Dlaczego akcje Analog Devices spadają mimo mocnych wyników i umowy o AI?

W środę akcje Analog Devices ADI mocno spadły, mimo że producent półprzewodników opublikował wyniki za drugi kwartał fiskalny lepsze od oczekiwań oraz ogłosił przejęcie warte $1.5 billion, mające na celu rozszerzenie jego działalności w zakresie zarządzania zasilaniem dla sztucznej inteligencji.

Kurs spadł w sesji o ponad 4% po tym, jak od początku 2026 r. wzrósł o około 53% w związku z rosnącym optymizmem inwestorów co do popytu na półprzewodniki związane z AI.

Analog Devices podał skorygowany zysk w wysokości $3.09 na akcję za kwartał zakończony w kwietniu, znacznie powyżej oczekiwań Wall Street wynoszących około $2.90 na akcję.

Przychody wzrosły o 37% rok do roku do $3.62 billion, również przewyższając prognozy analityków na poziomie około $3.51 billion.

Firma wskazała na silny impet w segmencie centrów danych, gdzie przychody wzrosły o ponad 90% w porównaniu z rokiem wcześniej.

Analog Devices podał, że popyt był napędzany zarówno przez portfolio układów optycznych, jak i zasilających, które są coraz częściej wykorzystywane w infrastrukturze AI.

Segmenty przemysłowy i komunikacyjny napędzają wzrost

Dział przemysłowy firmy, który odpowiadał za około połowę kwartalnych przychodów, wzrósł o 56% rok do roku.

Tymczasem segment komunikacyjny, stanowiący około 15% sprzedaży, skoczył o 79%.

Firma przypisała lepsze od oczekiwań wyniki silnemu popytowi klientów oraz skutecznej realizacji operacyjnej.

„Nasza strategia tworzenia wartości oparta na innowacjach koncentruje się na najtrudniejszych i najważniejszych wyzwaniach klientów z celem dostarczania znaczącego i trwałego wpływu na działalność” — powiedział dyrektor generalny Vincent Roche.

Dyrektor finansowy Richard Puccio powiedział, że firma nadal obserwuje poprawę trendów popytu w kilku kluczowych rynkach końcowych, w tym w sektorach przemysłowym, motoryzacyjnym i komunikacyjnym.

Firma przedstawiła również optymistyczne prognozy na trzeci kwartał fiskalny.

Analog Devices prognozuje przychody na poziomie $3.9 billion, z odchyleniem plus lub minus $100 million, przewyższając konsensus analityków wynoszący około $3.6 billion.

Firma prognozuje również skorygowany zysk na akcję w wysokości około $3.30, z odchyleniem plus lub minus $0.15, w porównaniu z oczekiwaniami Wall Street wynoszącymi około $3.01 na akcję.

Kierownictwo poinformowało, że trendy zamówień pozostają silne i wskazało, że pozytywne warunki popytowe mają utrzymać się w bieżącym kwartale.

Przejęcie Empower celuje w popyt na zasilanie dla AI

Raport kwartalny ukazał się po ogłoszeniu przez Analog Devices we wtorek późnym wieczorem, że przejmie prywatną firmę Empower Semiconductor w transakcji gotówkowej wartej $1.5 billion.

Empower opracowuje technologie dostarczania mocy stosowane w systemach obliczeń AI, co staje się coraz ważniejsze w miarę jak rosnąca gęstość mocy obliczeniowej w centrach danych napędza popyt na bardziej efektywne rozwiązania zarządzania energią.

Firmy podały, że przejęcie pozwoli systemom konwersji mocy przesunąć się bliżej procesorów, poprawiając efektywność, gęstość mocy i wydajność systemową dla obciążeń AI.

„[Analog Devices] już dostarcza jedne z najwyższej klasy rozwiązań zarządzania zasilaniem w branży” — powiedział Roche. „Dzięki Empower dodatkowo rozszerzamy nasze portfolio, aby pomóc klientom przebudować ich systemy zasilania i osiągnąć gęstości obliczeniowe wymagane przez AI następnej generacji.”

Wśród spółek półprzewodnikowych nastroje mieszane

Pomimo mocnego raportu i optymistycznych prognoz, inwestorzy najwyraźniej realizowali zyski po znacznym rajdzie kursu w tym roku.

Wśród innych firm produkujących analogowe układy półprzewodnikowe, Texas Instruments nieco wzrósł w środę, Microchip Technology zyskał 1,92%, a ON Semiconductor poszedł w górę o ponad 3%.

Wyniki Analog Devices potwierdziły trwałą siłę popytu na układy półprzewodnikowe związane z AI, szczególnie w centrach danych i zastosowaniach przemysłowych, mimo krótkoterminowej negatywnej reakcji kursu.