Skok akcji AMD przybliża firmę do wyceny 1 bln USD, ale ryzyka pozostają

Kurs akcji Advanced Micro Devices AMD znacznie wzrósł w tym roku, czyniąc z spółki jednego z największych zwyżkujących na Wall Street.

Wzrost wyniósł 133% w tym roku, co podniosło kapitalizację rynkową do ponad $834 miliardów.

W tym artykule analizujemy, dlaczego może to być następna duża spółka, która osiągnie wycenę $1 biliona.

Skok akcji AMD przybliża osiągnięcie wyceny $1 biliona

Trwający boom na sztuczną inteligencję doprowadził kilka spółek do ekskluzywnego klubu wycen $1 biliona.

Do najbardziej znaczących należą SK Hynix, Samsung, Broadcom i Micron.

AMD, które jest zarządzane przez kuzyna Jensena Huanga, może być kolejnym dużym członkiem tego klubu.

Przy wycenie $834 miliardów spółka musi wzrosnąć do co najmniej $613, aby osiągnąć ten kamień milowy.

Kurs osiągnął maksimum $546 na początku tego miesiąca.

Są sygnały, że akcje mogą sięgnąć tego poziomu.

Jednym z najbardziej wymownych są wskaźniki techniczne, które wskazują, że akcja ma impet potrzebny do osiągnięcia tego celu.

Wykres dzienny pokazuje, że kurs AMD zanotował silne wybicie wzrostowe w kwietniu tego roku.

Wcześniej przez miesiące poruszał się w wąskim przedziale między $194 a $265.

To oznacza, że przeszedł teraz w fazę wzrostu (markup) według teorii Wyckoffa, charakteryzującą się zwiększonym popytem.

Kurs AMD utrzymuje się powyżej 50- i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), które przez dłuższy czas dawały mu istotne wsparcie.

Przebił także istotny poziom oporu z narzędzia Murrey Math Lines.

To sygnał, że akcja nie znajduje się jeszcze w strefie wykupienia.

W związku z tym dalsze wzrosty w kierunku kluczowego punktu $613 potwierdzą się, jeśli kurs przebije kluczowy opór $546, czyli tegoroczny szczyt.

Ruch powyżej tego poziomu unieważni formujący się podwójny szczyt i będzie sygnałem kolejnych zwyżek. 

Wykres akcji AMD | Źródło: TradingView

CZYTAJ RÓWNIEŻ: Akcje Nvidia, AMD i Arm rosną; BofA widzi szansę $170 mld w agentowej AI

Działalność AMD rośnie mimo ryzyk

Na fundamentach biznes AMD radzi sobie dobrze — popyt na jego produkty nadal rośnie.

Najnowsze wyniki pokazują, że wzrost przychodów trwał i osiągnął $10,3 miliarda, czyli wzrost o 38% w porównaniu z tym samym okresem roku poprzedniego. 

Wzrost ten był w przeważającej mierze napędzany przez segment centrów danych, który wygenerował ponad $5,7 miliarda przychodów.

Segment klientowsko‑gamingowy osiągnął $3,6 miliarda, podczas gdy segment wbudowanych rozwiązań urósł zaledwie o 6%.

Analitycy z Wall Street są optymistyczni, że wzrost przychodów i marż AMD przyspieszy w nadchodzących latach. Średnia prognoza zakłada wzrost przychodów o 42% do $50 miliardów, a następnie do $76 miliardów w następnym roku.

Mimo to spółka stoi przed poważnymi przeciwnościami. Największym z nich jest to, że Nvidia wkracza na jej terytorium CPU. Niedawno wprowadziła układy dla Windows, które ma nadzieję zdobyć udziały rynkowe w przyszłości. 

Wejście Nvidii oznacza, że w branży CPU są teraz trzy główne podmioty: AMD, Nvidia i Intel.

Istnieje możliwość, że Nvidia wkrótce odbierze część udziałów AMD.

Drugim ryzykiem jest wysoka wycena spółki w porównaniu do konkurentów.

AMD ma prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na poziomie 94, znacznie wyższym od mediany sektora wynoszącej 32. Jego mnożnik jest też wyższy niż 22 Nvidii.

To prawdopodobnie tłumaczy, dlaczego analitycy z firm takich jak Citigroup, Barclays, Wolfe Research i Zacks obniżyli swoje rekomendacje.