Stopy hipoteczne w USA najwyżej od 9 miesięcy z powodu obaw o inflację

Oprocentowanie najpopularniejszego w USA kredytu hipotecznego wzrosło w zeszłym tygodniu do najwyższego poziomu od dziewięciu miesięcy, ponieważ podwyższone ceny ropy związane z wojną w Iranie nasiliły obawy o inflację i podniosły rentowności obligacji skarbowych.

Według danych opublikowanych w środę przez Mortgage Bankers Association, średnie oprocentowanie 30-letniego kredytu hipotecznego o stałej stopie wzrosło o 9 punktów bazowych do 6,65% w tygodniu zakończonym 22 maja.

Oprocentowanie było wyższe ostatnio w sierpniu 2025 r., zanim Rezerwa Federalna rozpoczęła serię obniżek stóp procentowych mających na celu zapobieżenie dalszemu pogorszeniu na rynku pracy.

Obawy o inflację podwyższają rentowności obligacji skarbowych

Wzrost stóp hipotecznych nastąpił, gdy rynki finansowe reagowały na utrzymujące się presje inflacyjne i podwyższone ceny ropy związane z napięciami geopolitycznymi wokół Iranu.

Ceny konsumpcyjne wzrosły w kwietniu o 3,8% rok do roku, w porównaniu z 2,9% w sierpniu, co wskazuje, że presje inflacyjne nasiliły się w ostatnich miesiącach.

Jednocześnie rynek pracy w USA pozostał stosunkowo stabilny.

Stopa bezrobocia wynosi obecnie 4,3%, niezmiennie w porównaniu z odczytem z zeszłego sierpnia.

W obliczu oznak utrzymującej się inflacji coraz większa liczba członków Rezerwy Federalnej sygnalizuje, że mogą oni rozważyć podwyżki stóp procentowych zamiast dalszych cięć.

Obawy rynków, że inflacja nie odzwierciedla jedynie przejściowego wzrostu cen energii, również przyczyniły się do wzrostu rentowności obligacji skarbowych, które bezpośrednio wpływają na koszty kredytów hipotecznych.

Stopy hipoteczne są luźno powiązane z referencyjną krótkoterminową stopą procentową Rezerwy Federalnej.

Jednak zwykle bliżej podążają za ruchami benchmarkowej 10-letniej rentowności obligacji skarbowych USA.

Popyt na kredyty hipoteczne gwałtownie słabnie

Wyższe koszty obsługi zadłużenia obciążyły popyt na kredyty hipoteczne w minionym tygodniu.

Mortgage Bankers Association poinformowała, że wnioski o kredyty hipoteczne spadły o 8,5% w porównaniu z poprzednim tygodniem, głównie z powodu spadku aktywności refinansowej.

Wzrost stóp hipotecznych zwiększył presję na potencjalnych nabywców domów oraz właścicieli nieruchomości starających się o refinansowanie istniejących kredytów, gdy koszty zaciągania zobowiązań nadal rosną w warunkach niepewności gospodarczej.

Zmiana kierownictwa w Rezerwie Federalnej

Ostatni wzrost stóp hipotecznych zbiegł się również ze zmianą kierownictwa w Rezerwie Federalnej.

Kevin Warsh oficjalnie objął stanowisko przewodniczącego Rezerwy Federalnej, zastępując Jerome'a Powella.

Powell spotykał się z powtarzającą się krytyką Donalda Trumpa w związku z polityką stóp procentowych; Trump twierdził, że stopy pozostają zbyt wysokie.

Kilkanaście godzin po zaprzysiężeniu Warsha podczas ceremonii w Białym Domu, Trump powiedział, że spodziewa się spadku stóp procentowych.

Pomimo komentarzy Trumpa, rynki finansowe coraz bardziej uwzględniają możliwość, że Rezerwa Federalna podniesie stopy przed końcem roku, gdy ryzyka inflacyjne utrzymują się.

Rentowności obligacji skarbowych łagodnieją w związku z nadziejami dotyczącymi Cieśniny Ormuz

Podczas gdy stopy hipoteczne wzrosły w zeszłym tygodniu, rentowności obligacji skarbowych USA spadły w ostatnich dniach.

Spadek nastąpił w związku z nadziejami na potencjalne przełomowe porozumienie w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, co zmniejszyło część obaw dotyczących zakłóceń światowych dostaw energii.

Inwestorzy nadal bacznie obserwują wydarzenia na rynkach ropy, trendy inflacyjne oraz sygnały polityki Rezerwy Federalnej, aby uzyskać wskazówki dotyczące przyszłych kosztów kredytu i szerszych perspektyw gospodarczych.