Akcje Micron spadają o 12% w tydzień: dlaczego inwestorzy realizują zyski

Akcje Micron NASDAQ:MU gwałtownie spadły po jednym z najsilniejszych rajdów w segmencie AI.

Producent układów pamięci stracił około 12% w ciągu ostatnich pięciu sesji giełdowych, a niektóre raporty rynkowe wskazują na spadek bliższy 13%.

Brzmi to dramatycznie, ale to reakcja na jeszcze większy ruch w przeciwnym kierunku. Micron wciąż zyskał ponad 700% w ciągu ostatniego roku, co pozostawiło wielu inwestorów z dużymi zyskami do zabezpieczenia.

Wobec raportu za trzeci kwartał fiskalny zaplanowanego na 24 czerwca pytanie jest proste: czy to tylko realizacja zysków, czy początek głębszego odreagowania?

Akcje Micron: rajd, który rozgrzał się za bardzo

Najnowsze odreagowanie nie dotyczy wyłącznie Micron — akcje producentów chipów ochłonęły w szerokim zakresie po ogromnym rajdzie napędzanym przez AI, ponieważ inwestorzy ponownie oceniają wyceny, oczekiwania dotyczące stóp procentowych oraz tempo, w jakim wydatki na AI przekładają się na zyski.

Gdy akcje wzrosły prawie ośmiokrotnie w rok, niektórzy inwestorzy nie potrzebują złych wiadomości, aby sprzedawać. Po prostu realizują zyski.

Wygląda na to, że to jest część historii Micron. Spółka wciąż odgrywa kluczową rolę w łańcuchu dostaw AI, ponieważ jej pamięci o dużej przepustowości są wykorzystywane w zaawansowanych centrach danych.

Jednak kurs posunął się tak daleko i tak szybko, że nawet niewielka zmiana sentymentu wystarczyła, by wywołać sprzedaż.

Czas jest kluczowy, bo Micron publikuje wyniki za III kwartał fiskalny po zamknięciu rynku 24 czerwca, a dane z rynku opcji sugerują, że traderzy przygotowują się na bardzo duży ruch po wynikach — niektóre miary sugerują wahnięcie rzędu 20% wokół tego wydarzenia.

Co naprawdę mówią analitycy

Analityk UBS Timothy Arcuri pozostaje jedną z najbardziej byczych głosów w sprawie tych akcji.

Według Stocktwits, Arcuri oczekuje, że wyniki Micron za III kwartał fiskalny będą znacznie powyżej prognoz, napędzane mocniejszymi cenami pamięci. UBS utrzymał rekomendację Kupuj i cenę docelową na poziomie 1 625 USD za akcję.

Firma argumentowała, że to „tylko kwestia czasu, zanim rynek przypisze MU bardziej normalny mnożnik, gdy pojawią się szczegóły dotyczące strukturalnych zmian, które AI wywołało w całym segmencie pamięci”.

To jest zasadniczy scenariusz byków: AI może uczynić zyski Micron mniej cyklicznymi, niż zakładano wcześniej.

Goldman Sachs jest bardziej ostrożny, ale nawet tam ton nie jest niedźwiedzi.

Analityk Goldmana James Schneider ponad dwukrotnie zwiększył cenę docelową firmy do 900 USD z 400 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację Neutralna.

Schneider wskazał na napięte warunki podaży i popytu w segmencie pamięci, które mogą utrzymać się co najmniej do 2027 roku, choć zauważył również, że pozycjonowanie inwestorów już wygląda bardzo byczo po wzroście kursu.

C.J. Muse z Cantor Fitzgerald również jest zdecydowanie konstruktywny.

MarketWatch cytował Muse, że „spekulacja na pamięci żyje i ma się dobrze”, a analityk argumentował, iż podaż DRAM i NAND może pozostać napięta do końca 2028 roku.

Osobne raporty rynkowe wskazały cenę docelową Cantor dla Micron na poziomie 1 500 USD, co pokazuje, że niektórzy analitycy wciąż widzą znaczący potencjał wzrostu mimo ostatniego spadku.

Szerszy obraz z Wall Street pozostaje wspierający — dane TipRanks pokazują, że konsensus dla Micron to Strong Buy, oparty na 26 rekomendacjach Kupuj, 3 Neutralnych i braku rekomendacji Sprzedaj.

Średnia cena docelowa to około 939 USD, tylko nieznacznie powyżej bieżącego poziomu, ale brak rekomendacji Sprzedaj sugeruje, że analitycy postrzegają to odreagowanie bardziej jako przerwę niż załamanie.