Akcje Cracker Barrel skoczyły 30% po zaskoczeniu wynikami i short squeeze

Akcje Cracker Barrel Old Country Store CBRL gwałtownie wzrosły w środę po tym, jak sieć restauracji podała wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego lepsze od oczekiwań i podwyższyła prognozę na cały rok.

Silny raport skłonił analityków do podniesienia cen docelowych i przyczynił się do gwałtownego short squeeze'u na tym papierze.

W trakcie porannych notowań akcje wzrosły nawet o 30%.

Ruch ten przedłużył zyski z początku tygodnia — w ciągu kilku ostatnich sesji kurs wzrósł łącznie o około 40%.

Pomimo ostatniego skoku, kurs wciąż pozostaje poniżej poziomów osiągniętych w ubiegłym roku.

Ruch nastąpił po tym, jak Cracker Barrel opublikował zaskakujące wyniki, które przewyższyły oczekiwania Wall Street, oraz przedstawił zachęcającą informację o postępach w działaniach naprawczych.

Wyniki przewyższyły oczekiwania, podniesiono prognozy

W trzecim kwartale roku fiskalnego Cracker Barrel odnotował zysk skorygowany na poziomie 29 centów na akcję.

Analitycy ankietowani przez FactSet oczekiwali skorygowanej straty w wysokości 48 centów na akcję.

Przychody wyniosły 797,4 mln USD (ok. 3 mld zł), przekraczając oczekiwania analityków na poziomie 776,7 mln USD (ok. 2,9 mld zł).

Choć przychody spadły z poziomu 821,1 mln USD (ok. 3,1 mld zł) rok wcześniej, spadek był mniejszy niż przewidywali analitycy.

Spółka odnotowała zysk netto w wysokości 42,8 mln USD (ok. 160,1 mln zł), czyli 1,90 USD na akcję, w porównaniu z 12,6 mln USD (ok. 47,1 mln zł), czyli 56 centów na akcję, w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Wyniki uwzględniały 47,4 mln USD (ok. 177,3 mln zł) ugodę sądową, która podwyższyła wykazane zyski.

Kierownictwo podało, że rentowność skorzystała na działaniach oszczędnościowych, w tym na restrukturyzacji korporacyjnej zakończonej w drugim kwartale.

Restrukturyzacja ma przynieść roczne oszczędności w wysokości od 20 mln USD (ok. 74,8 mln zł) do 25 mln USD (ok. 93,5 mln zł).

Po ogłoszeniu wyników Cracker Barrel podwyższył prognozę przychodów na cały rok do przedziału 3,3 mld USD (ok. 12,2 mld zł)–3,3 mld USD (ok. 12,3 mld zł), z wcześniejszego zakresu 3,2 mld USD (ok. 12,1 mld zł)–3,3 mld USD (ok. 12,2 mld zł).

Spółka podniosła też prognozę skorygowanego EBITDA do przedziału 120 mln USD (ok. 448,9 mln zł)–125 mln USD (ok. 467,6 mln zł), wobec wcześniejszego zakresu 85 mln USD (ok. 318 mln zł)–100 mln USD (ok. 374,1 mln zł).

Short squeeze przyspiesza wzrosty

Zaskoczenie wynikami nastąpiło w trudnym momencie dla zajmujących krótkie pozycje.

Według danych MarketSurge około 27% akcji będących w obrocie było sprzedanych na krótko przed środową sesją.

Poziom krótkiej sprzedaży powyżej 20% jest ogólnie uważany za wyjątkowo wysoki.

W miarę jak kurs rósł po ogłoszeniu wyników, inwestorzy z krótkimi pozycjami doświadczali rosnącej presji na odkup akcji w celu ograniczenia strat, co dodatkowo napędzało wzrosty.

Po raporcie poprawiło się także nastawienie analityków.

Citi, UBS i Wells Fargo podniosły swoje ceny docelowe dla akcji. Wells Fargo podwyższył ocenę Cracker Barrel do "overweight" z "equal weight" i zwiększył cenę docelową do 50 USD z 35 USD.

Akcje zyskały już około 8% w poniedziałek i wtorek, zanim środowy skok przyspieszył ruch.

Działania naprawcze dają oznaki postępu

Spółka nadal pracuje nad rozwiązaniem problemów, które pojawiły się po kontrowersyjnym rebrandingu w 2025 roku.

Cracker Barrel spotkał się z krytyką po zmianie logo i przeprojektowaniu części swoich restauracji.

Spółka później odwróciła te zmiany i przywróciła elementy tradycyjnej tożsamości marki, w tym starsze metody przygotowywania potraw.

Porównywalne przychody z restauracji spadły o 2,6% w kwartale, podczas gdy porównywalna sprzedaż detaliczna zmniejszyła się o 1,8%. Jednak sprzedaż detaliczna przewyższyła sprzedaż restauracyjną po raz pierwszy od ponad czterech lat.

Ruch klientów pozostawał pod presją, spadając w kwartale o około 6,7%.

Dyrektor generalna Julie Masino powiedziała, że spółka nadal koncentruje się na wartości dla klientów.

"Nasza wartość pozostaje silna" — dodała.

Masino dodała też, że ocena Cracker Barrel w Google Star wzrosła rok do roku o 4% do najwyższego poziomu od 2018 roku.

Dyrektor finansowy Craig Pommells zwrócił uwagę na poprawiające się trendy w zachowaniach klientów pomimo trwających wyzwań.

"Chociaż ruch pozostał ujemny, zachęcają nas stopniowe poprawy w podstawowym trendzie odwiedzalności" — powiedział.