Akcje HIVE rosną po zapowiedzi AI, ale wzrosty mogą być krótkotrwałe

Akcje HIVE Digital (HIVE) znacznie wzrosły w poniedziałek po ogłoszeniu planu budowy gigafabryki sztucznej inteligencji (AI) w Toronto o wartości C$3.5 billion ($2.55 billion).

Ta mega‑instalacja będzie pobierać około 320 megawatów mocy z sieci – i ma być zaprojektowana tak, by po ukończeniu pomieścić ponad 100,000 wyspecjalizowanych, wysokowydajnych GPU.

W trakcie sesji w poniedziałek akcje HIVE osiągnęły najwyższy poziom od początku roku, około $3.82.

Znaczenie gigafabryki AI dla akcji HIVE

Akcje HIVE poszybowały dziś rano przede wszystkim dlatego, że ogłoszenie gigafabryki AI potwierdza zmianę strategii firmy z cyklicznego wydobywcy Bitcoina w podmiot budujący infrastrukturę AI o długim horyzoncie.

Obiekt za miliardy sygnalizuje ambicje na skalę instytucjonalną i stawia firmę w pozycji do zaspokojenia rosnącego popytu na moc obliczeniową GPU – istotnego wąskiego gardła gospodarki AI.

Planowany pobór mocy 320 MW i pojemność na 100,000 wysokowydajnych GPU dają inwestorom jaśniejszy wgląd w przyszłość; przepływy pieniężne podobne do operatorów użyteczności publicznej zamiast niestabilnych nagród z wydobycia.

Krótko mówiąc, ujawnienie planów w Toronto potwierdza strategię zarządu polegającą na przekształceniu śladu energetycznego spółki w kierunku bardziej marżowych obciążeń AI – istotny zwrot, który poszerza adresowalny rynek, poprawia widoczność przychodów i obniża premię za ryzyko przypisywaną akcji.

Należy jednak dodać, że HIVE Digital jest wciąż niżej o prawie 50% względem 52-tygodniowego szczytu.

Dlaczego należy zachować ostrożność w przypadku akcji HIVE

Choć na papierze wygląda to pozytywnie, istnieje powód, by podchodzić do dzisiejszej reakcji cenowej z rezerwą.  

Inwestorzy zdają się dyskontować natychmiastowy sukces projektu, który nie zacznie formalnie działać przed drugą połową 2027 roku.

Ten 18-miesięczny harmonogram budowy pozostawia na stole ogromne ryzyko realizacji.

Ponadto duża część rajdu akcji HIVE 18 maja związana jest z „entuzjazmem detalicznym” po tym, jak były badacz ds. superalignment w OpenAI, Leopold Aschenbrenner – który obecnie prowadzi wielomiliardowy fundusz hedgingowy Situational Awareness – otwarcie wymienił firmę infrastruktury AI jako jedną z kluczowych pozycji.

W związku z tym, gdy początkowy entuzjazm opadnie, HIVE Digital prawdopodobnie wycofa się, zwłaszcza że w momencie pisania tekstu notowana jest przy dość rozciągniętym 13x wskaźnik cena/przepływy pieniężne.

HIVE Digital pozostaje zakładem wysokiego ryzyka w 2026 roku

Inwestorzy powinni też zauważyć, że sfinansowanie projektu o wartości C$3.5 billion dla spółki wartej około $720 million, bez historii trwałej rentowności, to duże wyzwanie.   

Aby sfinansować te potężne wydatki kapitałowe, HIVE Digital niemal na pewno będzie musiało sięgnąć po dług lub znacząco rozcieńczyć akcjonariuszy – żadna z opcji nie przemawia za długoterminowym trzymaniem.

Co więcej, model firmy oparty na dwóch silnikach nadal wystawia ją na wahania cen aktywów cyfrowych, koszty energii i silną konkurencję, co dodatkowo sprawia, że dzisiejsze zyski wydają się mało trwałe.

Z drugiej strony Wall Street pozostaje jednak byczo nastawione do akcji HIVE na resztę 2026 roku.

Konsensus rekomendacji to „strong buy”, a średni cel cenowy na poziomie $5.5 sugeruje potencjalny wzrost o kolejne 60% względem obecnego poziomu.