Analiza cen soi po wątpliwościach inwestorów wobec umowy z Chinami

Kontrakty futures na soję na CBOT odwróciły większość wzrostów z początku tygodnia, pomimo wzrostu popytu na biopaliwa. Silniejszy dolar USA i wątpliwości co do umowy handlowej z Chinami obciążają ten surowiec rolny. W kolejnych sesjach nagłówki dotyczące rozmów pokojowych USA–Iran będą nadal wpływać na ruchy cen soi, gdy inwestorzy będą obserwować dolara i ceny ropy naftowej. 

Ceny soi wahają się mimo wzrostu popytu na biopaliwa 

Oprócz kukurydzy i trzciny cukrowej, olej sojowy jest źródłem biopaliw. W okresach wyższych cen ropy naftowej, jak miało to miejsce od początku konfliktu USA–Iranu pod koniec lutego, popyt na biopaliwa rośnie i wspiera ceny soi.

W ostatnich tygodniach ropa Brent utrzymywała się w strefie trzycyfrowych cen w obliczu obaw przed odnowieniem konfliktu USA–Iranu. Z jednej strony prezydent Trump zaznaczył, że rozmowy pokojowe między Teheranem a Waszyngtonem są w „ostatnich etapach”. Ponadto na początku tygodnia odwołał planowane uderzenia wojskowe na Iran, aby umożliwić dyplomację prowadzoną przez Pakistan. 

Te decyzje zdjąły presję z ropy Brent, która spadła z dwutygodniowego maksimum z początku tygodnia na poziomie 112,70 USD za baryłkę do 104,78 USD w momencie pisania. Jednak utrzymujące się niepewności i zakłócenia wzdłuż kluczowej Cieśniny Ormuz nadal podnoszą ceny ropy i biopaliw. 

Analitycy spodziewają się, że ropa Brent będzie nadal handlowana w rejonie 100 USD za baryłkę przez resztę roku. To z kolei utrzyma popyt na biopaliwa na wyższym poziomie przez dłuższy czas. Prognozy te wzięto pod uwagę w perspektywie USDA w raporcie WASDE z maja. Według agencji rok handlowy 2026/27, który zaczyna się we wrześniu, powinien charakteryzować się większym zużyciem i niższymi zapasami.

Nawet przy tym czynnikiem byczym brak potwierdzenia zakupów Chin obciąża ceny soi. Po niedawnej wizycie Trumpa w Pekinie administracja USA twierdziła, że Chiny zobowiązały się do zakupu amerykańskich produktów rolnych o wartości 17 mld USD rocznie do 2028 r. Jednak chińskie Ministerstwo Handlu wskazało, że obie strony omawiały „wskazujący cel” bez potwierdzenia wspomnianych liczb. 

Dodatkowo silniejszy dolar USA sprawił, że soja stała się droższa dla kupujących dysponujących walutami obcymi. W czwartek indeks dolara wzrósł do najwyższego poziomu od początku kwietnia, po czym się wycofał. Niepewności wynikające z konfliktu USA–Iranu zwiększyły popyt na aktywa bezpiecznej przystani.  

Analiza techniczna ceny soi

Wykres cen soi | Źródło: TradingView

Kontrakty futures na soję na CBOT zmierzają do zanotowania drugiego tygodnia strat po trzydniowej serii spadków. Tydzień temu spadły do trzytygodniowego minimum, chwilowo handlując poniżej 50-dniowej EMA (średniej wykładniczej) po raz pierwszy od pięciu tygodni. Stało się to po ponownym testowaniu dwurocznego maksimum osiągniętego wcześniej w roku.

Mimo że od tego czasu odzyskały niektóre straty, brakuje im wystarczającego impetu, by utrzymać odbicie. Patrząc na wykres dzienny widać zwiększoną zmienność w obrębie określonego zakresu handlowego.

W momencie pisania cena soi na CBOT wynosiła 11,94 USD za buszel. Przy tym poziomie byki starają się bronić wsparcia przy 11,91 USD. Spadek poniżej tej strefy prawdopodobnie aktywuje niższe wsparcie przy 50-dniowej EMA na poziomie 11,82 USD. Po stronie wzrostów warto obserwować poziomy oporu 12,14 USD i 12,19 USD.