Micron w klubie firm za 1 bln USD: jak wysoko pójdą akcje MU w 2026?

Micron Technology MU znalazł się w centrum uwagi 26 maja, gdy prowadzona przez UBS hossa na jego akcjach wprowadziła kapitalizację rynkową firmy do upragnionego klubu firm o wartości biliona dolarów.

Bezprecedensowy popyt na pamięci Micronu, w związku z tym że hyperscalerzy nadal budują infrastrukturę sztucznej inteligencji (AI), sprawił, że MU zyskał w tym roku imponujące 185%.

Jednak analitycy UBS pod kierownictwem Timothy'ego Arcuri uważają, że akcje Micronu nie wyczerpały jeszcze potencjału.

Powtarzając rekomendację „kupuj”, Arcuri ponad trzykrotnie podniósł dziś cel cenowy dla firmy z siedzibą w Boise do $1,625, wskazując na potencjalny wzrost o kolejne 80% względem obecnego poziomu.

Dlaczego UBS jest optymistyczny wobec akcji Micronu

Według analityka UBS, Micron przechodzi transformację strukturalną, która zmienia sposób generowania przychodów, kształtowania cen i zabezpieczania bazy przychodowej.

Przez dekady dostawcy pamięci działali w oparciu o krótkocykliczne, wolumenowe umowy zakupu, które narażały ich brutalnie na historyczne cykle boomów i załamań w branży.

Jednak Timothy Arcuri twierdzi, że ta era dobiegła końca.  

Te przestarzałe kontrakty są zastępowane przez „udoskonalone” długoterminowe umowy o wieloletnich okresach obowiązywania, rygorystycznych zobowiązaniach do określonego wolumenu i – co najważniejsze – „częściowo stałym ramom cenowym”.

Zabezpieczając jednocześnie cenę i wolumen, Micron izoluje się od zmienności i przesuwa w kierunku bardziej przewidywalnego profilu zysków, dodał.

W miarę jak inwestorzy przyswajają to strukturalne ograniczanie ryzyka, UBS oczekuje, że akcje MU z czasem będą wyceniane przy znacznie wyższym mnożniku.

Dane z rynku opcji wskazują na potencjał wzrostu akcji MU

UBS rekomenduje pozostanie przy akcjach Micron, ponieważ wspomniane LTAs zapewniają „lepszą widoczność obecnie potwierdzonego popytu klientów” oraz wyższy przekrojowy ROIC.

Według Timothy'ego Arcuri, utrzymujący się silny popyt na pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) może sprawić, że skumulowany wolny przepływ pieniężny MU osiągnie $400 billion między 2027 a 2029 rokiem.

Spodziewa się też, że roczne zyski na akcję (EPS) firmy przekroczą $100 w ciągu najbliższych kilku lat.

Co ważne, rynek instrumentów pochodnych wydaje się zgadzać z UBS co do Micron Technology.

Górna cena na kontraktach opcyjnych wygasających August 21^st wynosi około $1,187 – co wskazuje, że akcje mogą wzrosnąć nawet o 33% w ciągu najbliższych trzech miesięcy.

Należy zauważyć, że MU obecnie również wypłaca niewielką dywidendę.

Jak grać Micronem na obecnych poziomach

W sumie rekomendacja UBS przedstawia Micron jako jednego z „najbardziej wyraźnych zwycięzców strukturalnych” globalnej rozbudowy AI.

Przejście na długoterminowe umowy z częściowo stałymi cenami – w połączeniu z rosnącym popytem na HBM – daje firmie poziom widoczności zysków, którego branża pamięciowa historycznie nie miała.

Nawet z technicznego punktu widzenia akcje MU są równie atrakcyjne.

W chwili pisania znajdują się „zdecydowanie” powyżej swoich średnich kroczących (MA), a wskaźnik RSI w okolicach 70 sugeruje intensywną presję zakupową.

Podsumowując, dla inwestorów przejście Micron Technology w kierunku stabilniejszego modelu opartego na kontraktach sugeruje, że jego wycena na poziomie biliona dolarów może być raczej punktem pośrednim niż szczytem.