Dlaczego kurs Baidu może spaść dalej — pojawia się ryzykowny wzór

Kurs akcji Baidu mocno się obniżył w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ponieważ jego działalność reklamowa znalazła się pod dużą presją. Spadł do H$112.3 w Hongkongu, osiągając najniższy poziom od 14 kwietnia. To 30% poniżej tegorocznego maksimum i utworzyło ryzykowny układ głowy i ramion, wskazujący na dalsze spadki.

Kurs Baidu utworzył formację głowy i ramion

Analiza techniczna wskazuje, że kurs akcji Baidu ma jeszcze przestrzeń do spadków w krótkim terminie. 5 czerwca powstała duża luka spadkowa, gdy wyprzedaż sektora technologicznego nabrała tempa. 

Akcje przebiły się poniżej 50- i 200-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Ponadto cofnęły się poniżej poziomu 50% zniesienia Fibonacciego na H$116. 

Co gorsza, Baidu tworzy wysoce niedźwiedzią formację głowy i ramion. Głowa była przy $160, lewe ramię przy $140, a prawe przy $145. Szyja przebiegała przy poziomie zniesienia Fibonacciego 61.8% na $106. 

Dlatego najbardziej prawdopodobna prognoza dla akcji Baidu jest niedźwiedzia — kolejnym kluczowym celem do obserwacji jest szyja na $106. Przełamanie tego poziomu wskaże na dalsze spadki, potencjalnie poniżej $100. 

Wykres akcji Baidu | Źródło: TradingView

Działalność Baidu wysyła mieszane sygnały

Trwająca wyprzedaż akcji Baidu kontrastuje z sytuacją Alphabet, jego amerykańskiego odpowiednika. Alphabet (NASDAQ: GOOG) akcje wzrosły o 100% w ciągu ostatnich 12 miesięcy i o 188% w ciągu pięciu lat.

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że dotychczasowy biznes Baidu, który generuje największe przychody, odnotował 26 miliardów juanów przychodu, co oznacza spadek o 29% r/r i 18% k/k. Ten regres nastąpił w związku z dalszym spadkiem popytu na reklamę cyfrową w Chinach. W przeciwieństwie do Google, które ma globalną obecność, większość przychodów reklamowych Baidu pochodzi z Chin.

Po stronie pozytywów działalność firmy w zakresie AI radzi sobie stosunkowo dobrze. Przychody z podstawowego biznesu opartego na AI wzrosły o 49% do 13.6 miliarda juanów w pierwszym kwartale. W Q1 ubiegłego roku wyniosły one wcześniej 9.1 miliarda. 

W efekcie całkowite przychody Baidu spadły o 2% k/k, a analitycy oczekują, że jego roczny wzrost będzie mniejszy niż u innych firm. Średnie szacunki przewidują, że przychody roczne wzrosną o 3% w tym roku, a w przyszłym o 7.3%. Wzrost ten będzie napędzany przez biznes AI.

Tymczasem kurs akcji Baidu cofnął się po tym, jak Stany Zjednoczone umieściły firmę na liście chińskich przedsiębiorstw powiązanych z wojskiem. Ta kwalifikacja oznacza, że amerykańskim firmom będzie zabronione świadczenie usług dla Baidu i innych podmiotów, takich jak Alibaba czy BYD. Wpis na listę może też utrudnić Baidu dostęp do układów H200 firmy Nvidia.

Następnym kluczowym katalizatorem dla akcji Baidu jest nadchodzące IPO Kunluxin, które wyceni firmę na ponad $14.7 miliarda. Kunluxin to dział projektowania i rozwoju układów, który zdobywa udziały w rynku w Chinach. 

Firma korzysta też z innych obszarów w miarę spowalniania biznesu reklamowego. Na przykład stała się ważnym graczem w segmencie robotaxi, gdzie w ciągu ostatnich kilku lat przejechała miliony mil.

Baidu stał się relatywnie niedowartościowaną spółką, z prognozowanym wskaźnikiem P/E na poziomie 17.5, niższym niż 25 w przypadku Google.