Miliarder wyprzedaje TSLA, ORCL, NVDA i dokupuje przecenione akcje EV

Globalna firma inwestycyjna miliardera Philippe'a Laffonta, Coatue Management, dokonała znaczącej taktycznej rotacji portfela w pierwszym kwartale 2026 roku.

Menedżer funduszu hedgingowego ograniczył ekspozycję na największe spółki związane ze sztuczną inteligencją (AI), w tym Tesla, Oracle i nawet Nvidia, i przeniósł kapitał do głęboko przecenionych akcji Lucid.

Przebudowa pozycji przez Laffonta uwypukla rosnący niepokój instytucji dotyczący trwałości nakładów kapitałowych (capex) oraz możliwości szybkiej monetyzacji AI.

Realizując zyski na akcjach czołowych spółek technologicznych, miliarder z grona „Tiger Cubs” świadomie przekształca pozycjonowanie Coatue, aby wykorzystać wysoce asymetryczne, kontrariańskie okazje w niepopularnym segmencie czystej energii.

Dlaczego Laffont sprzedał akcje spółek AI

Najbardziej dramatycznym ruchem w portfelu Laffonta było całkowite wyjście z Oracle.

Miliarder zlikwidował swoją „całą pozycję” po tym, jak producent oprogramowania dla przedsiębiorstw podniósł prognozę rocznych nakładów kapitałowych (capex) do 50 mld USD (ok. 187,1 mld zł), przeznaczonych na finansowanie rozbudowy infrastruktury.  

W I kw. OpenAI — jego kluczowi partnerzy, którzy zobowiązali się do wydatków na centra danych na kwotę 1,4 bln USD (ok. 5,2 bln zł) w ciągu najbliższych ośmiu lat — także nie sprostało kluczowym celom przychodowym, co ponownie skierowało uwagę na wygórowaną wycenę ORCL.

Tesla wcale nie wypadła lepiej. Coatue zredukował około 96% swojej pozycji w producencie samochodów po tym, jak CEO Elon Musk ostudził oczekiwania dotyczące komercyjnego wdrożenia floty robotaksówek Tesli.

Ponieważ TSLA również zwiększa własne nakłady kapitałowe ukierunkowane na AI, analitycy ostrzegają przed silną presją na wolne przepływy pieniężne i na generowanie gotówki rok do roku.

Nawet Nvidia, niekwestionowany sprzętowy filar boomu AI, nie została oszczędzona. Pomimo silnych wyników za I kw., Laffont zmniejszył swój udział w Nvidii o 31%, co odzwierciedla zdyscyplinowane zarządzanie ryzykiem.

Dlaczego Laffont zwiększył ekspozycję na Lucid

Gdy na początku 2026 r. Laffont ograniczał ekspozycję na największych beneficjentów AI, potajemnie stawiał zupełnie inny zakład — taki, którego niewielu na Wall Street się spodziewało.

Coatue zainicjował nową pozycję w Lucid Group — nabywając 295,300 akcji o wartości około 2,8 mln USD (ok. 10,5 mln zł).

Na pierwszy rzut oka wydaje się to mało prawdopodobnym miejscem dla kapitału instytucjonalnego.

Producent luksusowych samochodów elektrycznych stracił 94% wartości od debiutu we wrześniu 2020 r. i oddał niemal połowę kapitalizacji rynkowej w samym 2026 r.

Mimo to, dla miliardera zarządzającego funduszem hedgingowym punkt wejścia wydawał się zbyt atrakcyjny, by go zignorować.

Jego teza opiera się na makroekonomicznym przekonaniu, że przeceniona infrastruktura czystej energii jest gotowa do przeszacowania — a ostatnie wstrząsy geopolityczne tylko wzmocniły ten argument.

Konflikt USA–Iran i następne zamknięcie Cieśniny Ormuz sprawiają, że stratedzy postrzegają energię alternatywną mniej jako politykę klimatyczną, a bardziej jako priorytet bezpieczeństwa narodowego, nadając ogromną pilność krajowej infrastrukturze dla pojazdów elektrycznych.

Analitycy z Wall Street wydają się również zgadzać z Laffontem w kwestii akcji LCID.

Chociaż konsensus rekomendacji dla akcji Lucid to jedynie „hold”, średnia cena docelowa na poziomie blisko $11 wskazuje potencjalny wzrost o ponad 60% względem obecnego poziomu.