Samsung odbija 5%: czy poniedziałkowe zatrzymanie notowań było okazją roku?

Akcje Samsunga odrobiły straty we wtorek po poniedziałkowej brutalnej wyprzedaży, przypominając inwestorom, jak szybko inwestycje związane z AI mogą przejść z paniki do poszukiwania okazji.

W Seulu kurs rósł nawet około 5% dzień po spadku o 10,2%, gdy południowokoreański indeks KOSPI zanotował jeden z najsilniejszych spadków od lat.

Indeks spadł w poniedziałek o 8,3%, uruchamiając zatrzymania notowań wkrótce po otwarciu, gdy globalna wyprzedaż spółek półprzewodnikowych zderzyła się z silniejszymi danymi o zatrudnieniu w USA i odnowionym napięciem na Bliskim Wschodzie.

Kluczowe pytanie brzmi, czy poniedziałkowa wyprzedaż oznaczała prawdziwy punkt zwrotny, czy po prostu stworzyła okazję zakupową dla inwestorów.

Kiedy zadziałało zatrzymanie notowań

KOSPI spadł w poniedziałek o 8,3% do 7,484.41, co było jego największym jednodniowym spadkiem od 4 marca, po tym jak solidne dane o zatrudnieniu w USA odnowiły obawy, że Federal Reserve może ponownie podnieść stopy procentowe.

Wyprzedaż nastąpiła po trudnej sesji dla amerykańskich akcji spółek półprzewodnikowych, gdzie indeks Philadelphia Semiconductor osunął się o 10,3% po raporcie Broadcoma, który ponownie poddał w wątpliwość, ile optymizmu związanego z AI już zostało uwzględnione w cenach.

Ta presja uderzyła w Koreę Południową mocniej niż w większość rynków, ponieważ KOSPI stał się silnie skoncentrowany na sektorze półprzewodników.

Samsung i SK Hynix odpowiadają teraz za ponad połowę kapitalizacji rynkowej benchmarku. Gdy te dwie spółki tracą jednocześnie, indeks schodzi niżej.

Samsung spadł w poniedziałek o 10,2%, natomiast SK Hynix stracił 7,7%. Zatrzymanie notowań było trzecim w tym roku i dziewiątym w historii indeksu, co podkreśla, jak nadmiernie rozciągnięty stał się rajd.

Znaki ostrzegawcze były widoczne jeszcze przed załamaniem.

Strateg techniczny BTIG, Jonathan Krinsky, sygnalizował ryzyko szybkiego odwrócenia spadkowego na rynkach silnie skoncentrowanych na półprzewodnikach.

Nie zawiodły fundamenty, a jedynie nastroje

Najsilniejszym argumentem byków jest to, że poniedziałkowa wyprzedaż wyglądała bardziej na mechaniczną niż fundamentalną.

Historia wyników Samsunga wciąż jest mocna — spółka odnotowała rekordowe przychody w pierwszym kwartale w wysokości 133.9 trillion won i zysk operacyjny 57.2 trillion won, czyli ośmiokrotny wzrost rok do roku.

Jej dział półprzewodników wygenerował 53.7 trillion won zysku operacyjnego, odpowiadając za niemal cały zysk grupy.

Cykl produktowy również pozostaje nienaruszony. Samsung poinformował pod koniec maja, że rozpoczął wysyłkę próbek 12-warstwowych układów pamięci HBM4E do głównych globalnych klientów, nazywając je pierwszymi tego typu w branży.

Układy te zaprojektowano pod kątem obciążeń AI następnej generacji — dokładnie tam, gdzie apetyt inwestorów był najsilniejszy.

Akcje Samsunga: byki dokupują

Wtorkowe odbicie sugeruje, że inwestorzy nie są gotowi porzucić zakładów na pamięci dla AI.

KOSPI odbił, Samsung odzyskał część poniedziałkowych strat, a spółki z sektora chipów w całej Azji przyciągnęły odnowione zakupy po ustabilizowaniu się Wall Street.

Analityk Kiwoom Securities, Han Ji-young, powiedział, że momentum wyników pozostaje solidne dla akcji półprzewodnikowych, choć zmienność prawdopodobnie pozostanie wysoka.

Szerszy argument byków jest wciąż prosty: centra danych AI potrzebują więcej pamięci o dużej przepustowości, podaż pozostaje ograniczona, a Samsung próbuje zmniejszyć dystans do SK Hynix na wysokim segmencie rynku.

Goldman Sachs niedawno podwyższył rekomendacje zarówno dla Korei Południowej, jak i Tajwanu, argumentując, że zyski azjatyckich spółek półprzewodnikowych mają jeszcze pole do wzrostu pomimo ryzyka korekty.