Kospi spada po atakach w Zatoce — ropa, obligacje i rynki azjatyckie pod presją

Rynki azjatyckie gwałtownie spadły w poniedziałek po tym, jak doniesienia o atakach dronów w Zatoce miały wywołać pożar w elektrowni jądrowej w ZEA, co podniosło ceny ropy i wznowiło obawy o inflację, zacieśnienie polityki pieniężnej oraz wolniejszy wzrost gospodarczy.

Odnowione napięcia geopolityczne skłoniły inwestorów do wycofania się z akcji i zajęcia pozycji obronnych, podczas gdy rentowności obligacji na świecie wzrosły do wielomiesięcznych maksimów w obawie, że wyższe ceny energii mogą opóźnić łagodzenie polityki banków centralnych, a nawet przywrócić perspektywę dalszych podwyżek stóp.

Wzrosty cen ropy i rentowności obligacji

Brent crude rose 1.9% to $111.34 a barrel, while US West Texas Intermediate crude gained 2.3% to $107.84 after reports of the attack in the UAE and Saudi Arabia’s interception of three drones over the kingdom.

Zaostrzenie konfliktu ponownie wzbudziło obawy o bezpieczeństwo Cieśniny Hormuz, kluczowego szlaku żeglugowego dla światowych dostaw ropy.

Analitycy ostrzegają, że długotrwałe zakłócenia mogą zdecydowanie zwiększyć presję inflacyjną w głównych gospodarkach.

Niektórzy ekonomiści szacują, że jeśli ceny ropy pozostaną podwyższone do końca roku, inflacja w Wielkiej Brytanii i strefie euro mogłaby zbliżyć się do 10%, co mogłoby pchnąć stopy procentowe z powrotem w kierunku niedawnych maksimów i zwiększyć ryzyko recesji.

Wyprzedaż na rynkach obligacji nasiliła się, gdy inwestorzy na nowo ocenili perspektywy inflacji i polityki pieniężnej.

The benchmark 10-year US Treasury yield climbed to 4.631%, its highest level in 15 months, after rising 23 basis points over the week in its biggest weekly jump since March 2020.

The 30-year Treasury yield also hit a 15-month high at 5.159%.

Tymczasem rentowności japońskich obligacji rządowych osiągnęły poziomy ostatnio widziane w 1996 r., po doniesieniach, że Tokio może wyemitować nowe długi, by sfinansować środki wsparcia gospodarki związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

Rynki wyceniają teraz mniej więcej równe prawdopodobieństwo, że Federal Reserve może ponownie podnieść stopy procentowe w tym roku, odzwierciedlając obawy, że wyższe ceny energii mogą utrzymywać inflację na podwyższonym poziomie dłużej.

Akcje tracą kierunek

Rynki akcji w całej Azji osłabły, gdy rosnące rentowności i niepewność geopolityczna obciążyły nastroje inwestorów.

Nikkei 225 w Japonii spadł o 1.1%, natomiast południowokoreański Kospi pogłębił roczne straty. Najszerzy indeks MSCI obejmujący akcje z regionu Azji i Pacyfiku poza Japonią również nieco stracił.

US equity futures pointed to further weakness on Wall Street, with S&P 500 futures down 0.6% and Nasdaq futures falling 0.8%.

W Europie kontrakty futures na EURO STOXX 50 i DAX straciły około 1%, natomiast kontrakty na FTSE były praktycznie bez zmian.

Stratedzy twierdzą, że niedawna hossa na akcjach w dużej mierze zależy od wąskiej grupy spółek, zwłaszcza dużych firm technologicznych powiązanych ze sztuczną inteligencją.

Według stratega Citi, Scotta Chronerta, niewielka grupa około 20 akcji napędziła większość ostatniego wzrostu zysków w głównych indeksach amerykańskich.

Dodał, że rynki potrzebowałyby szerszego wzrostu wyników i silniejszych prognoz korporacyjnych w większej liczbie sektorów, zanim akcje będą mogły utrzymać kolejny istotny wzrost.

Dane z Chin rozczarowują

Słabe dane gospodarcze z Chin pogłębiły ostrożny nastrój.

Sprzedaż detaliczna w Chinach w kwietniu wzrosła zaledwie o 0.2%, znacznie poniżej oczekiwań na poziomie 2%, podczas gdy wzrost produkcji przemysłowej osłabł do 4.1%.

Rozczarowujące dane wzmocniły obawy o kruchy popyt krajowy w drugiej co do wielkości gospodarce świata w momencie, gdy globalny wzrost już teraz znajduje się pod presją ryzyka geopolitycznego i zaostrzenia warunków finansowych.

Dolar umacnia się, inwestorzy szukają bezpieczeństwa

Dolar amerykański umocnił się wobec głównych walut, gdy inwestorzy szukali aktywów bezpiecznych przystani.

Jen japoński osłabił się do około 158.91 za dolara, utrzymując się blisko poziomów, które wcześniej wywoływały spekulacje na temat interwencji władz japońskich.

Złoto jednak nie przyciągnęło silnego popytu na aktywa bezpiecznej przystani i straciło 0.2%.

Na co inwestorzy będą zwracać uwagę

Inwestorzy skupiają się teraz na kilku kluczowych czynnikach, które mogą zadecydować o kierunku rynków w nadchodzących tygodniach.

Ministrowie finansów z G7 spotykają się w Paryżu, aby omówić bezpieczeństwo energetyczne, Cieśninę Hormuz i łańcuchy dostaw krytycznych surowców.

Uwaga skieruje się również na publikację protokołu z posiedzenia Federal Reserve w środę w poszukiwaniu dalszych wskazówek dotyczących stanowiska banku centralnego.

Wyniki korporacyjne Nvidii i Walmartu również mają dostarczyć istotnych wskazówek co do siły inwestycji napędzanych przez AI oraz odporności wydatków konsumenckich.

Na razie rynki pozostają między odpornymi wynikami korporacji a narastającymi obawami, że przedłużający się konflikt w Zatoce może wywołać kolejną falę inflacji i zmienności na globalnych aktywach.