Akcje Nvidia, AMD i Arm rosną — BofA widzi 170 mld USD szansy w agentowej SI

W czwartek akcje producentów półprzewodników zyskały na wartości po tym, jak Bank of America wskazał agentową SI jako kolejny główny czynnik wzrostu dla branży, tworząc potencjalnie ogromną szansę dla producentów układów, od Nvidia i Advanced Micro Devices po Intel i Arm Holdings.

Optymistyczna prognoza domu maklerskiego pomogła podnieść kursy akcji w całym sektorze.

Akcje AMD wzrosły o około 6%, Intel zyskał ponad 11%, Arm poszedł w górę o ponad 8%, natomiast Nvidia wzrosła mniej więcej o 1,4% w wczesnych notowaniach.

Optymizm nastąpił po rozmowach analityków Bank of America z przedstawicielami branży i klientami podczas zeszłotygodniowej Global Technology Conference firmy, gdzie rosnący popyt na infrastrukturę SI był wyraźnie widoczny.

BofA podnosi prognozę rynku serwerów

Bank of America znacząco podwyższył swoją ocenę światowego rynku procesorów serwerowych, prognozując, że do 2030 r. przekroczy 170 mld USD (ok. 636 mld zł), wobec wcześniejszej prognozy 125 mld USD (ok. 467,6 mld zł).

Zrewidowana prognoza oznacza niemal pięciokrotny wzrost w latach 2025–2030, co odpowiada skumulowanej rocznej stopie wzrostu (CAGR) wynoszącej około 37%.

Analityk Vivek Arya stwierdził, że wzrost agentowej SI poszerza rolę CPU w systemach SI.

„Pojawienie się agentowej SI stanowi silny czynnik przyspieszający popyt, który rozszerza możliwości dla CPU i podnosi zarówno dotychczasowych graczy x86, jak i challengerów ARM,” napisał Arya w nocie badawczej.

W przeciwieństwie do tradycyjnych aplikacji generatywnej SI, które zwykle odpowiadają na pojedyncze polecenie, systemy agentowej SI wykonują jednocześnie wiele zadań.

Potrafią planować, wnioskować, pobierać informacje, wykonywać kod i podejmować decyzje w ramach złożonych przepływów pracy.

CPU odzyskują znaczenie w systemach SI

Chociaż procesory graficzne pozostają kluczowe do trenowania i uruchamiania modeli SI, Bank of America uważa, że CPU będą odgrywać coraz większą rolę w zarządzaniu obciążeniami SI.

Według Aryi wiele funkcji orkiestracji i podejmowania decyzji wymaganych przez agentową SI jest „wrażliwych na opóźnienia, sekwencyjnych i intensywnych pod względem I/O — dzięki czemu lepiej nadają się do realizacji przez CPU.”

Ta zmiana może poszerzyć krąg beneficjentów wydatków na SI poza firmy skoncentrowane głównie na akceleratorach SI.

Dom maklerski wybrał AMD jako preferowaną inwestycję w segmencie CPU.

Bank of America podwyższył cenę docelową dla AMD do $560 z $500, powołując się na silniejsze oczekiwania dotyczące popytu zarówno na CPU, jak i procesory graficzne.

Firma wskazała też na nadchodzące wydarzenie skoncentrowane na SI, na którym spodziewane jest zaprezentowanie platformy procesorowej następnej generacji „Venice”.

Arm Holdings również otrzymał znaczące podwyższenie celu cenowego — Bank of America podniósł swoją wycenę do $335 z $245.

Dom maklerski powołał się na długoterminowe możliwości firmy w architekturach chipletów oraz w niestandardowych projektach obliczeń SI.

Intel otrzymuje rzadkie podwójne podwyższenie rekomendacji

Być może największym zaskoczeniem był Intel, który otrzymał podwójne podwyższenie rekomendacji do „Kup”.

Bank of America ustalił cenę docelową akcji na $135, odzwierciedlając to, co widzi jako poprawę perspektyw dla biznesu CPU Intela oraz jego działalności foundry.

Podwyższenie rekomendacji następuje po latach problemów firmy, która miała trudności z dotrzymaniem kroku konkurentom na rynkach związanych z SI.

Dom maklerski uważa, że rosnący popyt na infrastrukturę SI może zapewnić Intelowi wiele dróg rozwoju w nadchodzących latach.

Nvidia pozostaje głównym wyborem w segmencie półprzewodników, mimo rosnącego zainteresowania grą w robotykę

Bank of America nadal uważa Nvidia za swój główny wybór wśród producentów półprzewodników ze względu na jej „liderstwo w pełnym stosie AI”.

Tymczasem Qualcomm pozostał przy ocenie Underperform pomimo spodziewanego ogłoszenia dotyczącego CPU AI podczas AI Day 24 czerwca; BofA wskazał na „zaciętą konkurencję i ograniczony SAM”.

Akcje Nvidia spadły o około 7,5% w ciągu ostatniego miesiąca.

„Akcje Nvidia zanurkowały wraz z szerszym sektorem technologicznym w miarę jak oczekiwania wyższych stóp procentowych w USA zdmuchują pianę z rynku. Jednak spółka już wcześniej handlowała poniżej swoich szczytów, w dużej mierze z powodu postrzegania, że gigant chipowy oddaje pole niektórym innym globalnym konkurentom w branży półprzewodników” — powiedział Kyle Rodda, analityk rynkowy w Capital.com.

Inwestorzy coraz częściej przyglądają się jednak działaniom spółki wykraczającym poza tradycyjne układy AI.

Nvidia była jednym z inwestorów uczestniczących w rundzie finansowania do 1,4 mld USD (ok. 5,2 mld zł) dla niemieckiej firmy robotycznej Neura Robotics, ogłoszonej w środę.

Neura poinformowała, że finansowanie pomoże jej zwiększyć produkcję do kilku milionów robotów rocznie do 2030 r., co podkreśla rosnące zainteresowanie Nvidii tym, co wielu uczestników branży nazywa „fizyczną SI”.

Termin obejmuje roboty, pojazdy autonomiczne i inne inteligentne maszyny zdolne do interakcji ze światem fizycznym.