Szybki wzrost akcji Astera Labs niesie ryzyko wyceny — co dalej?

Astera Labs — cena akcji gwałtownie wzrosła w ostatnich miesiącach, odzwierciedlając wyniki sektora półprzewodników. ALAB skoczyła do 346 USD w poniedziałek, co oznacza wzrost o 253% od najniższego punktu w tym roku, a wartość rynkowa wzrosła z 16,6 mld USD w kwietniu do 60 mld USD dziś. Mimo to spółka stoi przed istotnymi ryzykami, a analitycy przewidują korektę. 

Akcje Astera Labs zyskały na fali boomu w branży półprzewodników

Astera Labs jest jednym z czołowych graczy w branży technologicznej, tworząc "tkankę łączną" centrów danych. Zamiast produkować GPU, spółka projektuje układy i oprogramowanie umożliwiające skuteczną komunikację między GPU, CPU, pamięcią i sprzętem sieciowym.

Spółka rozwiązuje istotny problem obecny w branży centrów danych od dłuższego czasu. Współczesne platformy AI używają tysięcy układów pracujących razem, a przesył danych między nimi jest kluczowym wąskim gardłem. 

W związku z trwającym boomem centrów danych w USA i innych krajach, cena akcji Astera Labs gwałtownie wzrosła w tym roku. Najwięksi gracze, tacy jak Meta Platforms, Microsoft, Google i Amazon, wydają w tym roku ponad 750 mld USD na swoje centra danych. 

Ostatnie dane pokazują, że biznes Astera Labs działał na pełnych obrotach. Przychody wzrosły o 14% kwartał do kwartału i o 93% rok do roku, co czyni spółkę jedną z najszybciej rosnących w branży. Przychody wyniosły ponad 304 mln USD, znacznie przewyższając oczekiwania analityków. 

Wzrost ten nastąpił po ogłoszeniu Scorpio X-Series 320-lane Smart Fabric Switch. Spółka rozszerzyła też rodzinę Scorpio P-Series PCIe-6 Fabric, która obecnie obejmuje konfiguracje od 32 do 320 linii. 

Astera Labs osiągnęła zysk netto w wysokości 110 mln USD, co odpowiada marży operacyjnej na poziomie 36,2%. Analitycy uważają, że dynamika wzrostu powinna się utrzymać w miarę nasilania boomu centrów danych. 

Średnia prognoza zakłada, że przychody spółki wzrosły o 87% do 360 mln USD. Następnie mają wzrosnąć o 78% rok do roku do ponad 410 mln USD. W efekcie roczny wzrost przychodów ma wynieść 81% w tym roku, a w następnym 42%. Oznacza to, że przychody powinny osiągnąć 1,55 mld USD w tym roku, a 2,19 mld USD w kolejnym.

Głównym wyzwaniem dla akcji Astera Labs jest jednak ich znaczne przewartościowanie. Dane pokazują, że spółka handluje przy prognozowanym wskaźniku P/E (forward P/E) na poziomie 153, znacznie powyżej mediany sektora wynoszącej 32. Forwardowy współczynnik PEG wynosi 2,31, także więcej niż mediana sektora na poziomie 1,36. 

Analiza techniczna notowań ALAB

Wykres akcji Astera Labs | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs ALAB wzrósł z dołka 98,17 USD w marcu do szczytu 372 USD w tym roku. Ostatnio przebijał kluczowy poziom oporu na 262 USD, będący najwyższym punktem we wrześniu ubiegłego roku. 

Wskaźnik siły względnej (RSI) spadł z poziomu wykupienia 83 do obecnych 65. W niektórych przypadkach mocno wykupione akcje cofają się w wyniku realizacji zysków.

Kurs Astera Labs oddalił się także od swoich historycznych średnich kroczących. Na przykład obecna cena 346 USD jest znacznie wyższa niż 100-dniowa wykładnicza średnia krocząca (EMA) na poziomie 203 USD. Oznacza to, że może dojść do korekty w ramach zjawiska powrotu do średniej. 

Jeśli tak się stanie, kolejnym kluczowym poziomem do obserwacji będzie 262 USD, poprzedni szczyt z września. Cel ten jest nieco powyżej średniej prognozy analityków, która wynosi 233 USD.