Czy Applied Materials uzasadni ogromny wzrost kursu w wynikach za II kw.

Applied Materials AMAT opublikuje wyniki za drugi kwartał fiskalny po zamknięciu rynku w czwartek, a inwestorzy bacznie obserwują, czy gwałtownie rosnące wydatki na półprzewodniki związane ze sztuczną inteligencją będą nadal równoważyć spowalniający wzrost w Chinach.

Akcje producenta sprzętu półprzewodnikowego zyskały w tym roku około 70%, gdy inwestorzy zakładali, że spółka pozostanie jednym z głównych beneficjentów globalnej rozbudowy infrastruktury AI, pomimo ograniczeń eksportowych i słabszego popytu z Chin.

Analitycy z Wall Street oczekują, że Applied Materials poda skorygowany zysk na akcję w wysokości $2,68 przy przychodach wynoszących około $7,7 mld, co odpowiada wzrostowi rok do roku o 12% i 8% odpowiednio.

Przewiduje się, że przychody z systemów półprzewodnikowych wzrosną o 11% do około $5,8 mld.

Traderzy opcji oczekują ruchu rzędu 7,6% w obu kierunkach po wynikach, według narzędzia Options Tool firmy TipRanks.

Akcje Applied Materials drożały o 1,81% do $444,66 w chwili publikacji.

Popyt na półprzewodniki napędzany przez AI wzmacnia perspektywy

Applied Materials dostarcza urządzenia produkcyjne wykorzystywane w kluczowych procesach wytwarzania półprzewodników, w tym w zaawansowanej produkcji kontraktowej (foundry), segmentach pamięci oraz w produkcji układów AI.

Do klientów spółki należą główni producenci chipów, tacy jak Taiwan Semiconductor Manufacturing Company i Micron Technology, którzy obaj zwiększają moce produkcyjne, aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu na AI.

Analitycy wskazują, że trwająca rozbudowa infrastruktury AI, obejmująca zaawansowane procesory graficzne i pamięci o wysokiej przepustowości, w dalszym ciągu wspiera silniejsze długoterminowe trendy wydatków w całym sektorze półprzewodnikowym.

Analityk Stifel Brian Chin podniósł przed wynikami cenę docelową Applied Materials z $450 do $500.

Analityk oczekuje, że Applied Materials poda przychody za drugi kwartał w wysokości $7,70 mld oraz skorygowany zysk na akcję $2,76, czyli nieco powyżej oczekiwań Wall Street.

Chin dodał również, że spółka pozostaje w pozycji, by osiągnąć „powyżej 20%” wzrost przychodów z systemów półprzewodnikowych w 2026 r., napędzany silnym popytem na zaawansowane foundry i DRAM.

Inne firmy także przyjęły bardziej optymistyczne stanowisko wobec akcji.

Lynx Equity podniósł cenę docelową do $540 z $440, powołując się na oczekiwania przyspieszających inwestycji w pamięci NAND i zaawansowane układy logiczne do 2028 r.

Tymczasem analityk Citigroup Atif Malik zwiększył celowaną cenę Applied Materials do $520 z $420 po podniesieniu prognoz wydatków na sprzęt do produkcji wafli związanego z rozbudową centrów danych powiązaną z AI.

Malik prognozuje, że wydatki na sprzęt do produkcji wafli mogą osiągnąć $145 mld w 2026 r. i $190 mld w 2027 r.

Ryzyka związane z Chinami nadal budzą obawy

Pomimo silnego impetu napędzanego przez AI, inwestorzy koncentrują się na spowolnieniu wzrostu sprzedaży w Chinach, które historycznie stanowiły ważny rynek dla Applied Materials.

Spółka musi się mierzyć z ograniczeniami w eksporcie zaawansowanego sprzętu półprzewodnikowego na rzecz chińskich klientów wynikającymi z amerykańskich kontroli eksportowych.

Jednocześnie analitycy uważają, że krajowi chińscy konkurenci mogą zdobywać pozycje w segmencie tańszego sprzętu półprzewodnikowego.

Applied Materials wcześniej wskazywał, że wzrost sprzedaży w Chinach może pozostać w tym roku na poziomie zerowym, choć kierownictwo oczekuje silniejszego popytu z Tajwanu, Korei Południowej i Stanów Zjednoczonych, który częściowo zrekompensuje tę słabość.

Szerszy kontekst geopolityczny pozostaje również w centrum uwagi, gdy napięcia handlowe między Waszyngtonem a Pekinem utrzymują się wraz ze zwiększonym zakresem ograniczeń skierowanych na zaawansowane technologie półprzewodnikowe.

Techniczna dynamika pozostaje silna

Nastrój na Wall Street wobec Applied Materials pozostaje ogólnie pozytywny przed publikacją wyników.

Analitycy utrzymują konsensus „Strong Buy” dla akcji, wydając 19 rekomendacji kupuj w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Wskaźniki techniczne również nadal wskazują na silny impet.

Akcje Applied Materials handlują znacznie powyżej swoich 20-, 50- i 200-dniowych średnich kroczących po utrzymującym się rajdzie, który przyspieszył po utworzeniu się w lipcu 2025 r. wzorca technicznego „złotego krzyża” (golden cross).

Analitycy zauważyli, że wskaźniki momentum, takie jak MACD, pozostają dodatnie, co sugeruje, że kupujący wciąż wspierają akcje pomimo obaw dotyczących wyceny i szerszej zmienności rynkowej.