Akcje Best Buy rosną o 18%: dlaczego Jefferies widzi dalszy wzrost

Akcje Best Buy BBY wzrosły w czwartek o 18% po tym, jak sprzedawca elektroniki odnotował lepsze od oczekiwań wyniki za pierwszy kwartał, wspierane przez wyższe marże i umiarkowany wzrost sprzedaży.

Rally na akcjach nastąpił po kwartalnych zyskach operacyjnych wynoszących 1,28 USD na akcję, w porównaniu z 1,15 USD rok wcześniej.

Przychody wzrosły o 2% rok do roku do 8,94 mld USD z 8,78 mld USD, podczas gdy sprzedaż w sklepach porównywalnych wzrosła o 2%.

Mimo silnego wzrostu, uwaga inwestorów coraz bardziej koncentruje się na dywidendzie spółki, której rentowność wynosi obecnie około 5%, co plasuje ją wśród najwyższych wypłat w S&P 500.

Akcje Best Buy notowano około 76 USD podczas czwartkowej sesji, wciąż poniżej październikowego maksimum z 2025 r. blisko 84 USD.

Perspektywy dywidendy umacniają się, gdy Jefferies staje się bardziej optymistyczny

Najnowsze wyniki firmy wzmocniły przekonanie, że dywidenda jest dobrze zabezpieczona, pomimo obaw o spowolnienie popytu na elektronikę konsumencką i rosnące koszty pamięci.

Best Buy wypłaca obecnie kwartalną dywidendę w wysokości 0,96 USD na akcję, co przekłada się na roczną wypłatę 3,84 USD na akcję.

Analitycy z Wall Street oczekują, że spółka wygeneruje w roku fiskalnym 2027 zysk na akcję w wysokości około 6,48 USD, co w komfortowy sposób pokrywa zobowiązanie dywidendowe.

Oprócz dywidend, Best Buy poinformował, że odkupił akcje o wartości 202 mln USD w pierwszym kwartale i planuje skupić kolejne 300 mln USD do końca roku fiskalnego.

Spółka utrzymała prognozę rocznych zysków operacyjnych na akcję w przedziale 6,30–6,60 USD, w porównaniu z 6,43 USD w roku fiskalnym 2026.

Jefferies podniósł także cenę docelową dla akcji Best Buy do 89 USD z 83 USD, utrzymując rekomendację Kupuj, powołując się na lepszą od oczekiwań sprzedaż w sklepach porównywalnych i poprawiające się momentum.

Firma zwróciła uwagę, że rozwój operacji marketplace dla stron trzecich oraz inicjatywy reklamowe w ramach Best Buy Ads mogą dostarczyć dodatkowych możliwości rozszerzenia marż, które rynek nadal niedoszacowuje.

Niedobór pamięci rodzi obawy o wzrost cen

Inwestorzy pozostają ostrożni co do szerszych perspektyw popytu na elektronikę konsumencką, ponieważ rosnące koszty układów pamięci mogą przełożyć się na wyższe ceny komputerów i innych produktów technologicznych.

Niedobór pamięci, określany czasem jako „RAMageddon”, wzbudził obawy, że wyższe ceny sprzętu mogą zniechęcić konsumentów do zakupów.

Nadchodzący CEO Jason Bonfig przyznał, że występuje presja, podczas rozmowy z dziennikarzami.

„W Q1 zaobserwowaliśmy pewne stopniowe podwyżki cen. W miarę przechodzenia do Q2 spodziewamy się wzrostu średnich cen sprzedaży (ASP), a liczba jednostek, z punktu widzenia elastyczności popytu, zostanie dotknięta” — powiedział Bonfig. „Nadal ściśle współpracujemy z naszymi dostawcami, aby to złagodzić.”

Jednak kierownictwo zasugerowało, że konsumenci nie wykazali jeszcze oznak przyspieszania zakupów z obawy przed cenami.

„Nie widzimy żadnych wskaźników, które sugerowałyby, że klienci przyspieszają zakupy. W rzeczywistości bardzo niewielu martwi się pamięcią” — powiedziała CEO Corie Barry.

„Chociaż podchodzą rozważnie do dużych zakupów, są zdecydowanie skłonni wydać pieniądze na te droższe propozycje, gdy tego potrzebują lub gdy technologia jest na tyle atrakcyjna” — dodała.

Bonfig potwierdził podobne spostrzeżenia.

„Klienci nie wchodzą do naszych sklepów z obawą o ceny pamięci i nie widzimy żadnych sygnałów, że z tego powodu rezygnują z kluczowych zakupów” — powiedział.

Best Buy rozszerza działalność poza tradycyjny handel elektroniką

Best Buy konsekwentnie dywersyfikuje działalność poza tradycyjny biznes z elektroniką.

W ubiegłym sierpniu spółka uruchomiła Best Buy Marketplace, umożliwiając sprzedawcom zewnętrznym oferowanie produktów za pośrednictwem jej platformy.

Detalista rozszerzył także działalność reklamową w ramach Best Buy Ads, podążając za strategiami większych konkurentów detalicznych, w tym Amazon i Walmart.

Spółka odnotowała wzrost sprzedaży w segmantach gier, komputerów, telefonów komórkowych oraz usług w trakcie kwartału.

Sprzedaż sprzętów AGD pozostała słabsza z powodu ospałego rynku mieszkaniowego, choć zarząd poinformował, że ostatnie usprawnienia w marketingu i szybkości dostaw poprawiły wyniki w maju i w okresie zakupów związanych z Memorial Day.

Choć analitycy nie oczekują, że Best Buy stanie się spółką technologicznego wzrostu o wysokim tempie, połączenie stabilnych wyników, zwrotów dla akcjonariuszy i znaczącej dywidendy nadal przyciąga inwestorów nastawionych na dochód.