Prognoza USD/JPY — jen osiąga krytyczny poziom interwencji BoJ

Jen japoński osunął się do ważnego poziomu, który w kwietniu wywołał masywną interwencję Banku Japonii (BoJ). Kurs USD/JPY wzrósł do kluczowego oporu przy 160, osiągając najwyższy poziom od 30 kwietnia tego roku i będąc o 3,40% wyżej od majowego minimum.

Jen traci pomimo silnych danych o PKB

Kurs USD/JPY gwałtownie spadł, mimo że japoński urząd statystyczny opublikował silne dane makro.

Raport wykazał, że gospodarka Japonii wzrosła o 1,8% w I kwartale, więcej niż 0,7% wzrostu zanotowanego w IV kwartale ubiegłego roku. Było to także powyżej konsensusu szacującego 1,3%.

Wzrost gospodarczy napędzał popyt zewnętrzny oraz wydatki konsumpcyjne, które skoczyły o 0,3% w kwartale. Wzrost ten został zrównoważony przez skromny 0,7% spadek nakładów inwestycyjnych.

Mimo to para USD/JPY wzrosła po publikacji, gdyż oczekuje się, że gospodarka pozostanie pod presją w II kwartale z powodu wojny. W związku z tym nadal nie jest jasne, czy Bank Japonii podniesie stopy procentowe w tym roku.

Para wzrosła, ponieważ inwestorzy przyjęli sentyment sprzyjający aktywom ryzykownym (risk-on) w związku z nowymi problemami na Bliskim Wschodzie. Izrael przeprowadził kilka ataków na Iran, narażając na szwank już i tak kruche zawieszenie broni. Doszło również do starć między Izraelem a Hezbollahem w Libanie.

Jednocześnie, w geście złej woli, USA rozważa przekierowanie zamrożonych irańskich aktywów na odbudowę swoich sojuszników z Zatoki Perskiej. Taki krok zapewniłby przedłużony konflikt między USA a Iranem, co podniosłoby ceny ropy naftowej.

Japonia jest jednym z najbardziej dotkniętych krajów w trwającym kryzysie, ponieważ importuje większość swojej ropy naftowej z Bliskiego Wschodu. Teraz została zmuszona szukać dostaw gdzie indziej, w tym w USA.

Czy Bank Japonii zainterweniuje?

Trwający spadek jena wywołał poczucie pilności wśród urzędników Banku Japonii. Od dłuższego czasu urzędnicy postrzegają poziom 160 jako kluczowy dla waluty. Na przykład jen gwałtownie wzrósł pod koniec kwietnia po tym, jak bank interweniował, wpompowując do gospodarki ponad 35 mld USD. Bank może zdecydować się na podwyżkę stóp procentowych, aby uczynić jena bardziej atrakcyjnym.

Para USD/JPY rośnie również z powodu silnego dolara amerykańskiego po niedawnych danych makro. Kilka raportów opublikowanych w zeszłym tygodniu potwierdziło, że gospodarka USA radziła sobie dobrze, a liczba wakatów gwałtownie wzrosła. Gospodarka dodała ponad 172 tys. miejsc pracy w zeszłym miesiącu.

Raport, który zostanie opublikowany później w tym tygodniu, ma wykazać, że CPI ogółem i CPI bazowy wzrosły w maju wraz ze skokiem cen energii. W rezultacie pojawiają się sygnały, że Fed będzie musiał podnieść stopy procentowe przynajmniej raz w tym roku. Taki ruch prawdopodobnie doprowadzi do sporu między Trumpem a Kevinem Warshem, szefem Fed, którego mianował w tym roku.

Analiza techniczna USD/JPY

Wykres USD/JPY | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs USD/JPY mocno wzrósł w ciągu ostatnich kilku tygodni. Udało mu się odrobić wszystkie straty poniesione po niedawnej interwencji BoJ.

Para przemieściła się teraz do kluczowego poziomu oporu na 160, co budzi obawy co do działań BoJ. Technicznie istnieją sygnały, że napotkała barierę. Przełamanie powyżej tego poziomu wskaże dalsze zwyżki, potencjalnie do 162. Jednak należy obserwować ewentualne działania BoJ.