Berkshire właśnie skupił akcje Macy’s — czy ty też powinieneś?

Macy’s Inc M jest w centrum uwagi w poniedziałkowy poranek, po tym jak najnowsze zgłoszenie Berkshire Hathaway ujawniło nową pozycję o wartości około 55 mln USD (ok. 205,8 mln zł) w tej ikonicznej sieci detalicznej.

Strategiczne wejście jednego z najbardziej cenionych konglomeratów świata zwiększyło zainteresowanie akcjami M; kurs spółki wzrósł około 4% w chwili publikacji.

Ujawnienie Berkshire następuje mimo trudnego otoczenia makroekonomicznego; akcje Macy’s są obecnie niżej o około 17% w porównaniu z początkiem roku.

Dlaczego Berkshire Hathaway zainwestował w akcje Macy’s

Zgłoszenie Berkshire ma ogromne znaczenie, ponieważ oznacza pierwszy bezpośredni udział firmy w sektorze domów towarowych od 1966 roku.

Były dyrektor generalny i legendarny inwestor, Warren Buffett, przez dekady podchodził ostrożnie do tradycyjnego handlu stacjonarnego, co czyni tę nagłą akumulację pod rządami nowego dyrektora generalnego Grega Abela jeszcze bardziej interesującą dla uczestników rynku.

Co przyciągnęło konglomerat, to głęboka atrakcyjność wartościowa akcji M i solidne fundamenty.

Notowane przy stosunkowo skompresowanej wycenie wynoszącej ok. 8-krotności prognozowanego zysku, z rozległym portfelem nieruchomości i przy przychodach 23 mld USD (ok. 86 mld zł) za ostatnie dwanaście miesięcy, Macy’s reprezentuje klasyczną inwestycję wartościową w stylu Buffetta.

Berkshire mogło również skłonić zdyscyplinowane zarządzanie kosztami Macy’s i bardzo solidne zwroty dla akcjonariuszy; stopa dywidendy wynosi obecnie atrakcyjne 4,03%.

Znaczenie udziału Berkshire dla akcji M

Ogłoszenie Berkshire wnosi ogromną instytucjonalną wiarygodność do trwającej restrukturyzacji firmy M — sprzyjając wzrostowemu scenariuszowi dla akcji na resztę 2026 roku.

Gigant domów towarowych realizuje obecnie ambitną strategię "Bold New Chapter", skoncentrowaną na zamknięciu około 150 niedochodowych placówek, przy jednoczesnej modernizacji i inwestycjach w około 350 sklepów, które będą kontynuować działalność.

Oczekuje się, że zamknięcia tych sklepów spowodują niemal 4% spadek wyników Macy’s w Q1 rok do roku, które mają zostać opublikowane na początku czerwca, zgodnie z oczekiwaniami zarządu dotyczącymi presji na przychody z powodu tych zamknięć.

Dla inwestorów ważniejsze jest to, że wczesne przekształcenia sklepów pilotażowych już wykazały duży potencjał, osiągając silne sprzedaże porównywalne.

Podsumowując, nagłe poparcie Berkshire stanowi silny czynnik stabilizujący, który może przyspieszyć napływ kapitału detalicznego i instytucjonalnego do akcji Macy’s w miarę upływu roku.  

Jak zagrać akcjami Macy’s przy obecnych poziomach

Wysoka oczekiwana stopa dywidendy Macy’s powyżej 4% zapewnia poduszkę dochodową podczas transformacji działalności detalicznej.

Ponadto mnożnik wyceny sugeruje, że wiele z egzystencjalnego ryzyka sektora detalicznego jest już uwzględnione w cenie akcji.

Inwestorzy powinni jednak zauważyć, że wejście Berkshire jest stosunkowo niewielkie w porównaniu z jego całkowitymi rezerwami gotówkowymi; działa raczej jako skalkulowana opcja na udaną restrukturyzację niż zdecydowany zakład na wysoki wzrost.

Choć Macy’s oferuje atrakcyjny stosunek ryzyka do zysku na obecnych poziomach, uczestnicy rynku muszą rozważyć utrzymujące się przeciwności makroekonomiczne w zestawieniu z strukturalnymi czynnikami sprzyjającymi wynikającymi ze strategii Bold New Chapter, zanim w pełni się zaangażują.