Dalsze opóźnienie SI w Meta — czy warto nadal kupować akcje META?

Meta Platforms napotyka kolejne opóźnienie we wdrażaniu sztucznej inteligencji, a inwestorzy zadają sobie znajome pytanie: ile cierpliwości wciąż zasługuje ta spółka?

API deweloperskie Muse Spark firmy miało zostać wprowadzone wcześniej, lecz według doniesień zostało przesunięte już wielokrotnie i na ten tydzień nie ma potwierdzonej daty premiery.

Byłby to mniejszy problem, gdyby Meta wydawała ostrożnie, a tymczasem spółka podniosła plan nakładów kapitałowych na 2026 r. nawet do 145 mld USD (ok. 542,5 mld zł), co czyni opóźnienie API testem wykonania, a nie tylko harmonogramu produktu.

W przypadku akcji META dyskusja nie dotyczy już tego, czy Meta potrafi wydawać, lecz czy potrafi udowodnić, że wydatki przynoszą efekty wystarczająco szybko.

Test wykonania Meta

Bezpośrednim powodem niepokoju jest Muse Spark, najnowszy model SI Meta i pierwsze duże wydanie z Superintelligence Labs.

Model zaprezentowano w kwietniu, a jego API dla deweloperów miało się pojawić wkrótce po tym.

Szef Meta AI, Alexandr Wang, napisał w kwietniu na X, że API jest „nadchodzące wkrótce”. Prawie dwa miesiące później nie jest ono jeszcze powszechnie dostępne.

Według artykułu w Wall Street Journal Meta wielokrotnie przesuwała premierę API Muse Spark dla deweloperów i we wtorek nie miała potwierdzonej daty uruchomienia.

Rzecznik Meta powiedział, że spółka testuje API z wczesnymi partnerami i spodziewa się udostępnić je w ciągu miesiąca.

Inwestorzy widzieli już ten schemat wcześniej — według doniesień Meta opóźniła swój model Avocado na początku tego roku.

Model Behemoth również został opóźniony w 2025 r. z powodu wątpliwości co do jego możliwości, a Muse Spark miał pokazać, że nowa grupa AI rozwiązała część tych problemów wykonawczych.

Zamiast tego opóźnienie API stworzyło kolejny moment „patrzenia na zegarek”.

$145 billion in, and investors want proof

Opóźnienie ma większe znaczenie, ponieważ wydatki Meta na SI rosną.

W kwietniu spółka podniosła prognozę nakładów kapitałowych na cały rok 2026 z 115 mld USD (ok. 430,2 mld zł)–135 mld USD (ok. 505 mld zł) do 125 mld USD (ok. 467,6 mld zł)–145 mld USD (ok. 542,5 mld zł).

Wydatki te napędzają infrastruktura AI, centra danych, układy scalone i przyszła moc obliczeniowa.

Po publikacji wyników za Q1 kurs META spadł po godzinach, mimo że sam kwartał był silny.

Gdy Mark Zuckerberg został zapytany na konferencji wynikowej, jak spółka będzie mierzyć zwrot z tych wydatków, określił to jako „bardzo techniczne pytanie”.

To nie była odpowiedź, której inwestorzy oczekiwali — chcieli usłyszeć jasne ramy ROI.

Mimo to scenariusz spadkowy wymaga zrównoważenia. Meta nie inwestuje w SI bez żadnych operacyjnych dowodów. Jej zasadniczy biznes reklamowy pozostaje wyjątkowo silny.

W Q1 przychody z reklam osiągnęły 55 mld USD (ok. 205,8 mld zł), podczas gdy liczba wyświetleń reklam wzrosła o 19%, a średnia cena za reklamę wzrosła o 12% w porównaniu z rokiem poprzednim.

To ma znaczenie, ponieważ prace Meta nad SI już poprawiają ranking, targetowanie i dostarczanie reklam na Facebooku, Instagramie i WhatsAppie.

Czy nadal warto kupować META?

Wall Street wciąż jest zdecydowanie bycza. Dane StockAnalysis pokazują, że 64 analityków oceniają META jako „Strong Buy”, ze średnim 12-miesięcznym celem cenowym 826.75 USD.

Przy niedawnej cenie akcji około 623 USD oznacza to mniej więcej 33% potencjalnego wzrostu.

Analitycy pozostają konstruktywni, ponieważ podstawowy biznes Meta jest silny, narzędzia SI już poprawiają wyniki reklamowe, a spółka ma przepływy pieniężne pozwalające finansować intensywną rozbudowę infrastruktury.

Jednak opóźnienie zmienia ciężar dowodu. Dopóki Muse Spark nie będzie powszechnie dostępny, inwestorzy proszeni są o zaufanie mapie drogowej SI Meta zamiast o ocenę jej rzeczywistej trakcji wśród deweloperów.