jego prognozowany wskaźnik P/E wynosi 24, nieco powyżej średniej indeksu S&P 500 na poziomie 21. Prognozowany wskaźnik PEG na poziomie 0.09 jest również znacznie niższy niż u innych spółek. 

Kolejnym potencjalnym zagrożeniem jest możliwość spadku cen układów pamięci w tym roku wraz ze wzrostem produkcji. Historycznie sektor ten charakteryzuje się cyklami boom–bust. 

Wykres akcji SNDK | Źródło: TradingView

Analiza techniczna sugeruje, że kurs akcji SNDK stał się silnie wykupiony — wskaźnik Relative Strength Index (RSI) wzrósł do około 80. Ponadto kurs znacznie oddalił się od średnich kroczących. Obecnie akcje handlują się po $1,562, podczas gdy 100-dniowa średnia krocząca wynosi $705. To sygnał, że może dojść do rewersji do średniej (mean reversion), czyli powrotu kursu do historycznych średnich. 

Dlatego chociaż rajd akcji Sandisk może nadal trwać w dającej się przewidzieć przyszłości, istnieje także ryzyko, że w krótkim terminie kurs odnotuje gwałtowny spadek. Jeśli tak się stanie, może spaść i przetestować kluczowy poziom wsparcia na $1,000.