Prognoza indeksu S&P 500: Goldman Sachs, Citi, Yardeni, Morgan Stanley

Indeks S&P 500 notuje w tym roku silne wyniki i każdego dnia osiąga nowe historyczne maksima. W zeszłym tygodniu wzrósł do rekordowego poziomu $7,580, co stanowi wzrost o 20% względem najniższego punktu w tym roku, a to oznacza, że znajduje się obecnie na rynku byka. 

Analitycy z Wall Street są byczo nastawieni do indeksu S&P 500

Indeks S&P 500 gwałtownie wzrósł w tym roku, a analitycy z Wall Street uważają, że ma jeszcze potencjał wzrostu. Yardeni Research jest jedną z najbardziej byczo nastawionych firm, z celem na poziomie $8,250, co oznacza 9% potencjału wzrostu względem bieżącego poziomu. 

Oppenheimer przewiduje, że indeks S&P 500 wzrośnie do $8,100, podczas gdy Goldman Sachs, Citi i Morgan Stanley wskazują odpowiednio poziomy $8,000, $7,900 i $8,000. 

Istnieje kilka powodów, by pozostać byczo nastawionym do indeksu S&P 500. Po pierwsze, dane pokazują, że napływy do funduszy ETF związanych z indeksem gwałtownie rosną w tym roku. VOO Vanguard dodał w tym roku ponad $64 billion i powoli zbliża się do progu $1 trillion aktywów. Przy opłacie 0.03% ten fundusz zacznie przynosić firmie ponad $300 million rocznie. 

Po drugie, amerykańskie spółki raportują w tym roku mocne wyniki finansowe. 97% wszystkich spółek w indeksie S&P 500 opublikowało już swoje wyniki, a średni wzrost zysków wynosi 28.6%, co jest najwyższym tempem od Q4’21. Dobrym przykładem jest Nvidia, największa amerykańska spółka, której wzrost przychodów przyspieszył o 85% w pierwszym kwartale tego roku.

Po trzecie, mimo silnego wzrostu zysków, są sygnały, że indeks nie jest przesadnie drogi. Dane FactSet wskazują, że indeks ma prognozowany wskaźnik cena/zysk (P/E) na poziomie 21.2, nieco wyższym od pięcioletniej średniej 19.9. Jest on także nieco wyższy od dziesięcioletniej średniej 18.9. 

Ponadto pojawiają się sygnały, że wojna USA–Iran wkrótce może się zakończyć. Obie strony negocjują 60-dniowe zawieszenie broni, które ponownie otworzy Cieśninę Ormuz. W efekcie ceny ropy spadły w ciągu kilku ostatnich dni, przy czym Brent i West Texas Intermediate (WTI) obniżyły się odpowiednio do $92 i $87. 

Spadek cen ropy pociągnął za sobą obniżkę rentowności obligacji USA. Rentowność 10-letnich obligacji spadła z rocznego maksimum 4.687% do obecnych 4.437%, natomiast rentowność 2-letnich spadła z 4.18% do 4% dziś. Również rentowność 30-letnich obniżyła się poniżej rocznego maksimum 5.18% do 4.97%. Spadające rentowności obligacji są sygnałem, że analitycy oczekują, iż Rezerwa Federalna nie podniesie stóp procentowych w tym roku. 

Analiza techniczna indeksu S&P 500

Wykres indeksu SPX | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks SPX wzrósł w ciągu ostatnich kilku miesięcy z dołka $6,310 w marcu do obecnych $7,580. Przebił ważny poziom oporu na $7,000, najwyższy punkt z stycznia tego roku. 

Indeks utrzymuje się powyżej wszystkich średnich kroczących. Ponadto wskaźnik siły względnej (RSI) nadal rośnie i obecnie wynosi 73. W związku z tym najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest dalszy wzrost, potencjalnie do $8,000. 

Mimo to istnieje prawdopodobieństwo krótkotrwałej korekty, gdy niektórzy inwestorzy zrealizują zyski. Jeśli tak się stanie, indeks może spaść do $7.250, a następnie wzrostowy trend wznowić w dłuższym terminie.