Akcje Samsunga rosną o 6%: czy zagrożenie 18-dniowym strajkiem wreszcie minęło?

Samsung Electronics znalazł się w ciągu godzin od jednego z najbardziej destabilizujących strajków w swojej historii.

Prawie 48 000 pracowników przygotowywało się do rozpoczęcia 18-dniowego strajku w czwartek, co zagrażało produkcji u największego na świecie producenta układów pamięci.

Następnie, w późnym zwrocie, rozmowy prowadzone pod auspicjami rządu doprowadziły do wstępnego porozumienia.

Inwestorzy zareagowali natychmiast — kurs akcji Samsunga wzrósł w Seulu nawet do 6,5%, a nastrój na koreańskim rynku był na tyle silny, że po gwałtownym rajdzie uruchomiono zatrzymanie typu "sidecar" dla futures KOSPI 200.

Samsung stock: How the deal got done

Zwrot był dramatyczny — rozmowy płacowe załamały się w środę, co skłoniło związek do ogłoszenia strajku, który mógłby potrwać 18 dni.

Jednak ostatnia runda negocjacji, ułatwiona przez południowokoreańskich urzędników ds. pracy, odciągnęła obie strony od krawędzi i doprowadziła do wstępnego porozumienia, które teraz zostanie przedstawione członkom do zatwierdzenia w dniach 22–27 maja.

Proponowany pakiet przewiduje średnią podwyżkę płac o 6,2% na rok i poprawia niektóre świadczenia socjalne, w tym wsparcie na dzieci oraz pożyczki mieszkaniowe.

Większym problemem były premie, ponieważ członkowie związku domagali się większego udziału w rosnących zyskach z segmentu chipów Samsunga.

Związek wcześniej żądał premii wynikowych powiązanych z zyskiem operacyjnym oraz zniesienia limitów premii — żądań, które Samsung ostrzegał, że mogłyby stworzyć duże długoterminowe obciążenie kosztowe.

Komisja wydaje się kupować Samsungowi czas.

Strajk został odroczony, a nie trwale odwołany, a porozumienie wciąż wymaga zatwierdzenia przez szeregowców.

Pracownicy spoza obszaru półprzewodników, w tym z działu DX Samsunga obejmującego smartfony i telewizory, skarżyli się, że rozmowy koncentrowały się zbyt mocno na pracownikach działu chipów.

Oznacza to dla kierownictwa zadanie rozstrzygnięcia bieżącego sporu bez wywoływania nowego konfliktu w innej części firmy.

Is the crisis finally over?

Analitycy ostrzegali, że nawet 18-dniowy postój mógłby mieć skutki wykraczające poza okres samego strajku.

Analityk KB Securities Kim Dong-won oszacował, że Samsung potrzebowałby jeszcze dwóch–trzech tygodni, aby wznowić i ustabilizować linie produkcyjne po takim zatrzymaniu, co w praktyce tworzyłoby lukę produkcyjną trwającą około sześciu tygodni.

Wstępne porozumienie eliminuje scenariusz najgorszego przypadku, i dlatego kurs akcji Samsunga zareagował tak mocno.

Przedłużony strajk rodziłby pytania o produkcję, dostawy do klientów i globalne ceny pamięci.

Zamiast tego inwestorzy otrzymali prostszą narrację: ryzyko pracownicze zmniejszyło się w momencie, gdy cykl wzrostowy na rynku pamięci się umacnia.

To jednak nie jest jeszcze ostateczne porozumienie — członkowie związku nadal muszą zagłosować, a zatwierdzenie nie jest gwarantowane.

Struktura premii pozostaje skomplikowana, zwłaszcza dlatego, że Samsung chce nagradzać pracowników w okresie boomu bez trwałego zamykania kosztów, które mogłyby zaszkodzić rentowności, gdy cykl się odwróci.

Na to będą teraz zwracać uwagę inwestorzy.

Głosowanie 27 maja to kolejna kluczowa data — jeśli członkowie zatwierdzą porozumienie, Samsung będzie mógł ponownie skupić się na popycie związanym z AI, poziomach cen pamięci i marżach na chipach.

Jeśli je odrzucą, groźba strajku może szybko powrócić.