Dlaczego akcje Alibaba, Tencent i Xiaomi spadają w czasie boomu AI

Największe chińskie firmy technologiczne radzą sobie gorzej niż rynek mimo trwającego boomu sztucznej inteligencji. Kurs Xiaomi spadł w tym roku o 30%, natomiast Tencent i Alibaba straciły odpowiednio 27% i 13%. 

Odnotowały jeszcze większe spadki od szczytów z zeszłego roku. Xiaomi, powszechnie uważane za chińską odpowiedź na Apple, straciło 55% od zeszłorocznego szczytu i znajduje się na najniższym poziomie od grudnia 2024 r. Dla porównania Apple (NASDAQ: AAPL) zyskało 56% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, a jego kapitalizacja rynkowa osiągnęła $4.60 trillion.

Alibaba, chiński odpowiednik Amazon (NASDAQ: AMZN), jest o 34% poniżej tegorocznego maksimum. Amazon zyskał w ostatnich 12 miesiącach 33%, a jego kapitalizacja rynkowa zbliża się do $3 trillion. 

Warto zauważyć, że Hang Seng Tech Index, będący odpowiednikiem Nasdaq 100 dla Hongkongu, spadł o ponad 26% od zeszłorocznego szczytu. Nasdaq 100 Index zyskał w tym roku ponad 14%. 

Przychody Tencentu poniżej oczekiwań

Najnowsze wyniki finansowe wykazały, że przychody Tencentu wzrosły o 9% w pierwszym kwartale. Mimo że był to rekordowy kwartał, wynik nie spełnił oczekiwań analityków. 

Przychody wyniosły 196.5 billion yuan ($28.9 billion), poniżej mediany szacunków na poziomie 199 billion yuan. Warto zauważyć, że krajowa jednostka gier osiągnęła 45.4 billion yuan, wzrost o 6% r/r. Ta dywizja rosła o 24% w tym samym okresie roku poprzedniego. 

Działalność firmy nadal korzystała na biznesie AI — przychody z usług biznesowych wzrosły o 20% r/r. Usługa WorkBuddy stała się najpopularniejszą usługą agentową w Chinach.

Akcje Alibaba w bessie po załamaniu zysku

Tymczasem kurs Alibaba wszedł w bessę w związku z rosnącymi obawami o zyski. Najnowsze dane wykazały, że EBITDA spadła do 5.1 billion yuan ($750 million), co oznacza 84% spadek r/r.

Spadek ten nastąpił, gdy firma nadal inwestuje w technologie i biznes e-commerce. Kierownictwo przewiduje też wyższe wydatki na projekty AI niż wcześniej zakładano. Obecnie oczekuje, że wyda ponad 380 billion yuan w ciągu najbliższych pięciu lat.

CZYTAJ WIĘCEJ: Akcje Alibaba mogą wzrosnąć o 40%: nowy chip AI daje bykom nowy impuls

Akcje Xiaomi dotknięte rosnącymi kosztami pamięci i chipów

W ciągu ostatnich kilku miesięcy kurs Xiaomi gwałtownie spadł z powodu obaw o marże. Firma stoi przed poważnym problemem, gdy ceny kluczowych komponentów, takich jak pamięć, skoczyły w górę. 

W efekcie przychody i zyski spadły w ostatnich kwartałach. Najnowsze wyniki pokazały, że przychody spadły w pierwszym kwartale o 10% do 99.14 billion yuan, natomiast zysk za okres zmniejszył się o 56.5% do 4.7 billion yuan.

Firma obwinia również rosnącą konkurencję za trwającą słabość działalności. Część tego osłabienia wynika z konkurencji Apple, które nadal zdobywa udziały w rynku w Chinach.