Podsumowanie surowców: ropa spada, złoto rośnie w związku z nadziejami na pokój USA‑Iran

Ceny ropy spadły w piątek o ponad 1,5%, gdy wzrosły nadzieje na zawarcie porozumienia pokojowego między USA a Iranem, co mogłoby ułatwić przepływ dostaw przez Cieśninę Ormuz. 

Tymczasem ceny złota i srebra wzrosły, gdy kontrakty energetyczne osłabły, łagodząc obawy o utrzymującą się inflację i wyższe stopy procentowe. 

Kontrakt na aluminium na London Metal Exchange nieznacznie spadł, ponieważ nadzieje na porozumienie pokojowe złagodziły obawy o podaż. Ceny miedzi spadły blisko 1%.

Ropa spada w oczekiwaniu na pokój

Kontrakty terminowe na ropę spadły w piątek o 2%, kierując się na największy tygodniowy spadek od początku kwietnia.

Spadek nastąpił po doniesieniach, że Waszyngton i Teheran osiągnęły porozumienie dotyczące możliwego przedłużenia zawieszenia broni.

W chwili pisania kontrakt Brent wynosił 91,22 USD za baryłkę, co oznacza spadek o 1,6%, podczas gdy West Texas Intermediate kosztował 87,71 USD za baryłkę, tracąc 1,3%.

Brent zanurkował w tym tygodniu około 11%, co stanowi jego najsilniejszy tygodniowy spadek od siedmiu tygodni. WTI stracił niemal 10%, notując największą tygodniową przecenę od sześciu tygodni. Oba benchmarki osiągnęły najniższe poziomy od połowy kwietnia.

Według doniesień mediów Stany Zjednoczone i Iran zgodzili się w czwartek przedłużyć zawieszenie broni i złagodzić ograniczenia w żegludze przez Cieśninę Ormuz.

Jednak prezydent USA Donald Trump nie zatwierdził jeszcze umowy, a irańskie media państwowe podały, że nie została ona sfinalizowana.

Ceny gwałtownie się wahały w ostatnich sesjach, przy czym oba benchmarki zmieniały się w ciągu dnia nawet o 6 USD.

Traderzy doświadczyli silnych wahań w rezultacie sprzecznych sygnałów dotyczących możliwego zakończenia wojny i ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, która przed konfliktem przenosiła około jednej piątej światowej ropy i skroplonego gazu ziemnego.

Ruch przez tę cieśninę pozostaje znacznie poniżej poziomów sprzed wojny.

Analitycy ING stwierdzili, że ponowne otwarcie cieśniny zapewniłoby natychmiastową ulgę rynkowi, choć tempo odbudowy pozostaje niepewne.

Japonia, silnie zależna od ropy z Bliskiego Wschodu, odnotowała w kwietniu spadek importu ropy o 66% rok do roku, co podkreśla skalę zakłóceń.

Commerzbank podniósł swoje prognozy dla Brent do 90 USD za baryłkę do września oraz do 85 USD do końca roku, zakładając, że cieśnina pozostanie zamknięta dla normalnej żeglugi przez kolejne dwa miesiące.

Tymczasem dane rządu USA pokazały, że zapasy ropy, benzyny i destylatów spadły w ubiegłym tygodniu.

Energy Information Administration poinformowała, że popyt ze strony rafinerii i konsumentów wzrósł, podczas gdy eksport spadł o 1,16 miliona baryłek dziennie do 4,4 miliona bpd.

Złoto rośnie ponad 2%

Złoto w piątek wzrosło o ponad 2% po tym, jak prezydent Trump powiedział, że wkrótce podejmie ostateczną decyzję w sprawie porozumienia z Iranem (link). 

Mimo odbicia metal pozostawał na kursie do miesięcznej straty, ponieważ obawy o inflację i oczekiwania wyższych stóp procentowych wciąż obciążały nastroje.

W chwili pisania kontrakt na złoto COMEX wynosił 4,595.01 USD za uncję, zyskując 1,4%, podczas gdy srebro kosztowało 75.888 USD za uncję, pozostając w przeważającej mierze bez zmian w stosunku do zamknięcia poprzedniego dnia. 

Ceny odbiły się od kluczowego poziomu wsparcia, przy czym optymizm związany z przedłużeniem zawieszenia broni obniżył ceny ropy i dolara, co obu było czynnikiem wspierającym rynek złota. 

„Złoto zachowuje się więc wbrew swojej roli aktywa bezpiecznego schronienia i porusza się w przeciwnym kierunku niż cena ropy, która znacząco spadła podczas wczorajszych notowań” — powiedział Carsten Fritsch, analityk surowcowy w Commerzbank AG. 

Indeks dolara zmierzał ku tygodniowemu spadkowi, co sprawia, że metale denominowane w dolarze są tańsze dla zagranicznych nabywców. 

Ceny ropy również zmierzały do tygodniowej przeceny, co dodatkowo wspierało rajd złota.

Mimo to dane wykazały, że inflacja w USA w kwietniu rosła najszybciej od trzech lat, napędzana wyższymi kosztami energii związanymi z konfliktem z Iranem.

To wzmocniło oczekiwania, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian przez znaczną część przyszłego roku.

Wyższe stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny trzymania aktywów nieprzynoszących odsetek, takich jak złoto, przez co ceny spotowe pozostają w miesiącu niższe o ponad 2%. 

Dodatkowo trendy popytowe pozostały nierównomierne: kupujący z Indii byli stłumieni z powodu wysokich cen i ceł importowych, podczas gdy marże w największym konsumencie — Chinach — zawęziły się w atmosferze ostrożności.