Dlaczego indeks S&P 500 oraz ETF-y SPYM, SPY i VOO mogą wkrótce spaść o 5.4%

Indeks S&P 500 cofnął się w ciągu ostatnich kilku dni, z rocznego maksimum $7,618 do $7,400. To cofnięcie nastąpiło w związku z realizacją zysków przez inwestorów oraz wzrostem rentowności obligacji USA po ubiegłotygodniowych mocnych danych o zatrudnieniu. Mimo to istnieje prawdopodobieństwo, że indeks i jego ETF-y, VOO, SPY, oraz SPYM mogą się cofnąć jeszcze bardziej.

Indeks S&P 500 zagrożony po wzroście rentowności obligacji USA

Jednym z powodów, dla których indeks S&P 500 i jego ETF-y, takie jak VOO, SPY i SPYM, mogą dalej się cofać, jest to, że rentowności obligacji USA rosną wraz ze wzrostem prawdopodobieństwa podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Dane pokazują, że rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 4.55%, co jest najwyższym poziomem od 22 maja tego roku. Rentowność 2-letnich obligacji wzrosła do 4.2%, co jest najwyższym poziomem od lutego 2025 r. Wzrosła z rocznego minimum na poziomie 3.37%. Ponadto rentowność 30-letnich obligacji przesunęła się komfortowo powyżej 5%.

Rentowności obligacji USA wysyłają sygnał odnośnie Rezerwy Federalnej, a analitycy przewidują, że bank może podnieść stopy w tym roku. Raport opublikowany w zeszłym tygodniu pokazał, że gospodarka stworzyła ponad 172k miejsc pracy w ubiegłym miesiącu, a stopa bezrobocia pozostała na poziomie 4.3%.

Inny raport oczekiwany w środę ma ujawnić, że inflacja w USA w maju nadal rosła. Średnia estymacja zakłada, że CPI ogółem wzrósł w maju do 4.3%, oddalając się od celu Fed na poziomie 2.0%.

W związku z tym prawdopodobne jest, że rynek akcji zaliczy krótkotrwałą korektę, gdy traders będą się pozycjonować pod podwyżkę stóp. Jeśli tak się stanie, prawdopodobnie wywoła to kolejną konfrontację między prezydentem Donaldem Trumpem a Kevinem Warshem.

IPO SpaceX może wywołać korektę na rynku akcji

Innym potencjalnym powodem, dla którego indeks S&P 500 i jego czołowe ETF-y, takie jak VOO i SPY, mogą zanotować dalsze spadki, jest nadchodzące IPO SpaceX, które odbędzie się 12 czerwca.

Teoretycznie IPO powinno być bycze dla rynku akcji. Po pierwsze, szacunki mówią, że spółka pozyska $150 billion, czyli dwukrotnie więcej niż planowane $75 billion.

W praktyce jednak IPO może doprowadzić do korekty, jeśli przebiegnie podobnie jak w przypadku innych spółek. W takim scenariuszu istnieje prawdopodobieństwo, że kurs SPCX skoczy po IPO, a następnie się cofnąć. Podobna sytuacja miała miejsce w przypadku spółek takich jak Circle Internet Financial, Figma i Medline.

Taka korekta może spowodować szersze osłabienie, gdy inwestorzy zaczną realizować zyski. Widzieliśmy brutalną wyprzedaż w piątek, gdy czołowe akcje związane z AI, takie jak Broadcom i AMD, gwałtownie spadły.

Analiza techniczna sugeruje możliwość cofnięcia indeksu S&P 500

Wykres indeksu SPX | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks S&P 500 osiągnął szczyt na poziomie $7,618 na początku tego miesiąca, a następnie cofnął się do $7,400. Dokładniejsza analiza wskazuje, że Percentage Price Oscillator (PPO) zanotował niedźwiedzie przecięcie. To przecięcie jest sygnałem spadkowym w analizie technicznej.

Wskaźnik Relative Strength Index (RSI) spadł z poziomu wykupienia 77.35 do obecnego 50. Wskazuje on również kierunek w dół, co jest sygnałem niedźwiedzim.

Dlatego najbardziej prawdopodobny scenariusz zakłada, że indeks się cofnie, po czym przetestuje ponownie kluczowe wsparcie przy $7,000, jego najwyższy poziom w styczniu. Ruch w kierunku tego poziomu będzie byczy, ponieważ potwierdzi schemat break-and-retest. Taki spadek dotknie również ETF-ów VOO, SPY i SPYM. Ostatecznie odbiją one z powrotem do nowego rekordu.